Interpretación macroeconómica: Desde la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal la semana pasada, la dirección de la política monetaria de Estados Unidos se ha convertido en el foco de atención del mercado financiero global. En particular, los cambios en las expectativas de recortes de tasas para 2025 han estado afectando los nervios de los inversores. Y el mercado de criptomonedas, como un campo de inversión emergente, está siendo observado de cerca por su volatilidad. Analizaremos el impacto de las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal en el mercado de criptomonedas y discutiremos cómo responder. #市场调整後的机会？

Uno, #美联储降息 cambios en las expectativas

La reunión del FOMC de diciembre tiene una postura relativamente optimista: En la reunión del FOMC de diciembre de 2024, la postura 'hawkish' de la Reserva Federal superó las expectativas del mercado. La reunión decidió reducir la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a 4.25%-4.50%, pero el gráfico de puntos mostró que el espacio para recortes de tasas en 2025 se redujo a 50 puntos básicos, 50 puntos básicos menos que la expectativa de septiembre. Además, la reunión también elevó la previsión de crecimiento del PIB real para 2025-2026 y redujo la previsión de la tasa de desempleo, al tiempo que aumentó drásticamente la previsión de inflación PCE para 2025 al 2.5%.

Estos cambios indican que la Reserva Federal mantiene una postura relativamente optimista sobre las perspectivas económicas, pero aún debe estar alerta ante la presión inflacionaria. Por lo tanto, en la futura formulación de políticas monetarias, es probable que la Reserva Federal sea más cautelosa para evitar que un exceso de relajación conduzca a una inflación fuera de control.

Visión del mercado sobre el espacio para recortes de tasas: Después de la reunión del FOMC de diciembre, las expectativas del mercado sobre el espacio para recortes de tasas de la Reserva Federal en 2025 han sido ajustadas a la baja. Según datos de Bloomberg, el mercado actualmente predice un total de 1.5 recortes de tasas en 2025, lo que representa una disminución en comparación con antes de la reunión. Esto ha llevado a un aumento en la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años y en el índice del dólar, reflejando la preocupación del mercado sobre un endurecimiento futuro de la política monetaria.

Si se considera la política de aranceles 2.0 que Trump podría lanzar, el mercado puede haber subestimado el espacio para recortes de tasas de la Reserva Federal en 2025. El impacto de las políticas arancelarias de Trump es incierto, pero históricamente, políticas similares han llevado a una transición de una economía estadounidense fuerte a una débil, y han cambiado la postura de la Reserva Federal de 'halcón' a 'paloma'. Por lo tanto, si la implementación de la política de aranceles 2.0 resulta en un debilitamiento de la economía, la Reserva Federal aún podría aumentar la magnitud de los recortes de tasas para hacer frente a los riesgos de desaceleración económica.

Dos, el impacto de la reducción de tasas en #加密市场 :

Impactos positivos de la reducción de tasas en el mercado de criptomonedas: （1）Aumento de la afluencia de fondos: La reducción de tasas de la Reserva Federal generalmente implica que el costo de endeudamiento disminuye, lo que lleva a una reducción en las tasas de interés de los préstamos bancarios, facilitando a empresas y personas el acceso a fondos. Esto generalmente fomenta un mayor consumo y actividades de inversión, acelerando la actividad económica. En un entorno de bajas tasas de interés, los rendimientos de los depósitos de los ahorradores disminuyen, lo que lleva a las personas a retirar fondos de sus cuentas bancarias en busca de oportunidades de inversión que ofrezcan mayores rendimientos. El mercado de criptomonedas, especialmente activos digitales principales como Bitcoin y Ethereum, a menudo se convierte en una de las opciones de los inversores debido a su alta volatilidad y potencial de altos rendimientos. Por lo tanto, en el contexto de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas generalmente experimenta un aumento en la afluencia de fondos, elevando así los precios de los activos criptográficos más prominentes.

（2）Expectativa de depreciación del dólar: Las recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal a menudo vienen acompañadas de la expectativa de depreciación del dólar. La reducción de tasas aumentará la oferta monetaria, lo que llevará a una disminución del poder adquisitivo del dólar. Para el mercado de criptomonedas, esto significa que los precios de activos como Bitcoin y Ethereum, expresados en dólares, pueden aumentar. Dado que las criptomonedas se consideran una herramienta para protegerse contra la depreciación del dólar, cuando el dólar se deprecia, los inversores pueden afluir al mercado de criptomonedas para proteger su riqueza del impacto de la caída del poder adquisitivo del dólar.

（3）Aumento de la liquidez del mercado: La reducción de tasas significa que el costo de endeudamiento disminuye, aumentando la liquidez en los mercados globales. Más fondos fluyen hacia el mercado, acelerando las actividades de inversión. Una buena parte de estos fondos fluirá al mercado de criptomonedas, especialmente en el contexto de la asignación de activos global, donde el interés de los inversores institucionales por las criptomonedas está en aumento. La afluencia masiva de fondos ayuda a aumentar la actividad del mercado, elevando aún más los precios de las criptomonedas.

Tres, riesgos potenciales del mercado de criptomonedas: Aunque la reducción de tasas de la Reserva Federal puede elevar temporalmente los precios de las criptomonedas, también conlleva riesgos potenciales. Estos riesgos incluyen principalmente burbujas de mercado y riesgos regulatorios.

（1）Riesgo de burbuja del mercado: La reducción de tasas puede llevar a una avalancha de fondos hacia activos de alto riesgo, incluyendo el mercado de criptomonedas. Aunque la afluencia de fondos puede impulsar los precios al alza, si los inversores son demasiado optimistas sobre el mercado, esto podría causar un aumento drástico en los precios, formando así una burbuja de mercado. Una vez que la burbuja del mercado estalla, los precios podrían caer drásticamente, provocando enormes pérdidas para los inversores.

（2）Riesgo regulatorio: A medida que los precios de las criptomonedas se disparan, los gobiernos y organismos reguladores de varios países pueden intensificar la supervisión del mercado de criptomonedas. La incertidumbre en las políticas regulatorias puede traer factores de inestabilidad al mercado, lo que puede aumentar aún más la volatilidad de los precios. Además, algunos países pueden implementar leyes y regulaciones más estrictas para restringir el comercio y uso de criptomonedas, lo que también podría impactar negativamente en el mercado de criptomonedas.

Análisis de datos:

Los datos actuales muestran que los cinco principales en la lista de posiciones son #BTC , #ETH , HYPE, SOL y XRP; no hay grandes cambios en el volumen de transacciones entre los cinco principales, con una ligera diferencia en el quinto lugar, donde XRP fue desplazado y SUI entró en su lugar. Esto indica que la frecuencia de rotación de SUI es mayor que la de XRP, lo que también sugiere que SUI atrae más capital especulativo a corto plazo y tiene un ciclo de tenencia más corto.