Autor: Messari
Traducción: Deep Tide TechFlow
Introducción
Es otro final de año, momento de resumen y perspectivas.
Como una de las principales instituciones de investigación en el campo, Messari publicó la semana pasada su informe anual (The Crypto Theses 2025), que describe de manera integral la historia del desarrollo de la industria de criptomonedas en 2024 y las tendencias para 2025.
El informe no carece de aspectos destacados, como la previsión de que BTC madurará como un activo global el próximo año, y el atributo de Meme como salida especulativa seguirá atrayendo a los usuarios.
El informe tiene dos partes principales. Comienza con un estado de la "criptomoneda actual", que incluye un artículo más corto sobre el estado del mercado de criptomonedas en 2024; seguido de "Investigación por segmentos", que revisa las narrativas y teorías prospectivas de los principales segmentos.
Pero considerando que el informe original tiene 190 páginas, la lectura completa es laboriosa; Deep Tide TechFlow ha destilado y resumido los puntos clave del informe original, presentando especialmente las predicciones y perspectivas de cada sección.
Entorno macroeconómico: rompiendo expectativas pesimistas, brindando un fuerte apoyo a las criptomonedas
Desarrollos clave
La tendencia económica de 2024 ha superado la mayoría de las expectativas pesimistas, mostrando una resiliencia superior a la esperada en la economía estadounidense. La Reserva Federal pudo implementar recortes de 50 y 25 puntos base en septiembre y noviembre, respectivamente, logrando una transición de política relativamente suave.
El índice S&P 500 subió aproximadamente un 27% durante todo el año, colocándose entre las 20 mejores actuaciones históricas, demostrando la confianza del mercado en un aterrizaje suave de la economía. Es notable que, aparte de la eliminación de operaciones de arbitraje en yenes y las breves fluctuaciones geopolíticas, el mercado se mantuvo en general sólido y en ascenso.
Patrón único del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas enfrenta una doble prueba en 2024. Por un lado, necesita lidiar con varios factores de riesgo del mercado tradicional, y por otro, superar los desafíos específicos de la industria, incluidos la presión de venta del gobierno alemán, la distribución de tokens de Mt Gox y la investigación de Tether. Hasta que las elecciones se conviertan en un catalizador decisivo, el mercado experimentó un período de consolidación de 8 meses.
Predicciones para 2025
Se espera que el entorno macroeconómico brinde un fuerte apoyo a los activos criptográficos. En términos específicos:
La Reserva Federal ha comenzado a relajar la política de endurecimiento desde 2022, pero aún no ha entrado en una fase de flexibilización sustantiva. Este ajuste gradual de la política se espera que brinde un apoyo estable al mercado;
La volatilidad de diversos activos ha disminuido notablemente después de las elecciones. Según la experiencia histórica, la baja volatilidad suele generar aún menos volatilidad, lo que resulta particularmente favorable para el desarrollo de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum;
Lo más importante es la mejora fundamental del entorno regulatorio. Incluso una actitud regulatoria relativamente neutral representará una mejora significativa en comparación con la estricta regulación de los últimos cuatro años. Este cambio se espera que elimine las principales preocupaciones de los inversores institucionales al ingresar al mercado, trayendo más capital incremental;
El campo de las monedas estables podría convertirse en un punto de inflexión. La apertura bipartidista hacia la regulación de las monedas estables crea condiciones favorables para el avance de la legislación relacionada en 2025;
