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En este desafiante y oportuno año 2024, el mercado de criptomonedas ha experimentado un desarrollo tumultuoso. Al cierre del año, el programa Chopping Block invitó a cuatro socios administradores de la industria: Haseeb Qureshi de Dragonfly, Tom Schmidt de Dragonfly, Robert Leshner de Superstate y Tarun Chitra de Robot Ventures, para revisar los momentos clave de este año. PANews ha hecho una transcripción de este podcast.
Mayor ganador
Haseeb:
Creo que los mayores ganadores de este año son HyperLiquid. Esta plataforma de comercio de contratos perpetuos descentralizados llevó a cabo el lanzamiento de tokens más exitoso de esta temporada, considerado el 'momento Uniswap' de este ciclo. Aunque aún queda un largo camino por recorrer en términos de verdadera descentralización, su método de distribución de tokens y la respuesta de la comunidad son emocionantes. Como VC, lamentamos no haber podido participar; de hecho, casi todos los VC intentaron invertir en HyperLiquid, pero todos fueron rechazados. Este proyecto de 'nacimiento perfecto' realmente impresiona, especialmente por su destacada capacidad de producto, ejecución y entrega técnica.
Robert: 'Desde mi perspectiva, los mayores ganadores de este año son todos los fundadores y empresas de criptomonedas en Estados Unidos. Hemos sido testigos de un punto de inflexión importante: de la extrema hostilidad y resistencia que enfrentamos anteriormente, ahora estamos viendo una tendencia positiva. Como fundador de criptomonedas en Estados Unidos, este cambio es emocionante. Finalmente, ya no tengo que preocuparme por hacer negocios en criptomonedas en Estados Unidos.'
Tarun: 'Quiero elegir a DeFi (finanzas descentralizadas) como toda la industria. ¿Recuerdas la predicción de Degen Spartan sobre un mercado bajista de 36 meses? DeFi fue visto como el niño problemático del mundo de criptomonedas, mientras que las valoraciones de las cadenas públicas que aún no se habían materializado eran a menudo diez veces las de los proyectos DeFi. Pero ahora, DeFi ha tenido un regreso fuerte. Como alguien que ha estado trabajando en la industria DeFi, ver este desarrollo es realmente gratificante.'
Tom:
Mi elección puede ser un poco inesperada: es Tether (USDT). Este año ha tenido un desempeño sobresaliente, se puede decir que es una de las compañías más rentables del mundo. Durante años, muchos han estado esperando que Tether colapse o enfrente problemas significativos, pero la realidad es lo contrario; se ha vuelto cada vez más exitosa y regulada. Tether no solo ha continuado creciendo, sino que también se ha convertido en un caso importante en la industria de criptomonedas, especialmente en lo que respecta a la aplicación de stablecoins y la tendencia de dolarización global.
Mayor perdedor
Robert:
Sin duda, el campo anti-cripto es el gran perdedor de este año, incluidos algunos miembros de ambas cámaras del Congreso y ciertas personas en el poder ejecutivo, especialmente algunos miembros de la SEC y aquellos que impulsaron la iniciativa 'Chain Break 2.0'. Se equivocaron al pensar que oprimir la industria de criptomonedas podría avanzar en sus carreras políticas, pero la realidad ha demostrado que esta fue una estrategia completamente fallida. Espero que esto cambie el panorama político en el futuro, haciendo que la opresión política contra las criptomonedas no sea una táctica viable.
Tarun:
Debo decir que los mayores perdedores de este año son los numerosos proyectos y aplicaciones de Layer 2 de segunda línea. A principios de 2023, el mercado creía que habría miles de proyectos L2, cada pila de tecnología L2 generaría una gran cantidad de cadenas de aplicaciones específicas. Pero la realidad ha demostrado que esta idea estaba completamente equivocada. Solo hay que ver la continua agitación en el ecosistema de Cosmos. Antes se pensaba que aplicaciones exitosas como Blur podrían lanzar sus propias cadenas de aplicaciones o L2, como Blast, pero los resultados no han sido ideales. En cambio, hemos visto que los usuarios tienden a concentrarse en unos pocos proyectos L2 de élite.
