Título original: (Revisión de fin de año de Bitcoin 2024: el precio de la moneda aumenta un 131% en comparación con el año pasado, el TVL se dispara 21 veces a más de 6.7 mil millones de dólares)
Autor original: Carol, PANews
En 2024, Bitcoin rompe la barrera de los 100,000 dólares en una tendencia ascendente, estableciendo un nuevo hito para el desarrollo de activos digitales. Las tres palabras clave 'aprobación de ETF', 'reducción a la mitad' y 'elecciones en EE. UU.' impulsaron los cambios del mercado de Bitcoin durante todo el año. Detrás de este panorama general, ¿qué cambios específicos en el mercado de transacciones, fundamentos en la cadena y el ámbito de aplicación de Bitcoin merecen atención? ¿Qué impacto potencial tienen estos cambios en el desarrollo de 2025?
La columna de datos de PANews, PAData, ha analizado los cambios de Bitcoin en 2024 desde múltiples dimensiones; en general:
Mercado de transacciones:
· El aumento del precio de Bitcoin durante todo el año ha alcanzado el 131.83%, inferior al 158.06% del año pasado.
· Los principales impulsores del aumento del precio de Bitcoin este año son el entorno regulatorio cada vez más amigable y flexible, y no solo la escasez de suministro (reducción a la mitad).
· Este año, el nivel de ganancias de los tenedores a largo plazo es mejor, y los tenedores a largo plazo tienden a reducir su exposición al riesgo más temprano cuando el mercado se acerca a un sobrecalentamiento.
· Este año, el mercado de transacciones ha visto un aumento tanto en volumen como en precio. El volumen diario promedio durante todo el año es de aproximadamente 38.354 millones de dólares, un aumento del 102.72% en comparación con el año pasado. El valor total de posiciones no cerradas al final del año es de aproximadamente 30.948 millones de dólares, un aumento del 195.79% en comparación con el final del año pasado.
· La cantidad total de BTC en posesión de ETF de Bitcoin ha alcanzado los 11.200.600, con un fuerte crecimiento del 80.87% durante todo el año.
Fundamentos en la cadena:
· El número promedio mensual de direcciones activas en la cadena de Bitcoin este año es de aproximadamente 780,300, lo que representa una disminución del 17.75% en comparación con el año pasado. Esto puede indicar que, en un contexto de tendencia alcista clara, la estrategia de tenencia a largo plazo domina, y el mercado podría estar cambiando a una fase de crecimiento de baja liquidez dominada por inversores institucionales.
· El volumen total acumulado de transacciones en la cadena durante todo el año es de aproximadamente 49.66 millones de BTC, equivalente a 3.28 billones de dólares. El volumen de transacciones en moneda ha crecido ligeramente un 4.67% en comparación con el año pasado.
· La cantidad de direcciones con saldos entre 100 y 1000 BTC ha aumentado en un 11.21%, lo que indica que la tendencia de disminución de saldos pequeños en direcciones en los últimos años ha cambiado, y este año ha mostrado una tendencia de aumento en grandes saldos.
En el ámbito de la aplicación:
· Al final del año, el TVL de Bitcoin es de aproximadamente 6.755 millones de dólares, con un impresionante aumento del 2117.11%, de los cuales el TVL de Babylon representa el 82.37%.
· La garantía ha reemplazado al pago (Lightning Network) como la aplicación principal de Bitcoin.
Perspectivas para el próximo año:
· El contexto de QT ha llevado a una reducción de la liquidez a corto y largo plazo, lo que constituye la principal presión para que Bitcoin continúe aumentando el próximo año.
· Este aumento está relacionado con las expectativas de un entorno regulatorio amigable después de las elecciones; si el entorno regulatorio del próximo año puede ser aún más flexible, esto beneficiará el aumento continuo de Bitcoin.
· BTCFi puede desarrollarse aún más, pero si desea convertirse en la lógica principal de fijación de precios de Bitcoin, aún necesita lograr una expansión continua de la escala de aplicación. Para el próximo año, esto puede seguir siendo un desafío.