Fondos institucionales: entrada a gran escala
Cambio significativo en el panorama del mercado
En 2024, la entrada de fondos institucionales ya no es solo una conversación. La aprobación de ETFs de Bitcoin y Ethereum marca un reconocimiento formal de la categoría de activos criptográficos, proporcionando un acceso más conveniente para los inversores institucionales y minoristas;
El IBIT de BlackRock establece un récord: el primer ETF en alcanzar 3 mil millones de dólares en AUM en 30 días desde su emisión, y superó los 40 mil millones de dólares en aproximadamente 200 días. Esto demuestra la fuerte demanda institucional por derivados criptográficos;
Diversificación de la participación institucional
La participación institucional va más allá de la inversión en ETFs. Las instituciones financieras tradicionales están expandiendo su colocación en múltiples áreas: emisión de activos, tokenización, monedas estables e investigación han avanzado significativamente;
Sky (anteriormente MakerDAO) y BlackRock han lanzado fondos de mercado monetario en la cadena. Los activos de USDY (fondo de deuda tokenizada) de Ondo Finance alcanzan aproximadamente 440 millones de dólares;
Fusión de tecnología financiera
PayPal emitió su moneda estable PYUSD en Solana en mayo, mientras que Agora, respaldada por Nick Van Eck, también lanzó la moneda estable AUSD en múltiples cadenas, respaldada por Van Eck (gestora de activos) y custodiada por State Street;
Predicciones para 2025
Se espera que la profundidad y amplitud de la participación institucional se amplíen aún más. A medida que BlackRock continúa posicionando los activos digitales como una clase de activos no correlacionados digna de una pequeña asignación, los flujos estables hacia ETFs podrían continuar. Más importante aún, las instituciones están buscando oportunidades de innovación en múltiples verticales para reducir costos, aumentar la transparencia o acelerar la eficiencia de pagos;
Es particularmente notable que gigantes de las finanzas tradicionales como JPMorgan y Goldman Sachs están acelerando su posicionamiento. No solo están expandiendo sus propias plataformas de blockchain, sino que también están explorando una oferta de productos más amplia;
Esta tendencia indica que las instituciones ya no ven las criptomonedas simplemente como un activo de inversión, sino que comienzan a tomar en serio su potencial como infraestructura financiera;
Meme: la popularidad seguirá
El panorama del mercado en 2024
Aunque las monedas meme solo representan el 3% de las 300 criptomonedas principales (excluyendo las estables) en términos de capitalización de mercado, su volumen de transacciones continúa ocupando entre el 6% y el 7%, e incluso ha alcanzado el 11% recientemente;
El aumento impulsado por las monedas meme de temas políticos como Jeo Boden en el primer trimestre fue seguido por monedas meme de TikTok (como Moodeng y Chill Guy) y conceptos de agentes de IA (como GOAT de Truth Terminal) que continuaron impulsando este impulso;
Factores impulsores del mercado
El auge de las monedas meme no solo se debe a tendencias o interfaces amigables para el usuario, sino a dos condiciones clave:
Capital excedente: a medida que el mercado de criptomonedas se revaloriza en general, muchos comerciantes han acumulado grandes cantidades de capital, pero carecen de oportunidades de inversión de alta calidad;
Suficiente espacio en bloques: redes de alto rendimiento como Solana y Base ofrecen un entorno de transacciones de bajo costo y alta eficiencia;
Este ambiente se ha manifestado de manera particularmente notable en Solana. El fuerte desempeño del mercado a finales de 2023 y principios de 2024 ha permitido a los usuarios de Solana acumular grandes cantidades de capital.