Haseeb:
Creo que el nihilismo financiero es el mayor perdedor de este año. En la primera mitad de este año, la opinión de que todo en criptomonedas son monedas meme y que todas las tecnologías son insignificantes fue bastante común. Pero la realidad es que la participación de las monedas meme en el volumen total de transacciones ha caído drásticamente del 20-30% en los primeros días a ahora un 10% o incluso menos. El mercado ha mostrado más entusiasmo y confianza en verdaderas innovaciones tecnológicas y avances sustantivos. Si crees que todas las tecnologías son sin valor, entonces definitivamente has sido un gran perdedor este año.
Tom:
Debo decir que el mayor perdedor son aquellos que abandonaron las criptomonedas este año para invertir en inteligencia artificial. Es un caso clásico de 'el juego ha terminado, hemos vuelto'. Cuando los precios de los activos cayeron, los inversores salieron, los desarrolladores cambiaron de rumbo y el sentimiento del mercado fue extremadamente negativo, pero las criptomonedas siempre regresan de diferentes maneras. Personalmente, conozco a muchas personas que o vendieron sus criptomonedas, cerraron sus empresas o cambiaron a trabajar en otras industrias. Es lamentable, porque en esta industria realmente necesitas una fe firme para tener éxito. Aquellos que carecen de esta fe y se pasan a la IA, pueden lamentarlo ahora.
Mayor sorpresa
Tarun:
Sin duda, los proyectos que más me sorprendieron este año son Pump.fun y BonkBot. Recuerdo que discutimos sobre Pump.fun en el programa en enero y febrero, cuando apenas comenzaba y ofrecía a los usuarios una forma innovadora de crear activos. Creo que sin Pump.fun, el desarrollo de las monedas meme no habría sido tan rápido. El otro es BonkBot, un bot de Telegram centrado en el comercio de monedas meme. Desde el punto de vista de los ingresos, BonkBot es un campeón invisible, al igual que Pump.fun, ambas empresas lograron $100 millones en ingresos en su primer año. La velocidad de desarrollo de la infraestructura de monedas meme realmente me sorprendió.
Tom:
Tengo dos sorpresas que quiero compartir. Primero, el lanzamiento de World Liberty Financial, un candidato presidencial asociado con un token DeFi, y además Trump tiene una billetera, esta situación es realmente increíble. Pero lo más sorprendente es su rendimiento de ventas. En teoría, cualquier moneda meme o NFT normal debería agotarse en un corto período, pero este token DeFi relacionado con un presidente solo vendió el 25% y las ventas siguen cayendo. Ambos puntos me sorprendieron mucho.
Además, con respecto al punto mencionado por Tarun, quiero agregar. Ya en el inicio de 2024, pronostiqué que la capa de aplicaciones generaría ingresos masivos. Por ejemplo, Photon, Banana Gun e incluso Uniswap, estos aplicativos han alcanzado ingresos de cientos de millones de dólares, superando a la mayoría de los protocolos DeFi. Aunque no pronostiqué específicamente la infraestructura de monedas meme, las aplicaciones han tenido un rendimiento sobresaliente, tanto en ingresos como en rentabilidad, superando a muchos protocolos.
Haseeb:
Mis dos mayores sorpresas son: primero, el surgimiento del modelo 'Tap to earn' (pulsar para ganar) fue inesperado, aunque ahora casi no hay noticias al respecto; por ejemplo, el juego Hamster Combat incluso atrajo la atención de las fuerzas armadas en Irán. En segundo lugar, este año no hubo incidentes de seguridad significativos en criptomonedas (L1/DeFi), lo que indica que la seguridad de la industria ha mejorado significativamente. A pesar de que el TVL (valor total bloqueado) ha aumentado drásticamente, no hemos visto las enormes pérdidas de años anteriores, lo cual es una señal positiva.
Robert:
Quiero agregar sobre los cambios en la infraestructura. El surgimiento de Solana y Base como infraestructuras para monedas meme es sorprendente. Estas dos plataformas se han destacado en la actividad de nuevos usuarios debido a sus bajas tarifas de transacción y mecanismos convenientes de emisión de tokens, superando las expectativas en velocidad de adopción y escala.