Mercado de transacciones: el precio de la moneda ha aumentado más del 131% durante todo el año, y la cantidad de ETF en posesión supera los 1.12 millones de BTC.
En 2024, el precio de Bitcoin ha subido de 42,208 dólares a principios de año a 97,851 dólares a finales de año (hasta el 20 de diciembre), con un aumento del 131.83% durante todo el año. El 17 de diciembre, superó con fuerza la barrera de los 100,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico de 106,074 dólares, con un aumento máximo durante el año de aproximadamente 151.31%. Aunque comenzó a corregirse ligeramente hacia el final del año, el precio sigue funcionando en niveles históricos altos.
Desde una perspectiva general, este año, Bitcoin ha pasado por tres etapas: 'aumento - consolidación - aumento', que corresponden principalmente a los tres grandes eventos: 'aprobación de ETF', 'cuarta reducción a la mitad' y 'elecciones presidenciales en EE. UU.'. En general, la lógica de aumento de Bitcoin este año no se debe únicamente a la escasez de suministro provocada por la reducción a la mitad, o al menos no se basa completamente en la lógica tradicional de escasez de suministro. La aprobación de ETF y los resultados de las elecciones en EE. UU. indican que el principal motor del aumento del precio de Bitcoin es el entorno regulatorio cada vez más amigable y flexible, lo que ha llevado a la entrada de grandes fondos institucionales en el mercado, inyectando liquidez y promoviendo aún más el aumento del precio.
Según los datos de Glassnode, el porcentaje de monedas en ganancias al final del año ha alcanzado el 90.16% (hasta el 20 de diciembre), lo que representa un máximo histórico. Desde la perspectiva de la estrategia de ganancias, el LTH-SOPR/STH-SOPR (proporción de ganancias en salidas de tenedores a largo plazo / proporción de ganancias en salidas de tenedores a corto plazo) ha aumentado de 1.55 a principios de año a 2.11 a finales de año, con un promedio anual de 2.16. Especialmente después de finales de noviembre, esta proporción ha superado varias veces el 3, alcanzando un máximo de más de 4. Un valor mayor a 1 indica que el nivel de ganancias de los tenedores a largo plazo es superior al de los tenedores a corto plazo; cuanto mayor es el valor, mayor es el nivel de ganancias de los tenedores a largo plazo.
En general, este año, el nivel de ganancias de los tenedores a largo plazo es mejor, y cuanto más se acerca el final del año, más evidente se vuelve esta ventaja. Además, al observar el precio de la moneda, también se puede notar que el pico de ganancias de los tenedores a largo plazo ocurre antes que el pico de precio de la moneda, lo que significa que los tenedores a largo plazo tienden a reducir su exposición al riesgo más temprano cuando el mercado se acerca a un sobrecalentamiento.
Este año, el mercado de transacciones de Bitcoin ha visto un aumento tanto en volumen como en precio, con un precio de moneda que ha ido aumentando de manera constante junto con el volumen de transacciones.
Según las estadísticas, el volumen diario promedio de transacciones de Bitcoin durante todo el año es de aproximadamente 38.354 millones de dólares, con un volumen diario máximo superior a 190.4 millones de dólares. El pico de transacciones del año se produjo después de noviembre, con volúmenes diarios promedio en noviembre y diciembre de 74.897 millones de dólares y 96.543 millones de dólares, superando significativamente el nivel promedio mensual anterior de 30.8 millones de dólares.
El mercado de futuros también está activo. El valor total de posiciones no cerradas ha crecido de 10.915 millones de dólares a principios de año a 30.948 millones de dólares a finales de año, con un crecimiento interanual del 183.53%, un aumento notable.
Como uno de los principales factores que impulsan el aumento del precio de Bitcoin, la situación de activos de los distintos ETF ha sido objeto de atención constante este año. Según las estadísticas, la cantidad total de BTC en posesión de los distintos ETF de Bitcoin ha aumentado de 619,500 BTC al principio a 11,200,600 BTC al final del año, con un fuerte crecimiento del 80.87% durante todo el año. El período de rápido crecimiento coincide básicamente con el período de rápido aumento del precio de la moneda, que se produjo entre febrero y marzo y después de noviembre.