La evolución de la infraestructura de transacciones
Las plataformas de comercio amigables para el usuario han impulsado significativamente la popularidad de las monedas meme. Aplicaciones como Pump.fun, Moonshot y bots de Telegram han simplificado el proceso para los comerciantes minoristas;
Particularmente Moonshot, que ha eludido los canales de depósito tradicionales de criptomonedas al apoyar pagos a través de ApplePay, PayPal o USDC en Solana, su interfaz intuitiva y proceso de registro simple han atraído a muchos nuevos inversores minoristas;
Predicciones para 2025
Pronóstico para 2025, se espera que las monedas meme sigan creciendo, gracias principalmente a varios factores clave:
Soporte de infraestructura: cadenas de alto rendimiento como Solana, Base, Injective, Sei y TON ofrecen espacio suficiente en bloques, permitiendo que las transacciones de monedas meme no incurran en altos costos;
Optimización de la experiencia del usuario: aplicaciones como Moonshot y Pump.fun siguen reduciendo las barreras de entrada, simplificando el proceso de transacciones, lo que podría atraer a más participantes minoristas;
Entorno macro favorable: las monedas meme, como salida especulativa, similar a los juegos de azar, podrían seguir atrayendo a usuarios que buscan entretenimiento y ganancias en el actual entorno macroeconómico;
El panorama de financiamiento: la IA lidera los nuevos temas de inversión emergentes
Panorama del mercado
El financiamiento de proyectos criptográficos ha mostrado una tendencia al alza en comparación con 2023. Aunque el financiamiento total de proyectos y protocolos ha disminuido aproximadamente un 20% en comparación con el año anterior (principalmente afectado por valores atípicos en el primer trimestre de 2023), el mercado aún ha visto varias grandes recaudaciones de fondos;
Casos de financiamiento importantes
Monad Labs: recaudó 225 millones de dólares en abril, mostrando que la infraestructura y los proyectos de L1 siguen siendo áreas clave de inversión para los VC;
Story Protocol: levantó 80 millones de dólares en la ronda B, liderada por a16z, dedicado a convertir propiedad intelectual en activos programables;
Sentient: levantó 85 millones de dólares en financiamiento, liderado por el Founders Fund de Thiel, enfocado en una plataforma de desarrollo de AGI abierta;
Farcaster y Freechat: recaudaron 150 millones de dólares y 80 millones de dólares respectivamente, lo que indica que el campo social sigue recibiendo atención de capital;
El auge de la IA y DePIN
El financiamiento total de proyectos de IA ha crecido aproximadamente un 100% en comparación con el año anterior, y el número de rondas de financiamiento ha crecido un 138%;
El financiamiento total de proyectos DePIN ha crecido aproximadamente un 300% en comparación con el año anterior, y el número de rondas de financiamiento ha crecido un 197%;
Las rondas de IA son especialmente populares en proyectos de aceleradores como CSX y Beacon. Los inversores muestran un gran interés en la intersección de criptomonedas e IA.
Temas de inversión emergentes
Además de la IA y DePIN, han surgido varias tendencias de financiamiento dignas de atención en 2024:
El campo de la ciencia descentralizada ha comenzado a recibir atención, con proyectos como BIO Protocol y AMINOChain recibiendo financiamiento;
Los VC en la región de Asia-Pacífico son más propensos a invertir en protocolos de juegos, especialmente en proyectos lanzados en la blockchain de TON;
La participación de financiamiento en proyectos de NFT y metaverso ha disminuido notablemente en comparación con 2021 y 2022;
El campo social sigue en experimentación, con proyectos como Farcaster, DeSo y BlueSky recibiendo apoyo de financiamiento, a pesar de que hay pocos casos de éxito en el pasado;
Usuarios de criptomonedas, nueva evidencia de crecimiento
El tamaño del mercado supera
Según el informe de a16z, las direcciones activas mensuales de criptomonedas alcanzaron un récord histórico de 220 millones, con una tendencia de crecimiento similar a la adopción temprana de Internet. Aunque esta cifra puede incluir recuentos duplicados (ya que muchos usuarios utilizan múltiples billeteras), se estima que después de filtrar, aún hay entre 30 y 60 millones de usuarios activos mensuales reales;