Mejor nuevo mecanismo
Tom:
Creo que debe ser la curva de vinculación de Pump y el mecanismo de bloqueo de LP. Estoy feliz de ser el primero en hablar, porque tengo la corazonada de que esta será una elección popular.
Robert:
Creo que el mejor mecanismo es el modelo de 'amplificación de rendimientos', que se puede ver en varios proyectos de stablecoins como Ethena y Usual. Su núcleo es que los rendimientos generados por un activo subyacente (que puede ser comercio de arbitraje, bonos del gobierno u otros activos) se distribuyen solo a una parte de los usuarios, amplificando significativamente el rendimiento. Por ejemplo, si la tasa de rendimiento anualizada de la estrategia subyacente es del 5%, cuando solo un cuarto de los usuarios participa en la distribución, el rendimiento logrado por este grupo de usuarios se amplificará hasta el 20%. Este mecanismo ha jugado un papel importante en el desarrollo de Ethena, y creo que en los próximos meses veremos más proyectos adoptar mecanismos similares.
Tarun:
Desde mi perspectiva, este año ha habido dos innovaciones mecánicas destacadas. La primera es el mecanismo de guía de liquidez para monedas meme; la segunda son las innovaciones relacionadas con el comercio de base, especialmente los 'Market Maker Lending Pools'. Estos pools de préstamos se remontan a finales de 2021 con el GLP de GMX, y ahora se han desarrollado en cosas como el Jupiter JLP en Solana y el HLP de HyperLiquid.
La innovación en este mecanismo radica en resolver un problema clave de los intercambios descentralizados: en los intercambios centralizados, la bolsa puede ofrecer préstamos a los creadores de mercado directamente, mientras que los intercambios descentralizados carecían de un mecanismo similar hasta ahora. A través de estos pools de préstamos, los usuarios que buscan rendimientos pueden depositar activos en el pool, mientras que los traders de contratos perpetuos pueden utilizar estos activos para crear mercado y pagar tarifas a los usuarios depositantes. Esto ha mejorado enormemente la eficiencia de capital en el comercio de contratos perpetuos descentralizados y es una de las razones importantes por las que el volumen de comercio de contratos perpetuos descentralizados ha alcanzado niveles históricos.
Es digno de mención que proyectos como HyperLiquid han podido desarrollarse rápidamente, en gran parte gracias a este mecanismo de pools de préstamos. Actualmente, el pool JLP de Jupiter ha alcanzado un tamaño de $15 mil millones, y esta infraestructura proporciona un soporte importante para el comercio de base en cadena. Aunque el comercio de contratos perpetuos descentralizados puede que nunca iguale completamente la eficiencia de capital de los intercambios centralizados, este mecanismo ha cerrado significativamente esa brecha.
Haseeb:
Esto es realmente una innovación importante. Entonces, ¿existen operadores específicos de terceros que operen estos pools de préstamos, como JLP o HLP?
Tarun:
Esto depende del proyecto específico. Por ejemplo, la provisión de liquidez de GMX es programática, y el peso objetivo se decide mediante gobernanza o múltiples firmas. Por otro lado, el HLP de HyperLiquid es gestionado directamente por el equipo del proyecto. JLP y GLP son similares a AMM (creadores de mercado automáticos), cualquier persona puede realizar operaciones de arbitraje. La clave es que este mecanismo permite una conexión efectiva entre LPs que desean obtener ganancias y traders que necesitan capital para crear mercado.
Mejor meme
Haseeb:
Voté por la foto de cumpleaños de Justin Sun. Todos recordamos que este empresario, muy mencionado en nuestra industria y supuestamente querido por sus empleados, publicó una foto el día de su cumpleaños. La foto claramente fue generada por IA, porque en la foto tenía 14 dedos. Este podría ser uno de los momentos más embarazosos de uno de los empresarios más exitosos de la industria de criptomonedas, pero este meme realmente me impresionó y creo que lo recordaré por mucho tiempo.