Actualmente, BlackRock tiene una posesión de 524,500 BTC, siendo el ETF más grande en términos de tamaño. Además, Grayscale y Fidelity también tienen cantidades relativamente altas, alcanzando 210,300 BTC y 209,900 BTC, respectivamente. Los otros ETF tienen cantidades relativamente bajas, en su mayoría por debajo de 50,000 BTC.
Aparte de los ETF, cada vez más empresas que cotizan en bolsa también se han convertido en compradores de Bitcoin, lo que podría traer más posibilidades al mercado. Según estadísticas, la empresa con mayor cantidad de BTC en posesión es MicroStrategy, que posee un total de 439,000 BTC, superando la cantidad de muchos ETF. Además, las empresas líderes en el campo de la minería de Bitcoin en América del Norte, Marathon Digital Holdings y Riot Platforms, también tienen una cantidad relativamente alta, superando los 40,000 BTC y 10,000 BTC, respectivamente.
Fundamentos en la cadena: disminución de direcciones activas, aumento de direcciones grandes, aumento del volumen total de transacciones a 49.66 millones de BTC.
El número promedio mensual de direcciones activas en la cadena de Bitcoin este año es de aproximadamente 780,300, lo que representa una disminución del 17.75% en comparación con el año pasado, con una disminución notable. Entre ellos, el número promedio de direcciones activas de enero a abril y de noviembre a diciembre estuvo por encima de 800,000, pero el número promedio de direcciones activas de mayo a octubre estuvo por debajo de 720,000.
Aunque esto es básicamente consistente con la tendencia del precio de la moneda, es notable que, en el contexto de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, la cantidad promedio mensual de direcciones activas ha disminuido durante todo el año, y la cantidad máxima de direcciones activas en un solo mes también ha disminuido. Este cambio puede significar que, en un contexto de tendencia alcista clara, la estrategia de tenencia a largo plazo domina, y el mercado podría estar cambiando de una fase de negociación de alta frecuencia por parte de inversores generales a una fase de crecimiento de baja liquidez dominada por inversores institucionales.
Este año, el número total de transacciones en la cadena de bloques de Bitcoin ha superado los 188 millones, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 29.66% en comparación con el año pasado, marcando un aumento durante dos años consecutivos. El número promedio de transacciones mensuales acumuladas es de 15.67 millones, siendo octubre el mes con el mayor número de transacciones, alcanzando las 20.47 millones. Es importante destacar que, durante la fase de consolidación de precios, el número de transacciones en la cadena fue incluso mayor. Esto puede verse influenciado por muchos factores, como el comercio de arbitraje a corto plazo, la reorganización de direcciones, liquidaciones de contratos, entre otros.
El volumen total acumulado de transacciones en la cadena durante todo el año es de aproximadamente 49.66 millones de BTC, equivalente a 3.28 billones de dólares. El volumen de transacciones en moneda ha crecido ligeramente un 4.67% en comparación con el año pasado. Este año, el volumen promedio mensual de transacciones acumuladas es de aproximadamente 4.13 millones de BTC, equivalente a aproximadamente 273.45 mil millones de dólares.
En general, la tendencia de cambio relativo en el número de transacciones y el volumen total de transacciones sigue el patrón de diferenciación del año pasado, es decir, en comparación con 2022 y años anteriores, el número de transacciones de Bitcoin ha aumentado, mientras que el volumen total de transacciones ha disminuido. La razón principal es la expansión en el ámbito de aplicación en un entorno de alto precio de la moneda, como la explosión del protocolo Ordinals el año pasado.