Casos clave de crecimiento de usuarios en 2024
El avance de la billetera Phantom, que se ha convertido en la billetera más popular del ecosistema Solana, llegó a estar entre las diez principales aplicaciones en la tienda de aplicaciones de IOS, superando a WhatsApp e Instagram en algún momento;
La adopción de monedas estables en mercados emergentes: África subsahariana, América Latina y Europa del Este están comenzando a eludir los sistemas bancarios tradicionales y adoptar directamente monedas estables; plataformas como Yellow Card, Bitso y Kuna están promoviendo la adopción mediante el intercambio de monedas estables, API de pagos, etc.;
La explosión de Mini-Apps de Telegram: Notcoin tiene más de 2.5 millones de poseedores, Hamster Kombat atrae a 200 millones de usuarios y 35 millones de suscriptores de YouTube;
Aplicaciones reales de Polymarket: crecimiento rápido durante las elecciones, cerca de 1 millón de nuevas cuentas, convirtiéndose en la segunda aplicación de noticias más descargada en IOS;
Base y Hyperliquid llevan a los usuarios de CEX a la cadena: Base L2 ofrece un canal de transferencia gratuito de Coinbase a Base, Hyperliquid proporciona a los comerciantes de contratos perpetuos una experiencia de comercio de alto rendimiento similar a CEX;
Predicciones para 2025
El ecosistema criptográfico ya no está solo preparándose para la adopción masiva, sino que ya ha comenzado a realizarla;
El crecimiento de usuarios está pasando de un modelo de entrada abrupta y ruidosa a un modelo de descubrimiento natural y crecimiento sostenido a través de diversas aplicaciones. Las monedas meme, aplicaciones de consumo (como Phantom y Telegram), plataformas de mercados predictivos y la creciente utilidad en la cadena seguirán generando crecimiento compuesto;
El próximo paso clave es hacer que la navegación de blockchain sea más amigable para los minoristas, lo que se verá significativamente mejorado a través de innovaciones como la abstracción de cadena y la agregación de front-end;
Bitcoin: este año ha sido hermoso, el próximo será más maduro
Desarrollo clave en 2024
Precios y adopción institucional
Comenzando desde 40,000 dólares, después de la aprobación del ETF, alcanzó un nuevo máximo de 75,000 dólares en el primer trimestre, superando la importante marca de 100,000 dólares tras la victoria de Trump;
La dominancia de la capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado a aproximadamente el 55%;
Los emisores de ETF poseen más de 1.1 millones de Bitcoins, con BlackRock y Grayscale representando el 45% y el 19%, respectivamente;
Después de la aprobación del ETF, solo hubo una salida neta en abril, con IBIT de BlackRock siendo el mayor comprador neto, con aproximadamente 8 mil millones de dólares en flujos solo en noviembre;
MicroStrategy continúa comprando a gran escala, con la última compra de 2.1 mil millones de dólares en Bitcoin entre el 2 y el 8 de diciembre, manteniendo aproximadamente 420,000 Bitcoins, solo superados por Binance, Satoshi Nakamoto y emisores de ETF;
Michael Saylor y MicroStrategy (MSTR) continúan haciendo compras recurrentes, y su estrategia centrada en BTC ha incentivado a otras empresas que cotizan en bolsa como Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms y Semler Scientific a comenzar a acumular reservas de BTC;
2024 también es el año de reducción de BTC, y se espera que el número de vendedores naturales de Bitcoin disminuya con el tiempo;
Innovación en redes
El surgimiento de Ordinals y Runes
Ordinals trae funciones NFT a Bitcoin, Runes se lanza como un nuevo estándar de tokens, similar a Ethereum ERC-20;
Algunos proyectos de Runes alcanzan valoraciones de nueve cifras, mostrando el reconocimiento del mercado hacia la expansión del ecosistema de Bitcoin;
El avance de la programabilidad de Bitcoin y la innovación en staking
La aparición de BitVM abre la posibilidad de cálculos arbitrarios en Bitcoin, más de 40 proyectos de Layer-2 están en línea en redes de prueba o principales;
