Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Los dos principales proyectos de DeFi, Aave (AAVE) y Chainlink (LINK), han experimentado un notable aumento hoy, pero la razón no es que el concepto de Trump WLFI haya vuelto a aumentar (ver (¿Qué activos podría comprar el proyecto familiar de Trump WLFI a continuación?)), sino que los dos proyectos han colaborado en una cooperación tangible, que se espera ayude a ambas partes a aumentar sus ingresos en decenas de millones de dólares al año.

Los datos de OKX muestran que, alrededor de las 11 de la mañana, hora de Beijing, AAVE se cotizaba a 377.69 USDT, con un aumento del 16.66% en 24 horas; LINK se cotizaba a 23.9 USDT, con un aumento del 5.8% en 24 horas.

Chainlink SVR

En la madrugada de hoy, hora de Beijing, Chainlink anunció oficialmente el lanzamiento de un nuevo servicio llamado 'Recuperación de Valor Inteligente (Smart Value Recapture, SVR)', que es una nueva solución de oráculo diseñada para permitir que las aplicaciones de DeFi recuperen valor de MEV de manera 'no tóxica' a través de las cotizaciones de Chainlink.

El llamado MEV, es decir, 'Valor Máximo Extraíble (Maximal Extractable Value)', se refiere al valor que los proponentes de bloques obtienen al incluir, excluir o cambiar el orden de transacciones específicas en un bloque. Como un subconjunto de MEV, OEV ('Valor Extraíble de Oráculos', Oracle Extractable Value) se refiere al MEV generado cuando los informes de oráculos se transmiten en la cadena y son consumidos por aplicaciones en la cadena. Las oportunidades más comunes de OEV ocurren en protocolos de préstamos, especialmente durante el proceso de liquidación.

Nota de Odaily: El término OEV es en realidad un malentendido habitual, ya que no se refiere a que los oráculos extraigan valor activamente de los usuarios, sino a los MEV relacionados con los oráculos.

En el entorno operativo actual de DeFi, el valor de MEV (especialmente OEV) es capturado por los participantes del proceso de construcción de bloques, como los buscadores, constructores y validadores, sin regresar al protocolo DeFi que originalmente generó el MEV, a los usuarios finales y a los oráculos. Si hay una manera de recuperar estos MEV, ayudaría a devolver el valor relacionado a sus creadores originales.

Esta es la intención detrás de la construcción de SVR por parte de Chainlink. Desde el punto de vista de los casos de uso, Chainlink SVR no puede ser utilizado para el comercio anticipado o ataques de capa intermedia, que son escenarios de depredación de MEV controvertidos, sino que está construido específicamente para escenarios de recuperación de valor relacionados con liquidaciones, es decir, para abordar el problema de OEV que afecta comúnmente a los protocolos de préstamos.

Propuesta de integración de la comunidad de Aave

Como uno de los socios en el desarrollo de la versión inicial de SVR (incluyendo específicamente a BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink emitió su anuncio y BGD Labs inmediatamente inició una propuesta preliminar en el foro de la comunidad de Aave, sugiriendo que Aave integre SVR lo antes posible.

BGD Labs señala que el funcionamiento estable de Aave a lo largo del tiempo ha demostrado la efectividad de su mecanismo de liquidación, pero también existen oportunidades de arbitraje de MEV evidentes; en escenarios de liquidación reales, los constructores a menudo obtienen ganancias considerables, mientras que esta entidad no ha realizado la mayor parte del trabajo; mientras tanto, la proporción recibida por los buscadores, es decir, los usuarios del protocolo, es mucho menor.

Se espera que la SVR de Chainlink aborde adecuadamente este problema y defina más finamente quién es la entidad que más se beneficia del ordenamiento de transacciones. Por razones de estabilidad, BGD Labs sugiere desplegar SVR solo para 1-3 activos en la fase inicial de prueba, avanzando en la integración de manera controlada.

Escala de captura de valor potencial

Según los datos de Chainlink, después de pruebas, se espera que Chainlink SVR logre una tasa de recuperación de valor real de aproximadamente el 40% (por cada 100 dólares de fuga de MEV a través de liquidaciones, se pueden recuperar 40 dólares).

Chainlink agregó que, aunque algunas soluciones alternativas afirman poder lograr una mayor eficiencia en la recuperación de liquidaciones, el equipo aún no ha visto datos concretos que lo demuestren. Para SVR, el 40% es una estimación conservadora pero realista, pero se necesita un rendimiento real para recopilar datos reales.

BGD Labs también añadió que el 40% de la eficiencia de recuperación corresponde a la magnitud de la fuga de MEV en el pasado, con la esperanza de lograr una recuperación de valor de decenas de millones de dólares.

Cabe mencionar que BGD Labs agregó que, por razones de simplificación del sistema, la forma de activos que recibirán el valor recuperado será ETH.

Plan de participación en los ingresos

Chainlink declaró en su anuncio sobre SVR que el valor recuperado se distribuirá entre los protocolos DeFi integrados y la red de Chainlink en una proporción estándar, donde el 60% del valor fluirá hacia el protocolo DeFi y el 40% hacia el ecosistema de Chainlink; la proporción no es fija y podría ajustarse en el futuro.

Para el primer socio, con el fin de lograr una cooperación a largo plazo con Aave, Chainlink propuso una distribución del 65% para Aave y 35% para Chainlink durante los primeros seis meses, pero los datos relevantes deben ser aprobados por la gobernanza de la comunidad de Aave.

En cuanto al flujo final del valor después de la distribución, Chainlink no mencionó explícitamente, solo mencionó que 'se puede apoyar la sostenibilidad económica del oráculo de Chainlink mediante el pago de costos de gas de transacción y otros costos de infraestructura continuos'; sin embargo, en el caso de Aave, BGD Labs ha propuesto claramente utilizar el valor recuperado para beneficiar a los usuarios, como proporcionar incentivos a los stakers del módulo Umbrella; esto podría ser también una de las razones por las cuales el aumento de AAVE es más notable que el de LINK en este momento.