Desde la perspectiva de la distribución del saldo de direcciones, la cantidad de direcciones con saldos entre 0.001 y 0.01 BTC, 0.01 y 0.1 BTC, y 0.1 y 1 BTC sigue siendo la mayor, representando actualmente el 97.24% del total de direcciones. Sin embargo, este año, la cantidad de direcciones en estos tres rangos de saldo ha mostrado una tendencia a la baja durante el año, con disminuciones del 3.94%, 2.74% y 2.62%, respectivamente. En todos los rangos de saldo, solo ha aumentado la cantidad de direcciones con saldo entre 100 y 1000 BTC y entre 1000 y 10000 BTC, con aumentos del 11.21% y 1.68%, respectivamente. Esto significa que la tendencia de disminución de saldos pequeños en direcciones en los últimos años ha cambiado, y este año ha mostrado una tendencia de aumento en grandes saldos, lo que puede estar relacionado con la reorganización de direcciones y la acumulación de fondos institucionales.
Capa de aplicación: de las inscripciones a BTCFi, el TVL ha aumentado un 2117% durante todo el año.
Este año, la aplicación de Bitcoin ha cambiado de inscripciones a BTCFi, y ha pasado de la emisión de activos a la disponibilidad de activos. Según los datos de DeFiLlama, el TVL de Bitcoin DeFi se ha disparado de 305 millones de dólares a principios de año a 6.755 millones de dólares a finales de año, con un aumento del 2117.11%, y el TVL máximo ha superado los 730 millones de dólares en un momento. Actualmente, Bitcoin se ha convertido en la cuarta blockchain más alta en TVL, solo superada por Ethereum, Solana y Tron.
Desde el punto de vista del tipo de protocolo, el mayor protocolo de Bitcoin de este año ha pasado del campo de pagos de Lightning Network al campo de garantía de Babylon. Hasta el 20 de diciembre, el TVL de Babylon ha alcanzado los 5.564 millones de dólares, representando el 82.37% del total. Según los datos de Dune (@pyor_xyz), hasta el 23 de diciembre, el número de direcciones independientes de Babylon ya ha superado las 140,000, y el crecimiento de direcciones de garantía en los últimos 7 días ha alcanzado el 100%.
El rápido desarrollo de Babylon ha impulsado una serie de protocolos de garantía y re-garantía. Actualmente, además de Babylon, en la cadena de Bitcoin hay otros 10 protocolos: Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g, y LISA BTC LST. Estos protocolos de garantía pueden traer efectos de red a la aplicación de Bitcoin, promoviendo aún más su expansión.
Perspectivas para el próximo año
Bitcoin ya ha tenido un aumento suficiente este año; mirando hacia 2025, es posible que Bitcoin entre en un período de ajuste al comienzo del año, y su rendimiento posterior continuará estando influenciado por el entorno macroeconómico, el entorno regulatorio y el desarrollo de la industria, con oportunidades que surgen en medio de la volatilidad.
Desde la perspectiva del entorno macroeconómico, la Reserva Federal ha cambiado a una política de tasas de interés restrictiva a finales de este año, y lo más importante es que el contexto de la política de ajuste cuantitativo (QT) no ha cambiado, lo que significa que, bajo el objetivo de controlar la inflación, la liquidez a largo plazo sigue siendo restringida, y el crecimiento de la liquidez a corto plazo también puede desacelerarse. Por lo tanto, Bitcoin enfrentará cierta presión para continuar aumentando el próximo año.
Sin embargo, a partir de la tendencia de precios de Bitcoin este año, su sensibilidad a los cambios en el entorno regulatorio es más alta. El resultado de las elecciones presidenciales en EE. UU. estimuló directamente el precio de Bitcoin a superar los 100,000 dólares, y si el próximo año hay una mayor flexibilización en las políticas regulatorias, esto podría proporcionar impulso para que Bitcoin continúe aumentando.
Desde la perspectiva del desarrollo de la industria, el rápido surgimiento de BTCFi ha llevado a Bitcoin a una nueva fase de aplicación de activos, y los protocolos de garantía y otros protocolos pueden facilitar el efecto de red de estos activos, lo que proporcionará un apoyo de valor adicional al precio de Bitcoin. Sin embargo, si el precio de Bitcoin se ve altamente influenciado por la aplicabilidad, esto representará una lógica de aumento que difiere de la escasez de suministro o el oro digital, y tendrá altos requisitos de escala de aplicación, que pueden ser difíciles de lograr a corto plazo.
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