CORE, Bitlayer, Rootstock y Merlin Chain lideran en TVL;
Babylon se lanzó como el primer protocolo de staking de Bitcoin en el tercer trimestre, alcanzando el límite de 1000 BTC en la primera ronda en 6 bloques;
Tokens de staking líquidos como LBTC de Lombard han comenzado a surgir;
Predicciones para 2025
Los flujos hacia ETFs de Bitcoin han superado ampliamente las expectativas, y con el tiempo, las instituciones probablemente se convertirán lentamente en el principal motor detrás de los movimientos de precios diarios de BTC;
Los ETFs pueden comprar Bitcoin al contado sin necesidad de apalancamiento. Los flujos de fondos al contado de las instituciones son más suaves y consistentes, lo que debería reducir la volatilidad impulsada por el apalancamiento, ayudando así a que Bitcoin madure como activo;
La aprobación de ETFs de Bitcoin podría haber llevado a BTC a una etapa temprana-media de convertirse en el principal medio de almacenamiento de valor global. En noviembre, Bitcoin superó a la plata, convirtiéndose en el octavo activo más valioso del mundo, en parte gracias a los flujos de ETFs durante todo el año. Las tendencias de fin de año indican que los flujos de ETFs seguirán aumentando en 2025, especialmente a medida que Grayscale's GBTC se convierta en un flujo neto positivo;
En el ámbito regulatorio, el nuevo gobierno de Trump ha mostrado una actitud positiva hacia las criptomonedas y Bitcoin, haciendo promesas relacionadas con Bitcoin durante la campaña. Aunque Bitcoin se revalorizó rápidamente tras la victoria de Trump, al final, el gobierno necesita cumplir algunas de sus promesas;
A pesar de que predecimos que es poco probable que esto ocurra, la reserva estratégica federal de Bitcoin tendría un impacto significativo. El mercado parece tener una actitud de optimismo cauteloso hacia el gobierno de Trump; si el presidente puede implementar algunos proyectos de acción que son más probables, podría establecer suficiente buena voluntad para mantener el optimismo sobre Bitcoin hacia adelante;
Después de las elecciones de 2024, el impacto de reformas claras y positivas sobre criptomonedas se convertirá en un gran tema para todos los departamentos gubernamentales, y creemos que las criptomonedas pronto recibirán apoyo bipartidista. Su impacto es significativo y contribuirá a eliminar la incertidumbre regulatoria sobre Bitcoin en el futuro previsible;
En cuanto a Runes y Ordinals, creemos que la incertidumbre se ha despejado, y las oportunidades para 2025 son muy tentadoras;
Magic Eden es el motor detrás de la mejora de UI/UX de Bitcoin; si el ecosistema de Bitcoin despega, esperamos que se conviertan en claros ganadores;
La programabilidad de Bitcoin y el staking de BTC aún están en sus primeras etapas, y el crecimiento temprano de TVL no es suficiente para indicar una demanda real; los consumidores en gran medida prefieren las capacidades de rendimiento de redes como Solana y Base; si esta tendencia continúa, los constructores de Bitcoin enfrentarán una dura batalla;
Ethereum: crisis de identidad y oportunidades futuras
Resumen del rendimiento de 2024
Ethereum ha tenido un año extraordinario. Como el "hermano menor" del mercado de criptomonedas, debe enfrentar la narrativa de dinero duro de Bitcoin mientras lidia con los desafíos de nuevas cadenas públicas como Solana. Desempeño clave:
Desempeño notablemente inferior en comparación con otros activos criptográficos principales, especialmente frente a Bitcoin y Solana;
El ecosistema de Layer-2 sigue creciendo, pero la actividad en la red principal ha disminuido notablemente; ETH ha experimentado inflación sostenida por primera vez, en lugar de la esperada deflación;
El flujo de fondos inicial después de la aprobación del ETF fue limitado, y recientemente comenzó a acelerarse;
La capacidad de escalado de L2 ha aumentado 15 veces, alcanzando un rendimiento acumulado de aproximadamente 200 TPS;
El rápido crecimiento de Base ha generado discusiones sobre "el futuro de Ethereum es Coinbase", pero la descentralización del ecosistema L2 ha afectado la experiencia del usuario y del desarrollador;