Robert:
Aunque estrictamente hablando esto puede no contar como un meme típico, quiero otorgar el mejor meme a Pudgy Penguins. Quizás porque acaban de lanzar el token PENGU, que alcanzó un valor totalmente diluido de 5 mil millones de dólares en su apertura. Aunque no poseo ningún Pudgy Penguins o token $PENGU, debo reconocer sus logros: continuar construyendo en un mercado bajista, convirtiendo un meme común en un gran éxito a través de promoción continua y operaciones profundas. Ahora han lanzado muñecos de pingüino, monedas meme, y otros productos relacionados, y la comunidad está floreciendo.
Tarun:
Quiero elegir Bonk. Principalmente porque BonkBot es una genial estrategia de marketing que ayudó a Bonk a crecer de cerca de cero a un valor de mercado de miles de millones de dólares en un año. Si se hablara de la moneda meme más exitosa en el ecosistema de Solana, sería Bonk.
Tom:
Esta elección es realmente difícil, pero quiero nominar a Hugo Martingale. La gestión de esta cuenta de Twitter de un pasante de Polymarket es excepcional. Su contenido es innovador e interesante, y a menudo tienen comentarios ingeniosos en la sección de comentarios, es una cuenta de alta calidad.
Haseeb:
Me alegra ver que no todos eligieron monedas meme. Para ser honesto, este año probablemente hemos discutido demasiado sobre el tema de las monedas meme, espero que el próximo año podamos hablar menos sobre monedas meme.
Mejor / peor transformación
Robert:
Quiero fusionar los premios de 'mejor transformación' y 'mejor historia de resurgimiento' y otorgarlos a MicroStrategy. Aunque su transformación de un mediocre negocio de software de inteligencia a un ETF apalancado de Bitcoin se decidió hace cinco años, 2024 es el año en que esta transformación realmente ha sido reconocida por el mercado. No solo superaron los máximos históricos de la burbuja de internet, sino que crearon un modelo de negocio sorprendente: emitiendo bonos convertibles para recaudar fondos a una prima mayor que Bitcoin, y luego continuando comprando Bitcoin, creando un mecanismo de ciclo de financiación permanente.
Tarun:
Quiero nominar al protocolo Babylon. Aunque su transformación técnica comenzó en 2023, realmente se materializó en 2024. Babylon inicialmente proporcionaba servicios de timestamp de Bitcoin para la cadena de Cosmos, y posteriormente desarrollaron la tecnología de 'Staking remoto', que permite a los usuarios usar Bitcoin como colateral para hacer staking. Ahora su TVL (Valor Total Bloqueado) ha alcanzado los 6 mil millones de dólares. Transformarse de un simple servicio de timestamp a un negocio de tal escala es una de las transformaciones de modelo de negocio más exitosas que he visto.
Tom:
Quiero nominar la 'peor transformación' del Partido Demócrata. Desde el incidente de Trump en Mar-a-Lago, hasta la declaración ejecutiva de Biden sobre activos digitales y la ambigua postura de Kamala sobre la inversión en criptomonedas, todo el proceso se siente muy desorganizado. En comparación, Trump adoptó una estrategia simple y directa, diciendo lo que la gente quería escuchar y haciendo lo que la gente quería, como 'liberar a Ross', etc. El desempeño del Partido Demócrata en esta cuestión ha sido tan decepcionante como fallar un tiro a puerta a solo dos pulgadas de distancia.
Haseeb:
La mejor transformación que elegí es la transformación de la comunidad NFT hacia las monedas meme. Por ejemplo, Miladys lanzó el token CULT y Pudgy Penguins lanzó el PENGU, y la capitalización de mercado de estas monedas meme incluso superó la de los proyectos NFT originales. Lo curioso es que esta transformación no ha encontrado oposición en la comunidad; nadie les ha reprochado que se desvíen de los NFT. Aunque estos tokens parecen no tener un uso práctico, esta estrategia de transformación ha sido sorprendentemente exitosa. Esto puede estar relacionado con la elección de la cadena pública, ya que muchos proyectos NFT de calidad están en Ethereum, mientras que las monedas meme se desarrollan más en Solana, esta fricción natural puede explicar por qué esta transformación llegó relativamente tarde.