Perspectivas clave para 2025
L2 es mejor que L1
El diseño de Layer-2 permite un entorno de ejecución más flexible, superando al Layer-1 nativo; la capacidad teórica de L2 de alto rendimiento (como MegaETH) supera con creces a la rápida L1;
Las cadenas de aplicaciones pueden lograr un mejor equilibrio, como la personalización de la prioridad de transacciones;
Dos modelos viables para aumentar la captura de valor
Ethereum enfrenta dos caminos de captura de valor:
Ruta de captura de comisiones no importante
Actualmente, las tarifas provienen principalmente de actividades especulativas, y su sostenibilidad está en duda;
Las valoraciones de tokens deben basarse en la "demanda de seguridad" en lugar de en las tarifas; la máxima aplicación crea la mayor demanda de seguridad, impulsando el valor de los activos nativos;
Mejorar la ruta de captura de comisiones
Basado en rollups nativos, se puede mejorar la captura de valor de la red principal y aumentar las tarifas de disponibilidad de datos;
Expandir la capa base para competir con las Layer-2 EVM convencionales;
Nuevas oportunidades en el ecosistema en su conjunto
Un super rollup, una red de rollup basada interconectada o una quema de tarifas alta podrían ser caminos exitosos;
Recuperar la cuota de mercado de especulación nativa de criptomonedas impulsará el interés institucional;
La naturaleza descentralizada del ecosistema permite que cualquier participante contribuya a este cambio;
Solana: de perseguidor a ecosistema principal
Desempeño clave en 2024
Solana ha pasado de "la recuperación después del colapso de FTX" a un avance determinante. Logros clave:
La competencia entre Bitcoin y Ethereum ha cambiado de un "duopolio" a un patrón de "tripartito";
La estabilidad de la red ha mejorado significativamente, con solo una interrupción de 5 horas durante todo el año; el TVL total de DeFi ha crecido de 1.5 mil millones de dólares a más de 9 mil millones de dólares; la emisión de monedas estables ha aumentado de 1.8 mil millones de dólares a cerca de 5 mil millones de dólares;
Posicionándose como un lugar de apuestas, especialmente a través del comercio de Memecoin. La experiencia del usuario sin costuras del monedero del ecosistema, y plataformas como Pump.fun y Moonshot han facilitado más que nunca la emisión y comercio de tokens;
Esta serie de actividades en la cadena ha llevado incluso a las tarifas en Solana a superar ocasionalmente a Ethereum, destacando el impulso acelerado de la red y su atractivo para los minoristas;
Perspectivas clave para 2025
Expansión del ecosistema
Esperando aplicaciones que superen la especulación: estamos especialmente emocionados por el mercado de predicciones de MetaDAO, y el emergente ecosistema L2 de Solana merece atención para ver si pueden competir efectivamente con sus contrapartes en Ethereum;
Tendencias innovadoras en IA: ai16z se ha convertido en uno de los repositorios más valiosos en todas las áreas de Github. El ecosistema de Solana no solo abraza la intersección de IA x Crypto, sino que lidera esta tendencia;
Interés en finanzas tradicionales
Bajo la tendencia de los ETFs, los inversores podrían buscar invertir en "acciones tecnológicas" en este campo, y Solana se convertirá en el caballo más rápido;
Parece inevitable que un ETF de Solana al contado se lance en el próximo año o dos, creando la tormenta perfecta para la explosiva segunda fase de la narrativa de Solana;
La competencia se intensifica
Se espera que el próximo año emerjan una serie de nuevas blockchains de Layer 1 (como Monad, Berachain y Sonic);
La recuperación de DeFi, agentes de IA y aplicaciones de consumo lideradas por plataformas como Base y numerosos nuevos L2;
Otras perspectivas para L1 + infraestructura en 2025
Nota de Deep Tide: Debido a limitaciones de espacio, a partir de este capítulo nos enfocamos en interpretar su parte sobre las perspectivas de 2025, el resumen de 2024 puede verse en el informe original, y más información objetiva y pública también se integra aquí.
El próximo año veremos a Monad y Sonic como dos L1 universales y de alto rendimiento lanzarse;
Ambos proyectos han acumulado grandes cantidades de financiamiento (Monad con 225 millones de dólares, Sonic con aproximadamente 250 millones de tokens FTM) para atraer desarrolladores y equipos de desarrollo;
Berachain es uno de los experimentos más interesantes en L1, habiendo recaudado 142 millones de dólares en rondas A y B, con más de 270 proyectos dedicados a apoyar la red, mostrando un gran interés entre desarrolladores y equipos de aplicaciones;
La propuesta de Lazybridging de Celestia y la capa de verificación Nexus ZK de Avail podrían establecer efectos de red significativos para L1 modular en la segunda mitad de 2025;
Unichain, si tiene éxito, podría desencadenar una ola de protocolos: evitando L1 y construyendo L2 específicos para aplicaciones o dominios para aumentar la acumulación de valor y crear más ingresos para los tenedores de tokens;
Máquinas virtuales alternativas (principalmente Solana y Move VM) seguirán recibiendo atención;
Avalanche9000, combinando la fuerza de BD de Avalanche en los sectores institucional y de juegos, este año será otro año fuerte;
Las perspectivas de Cosmos para 2025 siguen siendo inciertas;
Initia se lanzará como L1, apoyando de 5 a 10 soluciones L2 específicas para aplicaciones y compatibles. Esta estrategia posiciona a Initia para liderar el próximo avance en cadenas de aplicaciones;
En la carrera por la interoperabilidad, se prestará atención a Across, Espresso, Omni Network;
En la carrera ZK, se prestará atención a Agglayer de Polygon. Se espera que casi todos los protocolos de infraestructura adopten tecnología ZK en 2025;
Las fronteras entre aplicaciones e infraestructura se están volviendo cada vez más borrosas, proyectos modulares como Celestia, EigenDA, Avail, etc., podrían beneficiarse de ello;
Perspectivas de DeFi para 2025
Base y Solana - Bienes raíces valiosos: seguimos viendo perspectivas de crecimiento en la participación de Solana y Base DEX en comparación con DEX en otras cadenas;
Integración vertical y combinabilidad: protocolos como Hyperliquid y Uniswap han comenzado a poseer su propia infraestructura para configurar características de la red para beneficiar a sus aplicaciones;
Mercados de predicción: pronosticamos que el volumen de transacciones podría disminuir en comparación con los meses de transacciones impulsadas por elecciones anteriores. Para tener éxito, otros protocolos deben poder ofrecer mercados relevantes en los que los apostadores puedan seguir especulando, al tiempo que incentivan a los creadores de mercado;
RWA: a medida que las tasas de interés disminuyen, se espera que los bonos tokenizados enfrenten resistencia; se puede dar más preferencia a los fondos en la cadena o emitir oportunidades en la cadena. Incluso si las condiciones macroeconómicas cambian, RWA tiene el potencial de mantener el crecimiento y diversificar los activos en la cadena;
Mecanismos de puntos: esperamos que los puntos sigan siendo el núcleo de los protocolos destinados a guiar la adopción de los usuarios mediante la distribución de tokens, impulsando el mercado y los protocolos de comercio de ingresos. Al entrar en 2025, los protocolos pueden perfeccionar sus programas de puntos mientras cultivan comunidades de adoptantes tempranos;
Impulsados por nuevas oportunidades de agricultura de ingresos y la atracción especulativa de incentivos basados en puntos, se espera que protocolos de comercio de ingresos como Pendle crezcan aún más;
Perspectivas de AI X Crypto para 2025
Bittensor y Dynamic TAO: un nuevo tipo de casino de monedas de IA
Cada subred existente (y las futuras) tendrá su propio token, y estarán esencialmente asociados con el token nativo TAO de Bittensor;
La competencia en IA es una competencia por talento, Bittensor tiene un ángulo único para atraer talento: las subredes muestran signos tempranos de generar investigaciones de alta calidad;
Si el próximo año Bittensor inesperadamente se convierte en el centro de investigación de inteligencia artificial de vanguardia en el campo de las criptomonedas, no se sorprenda;
Bittensor no es solo un "casino de monedas de IA" especulativo, sino una plataforma capaz de atraer desarrolladores de IA serios;
Entrenamiento de modelos descentralizados: un obstáculo y un punto de apoyo