Tom:
Curiosamente, hemos encontrado que en la industria de criptomonedas, a veces una simple 'moneda del ambiente' (Vibe coin) es más popular que aquellos tokens que intentan crear un valor serio. Esto parece corroborar una verdad: al emitir nuevos tokens, no es necesario complicar demasiado las cosas; a la gente le gusta tener múltiples tokens simples en lugar de un mecanismo de conversión complicado.
Proyecto más decepcionante
Tom:
Creo que el fracaso más notable es el plan de rebranding de MakerDAO a Sky. La evidencia más clara de este fracaso es que, incluso después del rebranding, la gente sigue llamándolo Maker en lugar de Sky. Aunque la escala de DAI sigue siendo mucho mayor que la de USDS, se dice que están considerando revertir este rebranding, lo que es claramente una decisión innecesaria y poco efectiva.
Haseeb:
Elijo el proyecto L2 de Bitcoin como el mayor fracaso. A principios de año, se depositaron grandes esperanzas en L2 de Bitcoin, anticipando que alcanzaría decenas de miles de millones de dólares en TVL, creyendo que el ecosistema de Bitcoin abrazaría DeFi. Pero la realidad es que, a pesar de que varios proyectos fueron lanzados, se convirtieron en 'ciudades fantasma'. Casi nadie discute sobre estos proyectos, y rara vez se escucha a los fundadores anunciar que lanzarán proyectos en Bitcoin L2.
Además, los tokens de celebridades también son un gran fracaso. Hubo un tiempo en que la gente pensaba que los tokens de celebridades serían mejores que las monedas meme comunes, porque tienen el respaldo de celebridades. Por ejemplo, $MOTHER pertenece a esta categoría. Pero, en esencia, son tokens sociales y su rendimiento ha sido extremadamente pobre con el tiempo. En su momento, el mercado pensó que esto sería una gran oportunidad, pero ahora parece que esa expectativa ha fracasado por completo.
Robert:
Quiero nominar la caída de Friend.tech y su impulso en las finanzas sociales (Social Fi). A principios de este año, Friend.tech fue considerado uno de los proyectos de inicio más candentes en la industria de criptomonedas, pero su ciclo de desarrollo fue extremadamente corto. Desde la idea inicial hasta ser muy popular, luego el lanzamiento de la versión V2 y el token Friend, y finalmente se desvaneció rápidamente. Ahora, el valor del producto y del token es casi cero, lo que podría ser uno de los pocos proyectos verdaderamente autodestructivos. Aunque proyectos como Farcaster aún están en desarrollo, el desarrollo de toda la industria social cripto enfrenta enormes desafíos.
La mejor historia de regreso de 2024
Tom:
Quiero nominar a Coinbase. Cuando el precio de las criptomonedas cae, Coinbase a menudo se convierte en el 'saco de boxeo' del mercado. En 2023, despidieron a miles de empleados, y muchos pensaban que podrían cerrar. Pero con el lanzamiento del ETF de Bitcoin, Coinbase, como custodio del ETF, ha encontrado nuevas oportunidades de desarrollo. Su negocio en el extranjero, aunque no es particularmente destacado, está creciendo de manera constante. Además, obtuvieron una suspensión en su litigio con la SEC, lo que se puede considerar una serie de victorias importantes en 2024. Vale la pena señalar que este es el segundo año consecutivo que Coinbase es calificado como la mejor historia de resurgimiento, este 'doble resurgimiento' es realmente impresionante.
Haseeb:
Quiero nominar a Magic Eden. Una vez se pensó que eran la plataforma de intercambio de NFT 'de segunda línea' después de OpenSea y Blur. Pero mediante la incursión en el ecosistema de Bitcoin, especialmente en el ámbito de los tokens BRC-20 y Ordinals, han logrado volúmenes de comercio sorprendentes. Su desempeño en el ecosistema de Solana también ha sido bastante bueno. Recientemente lanzaron un token de plataforma, lo que se puede considerar una transformación perfecta.
Robert:
Además de MicroStrategy, quiero nominar todo el ecosistema de ETF de Bitcoin. Después de años de rechazos y fracasos, finalmente este año ha habido un avance. Esto se debe a que Grayscale demandó a la SEC y ganó, el éxito del ETF de Bitcoin ha allanado el camino para el ETF de Ethereum. Estos productos ETF han tenido un rendimiento notable, considerados como un modelo de resurgimiento de la 'muerte'. Aunque algunos pueden pensar que esto es más una historia de 'ganador' que una de 'resurgimiento', instituciones como BlackRock han mostrado una gran fortaleza en este proceso.
Tarun:
Elijo el ecosistema Move como la mejor historia de resurgimiento. La capitalización de Sui alcanzó los 50 mil millones de dólares, el capital inicial de Movement superó los 5 mil millones de dólares, y muchos protocolos DeFi se han lanzado en estas cadenas públicas. En los terceros y cuartos trimestres de 2023, cuando Solana recibió mucha atención, el ecosistema Move parecía haber sido pasado por alto. Pero ahora, a través de la mejora de la experiencia del usuario y la optimización de otras funciones, han logrado un resurgimiento notable.
Moderador: A partir de estos casos, podemos ver que en el mercado de criptomonedas, incluso los proyectos que han pasado por valles, siempre que tengan una adecuada estrategia de posicionamiento y capacidad de ejecución, tienen la posibilidad de lograr un fuerte resurgimiento. Esto también refleja la resiliencia y capacidad de innovación de esta industria.
Predicciones para 2025
Haseeb:
Tengo tres pronósticos. Primero, Bitcoin retrocederá después de alcanzar los 150,000 dólares; segundo, los tokens DeFi experimentarán un crecimiento explosivo; tercero, los precios de los tokens relacionados con IA aumentarán significativamente, pero la aplicación real de los protocolos subyacentes puede ser relativamente limitada.
Robert:
Soy más optimista sobre Bitcoin, pronosticando que alcanzará los 180,000 dólares, pero no habrá una caída abrupta. En segundo lugar, creo que Estados Unidos publicará por primera vez una legislación específica sobre criptomonedas, lo que será un hito importante para la industria. Finalmente, pronostico que habrá un evento de estafa criptográfica relacionado con IA que atraerá la atención de los medios.
Tarun:
Mis predicciones se centran en tres áreas. Primero, habrá una ola de consolidación en el sector de cadenas de aplicaciones y L2, probablemente veremos múltiples casos de fusiones, principalmente debido a altos costos operativos y problemas de concentración de volumen. Segundo, la capitalización de mercado de tokens relacionados con agentes de IA crecerá al menos cinco veces, aumentando significativamente desde los 10 mil millones de dólares actuales. Finalmente, la tasa de inflación de Solana se reducirá al menos un 25%.
Tom:
También tengo tres predicciones. Primero, juegos de dinero como Farcaster o 'Button' se volverán mainstream y se volverán virales en plataformas como TikTok. Segundo, se aprobarán nuevos ETF de activos criptográficos, pero probablemente serán monedas más tradicionales como XRP o Litecoin, en lugar de los activos emergentes que la comunidad cripto espera. Tercero, podríamos ver un gran incidente de seguridad en la capa de aplicación, posiblemente derivado de un ataque a la cadena de suministro o vulnerabilidades en bibliotecas.
[Descargo de responsabilidad] El mercado conlleva riesgos, la inversión debe hacerse con precaución. Este artículo no constituye un consejo de inversión, los usuarios deben considerar si cualquier opinión, perspectiva o conclusión en este artículo se ajusta a su situación específica. Invertir en base a esto es bajo su propio riesgo.
Este artículo se reproduce con autorización de: (PANews)
Autor original: Unchained
‘¡Revisión del mercado de criptomonedas de 2024! Los grandes nombres de la industria debaten: ¿quién es el mayor ganador y qué se espera para 2025?’ Este artículo fue publicado originalmente en ‘Crypto City’