Las redes descentralizadas no intentarán competir con gigantes como OpenAI y Google mediante el entrenamiento de grandes modelos de base, sino que es probable que se centren en ajustar modelos más pequeños y especializados;
Se espera que el próximo año se realicen más experimentos en el campo de modelos pequeños y especializados. Estos modelos pueden estar diseñados para ejecutar tareas específicas;
Agentes de inteligencia artificial y monedas meme: experimentos en curso
La mayoría de los agentes de inteligencia artificial probablemente preferirán operar en la cadena;
El creciente valor de los tokens puede proporcionar financiamiento continuo para el desarrollo de AI Agent y fomentar la participación en redes sociales;
Creemos que a medida que más ingenieros se interesen, la densidad de talento seguirá aumentando;
A medida que los agentes de IA KOL compiten activamente por la atención en las redes sociales, esta categoría superará a las monedas meme "estáticas";
A medida que continúan los debates sobre la apertura y el cierre en torno a la IA, esperamos que las criptomonedas ocupen una parte cada vez mayor de la conversación;
Perspectivas de DePIN para 2025
Para 2025, se espera que DePIN de energía construya infraestructura de oferta por valor de entre 500 y 1,500 millones de dólares, generando hasta 50 millones de dólares en ventas de demanda;
A medida que Helium Mobile se prepara para un mayor crecimiento y DAWN lanzará su red principal en 2025, el campo inalámbrico consolidará su posición como un caso de uso innovador en DePIN;
Predicciones de ingresos: se espera que esta industria alcance ingresos de siete a ocho cifras para 2025;
Se espera que redes RTK como GEODNET amplíen la oferta, proporcionando cobertura del 90% al 100% en áreas de alto valor en la UE y América del Norte para finales de 2025. Además, los ingresos anuales podrían crecer a más de 10 millones de dólares;
Se espera que la red de recolección de datos meteorológicos de 2025 logre avances significativos en este campo vertical;
Se espera que la integración y la colaboración entre DePIN de energía y movilidad mejoren aún más la recopilación de datos de energía de la red eléctrica y las baterías de vehículos eléctricos;
Para 2025, se espera que el almacenamiento de archivos DePIN genere ingresos de entre 15 y 50 millones de dólares en toda la subindustria;
Con el impulso exitoso de proyectos como Grass, se espera que DePIN de recolección de datos aumente en 2025;
Perspectivas de aplicaciones de consumo para 2025
Los airdrops seguirán siendo la principal forma de atraer jugadores a los juegos. La estrategia de 'airdrops pagos' podría convertirse en un nuevo estándar en 2025;
Las aplicaciones móviles se convertirán en la tendencia decisiva de 2025;
Se espera que en 2025 Solana siga dominando la mayor parte de la actividad de comercio de Memecoin;
Se espera que Ordinals se convierta en una categoría que seguirá atrayendo atención. Catalizadores inminentes, como la posible cotización en CEX, el efecto de riqueza impulsado por airdrops y la creciente popularidad en los mercados asiáticos, lograrán un crecimiento sostenido y una mayor atracción durante todo el año;
Perspectivas de CeFi para 2025
Con la continuación del mercado alcista y el aumento sostenido de las tasas de financiamiento, la oferta de Ethena podría seguir expandiéndose;
Las monedas estables con rendimiento pueden no arrebatar rápidamente una gran parte del mercado a Tether;
Howard Lutnick, el secretario de comercio elegido por Trump, gestiona los activos de Tether, lo que podría cambiar completamente la postura hostil de EE.UU. hacia Tether;
La verdadera innovación probablemente ocurrirá detrás de escena en empresas de orquestación como Bridge. Las API de monedas estables (como las ofrecidas por Yellow Card) mejorarán la capacidad de las pequeñas empresas para aceptar monedas estables como método de pago a escala global;
En el ámbito de los intercambios, continuaremos viendo la fusión de servicios en cadena y fuera de cadena. Coinbase y Kraken buscan integrar a la mayor cantidad posible de personas en su L2 en 2025, y pueden ofrecer incentivos para ello;
El nuevo gobierno permitirá que los intercambios sean más flexibles en cuanto a los activos que eligen listar. A medida que Binance, Bybit y Coinbase compiten por listar los activos criptográficos más populares, esta tendencia podría alcanzar un punto álgido en 2025;
