Autor: Aquarius https://x.com/0xAquariusCap
Enlace al artículo original: https://mirror.xyz/0xa54017CA3461743Bf0A14d2C46931ECe151d6D2d/MSeodNADNYBe-M9hVj07sri44bZA9ZA-lY_XQk4VbQQ
Fondo
El mercado de monedas estables está creciendo rápidamente, convirtiéndose en una fuerza importante en la economía digital, incluso compitiendo con redes financieras tradicionales. Según una investigación de Coinbase, el volumen total de transacciones de monedas estables en 2023 superó los 10.8 billones de dólares. Al eliminar las transacciones 'no naturales' (como las impulsadas por bots o transacciones automatizadas), el volumen real de transacciones fue de aproximadamente 2.3 billones de dólares. Estos datos ajustados reflejan una tasa de crecimiento orgánico anual de las monedas estables del 17%, destacando el papel cada vez más importante de las monedas estables en las finanzas minoristas e institucionales. El siguiente gráfico proporciona una visión visual del paisaje actual y las trayectorias de crecimiento de las monedas estables en los principales ecosistemas blockchain.
Este gráfico muestra la tendencia general del valor de mercado de las 20 principales blockchains entre 2020 y 2025. Ethereum destaca notablemente, con un valor de mercado que superó los 100 mil millones de dólares en su pico, dominando todo el ecosistema blockchain. Este alto valor de mercado está estrechamente relacionado con el papel de Ethereum como principal plataforma para la emisión de DeFi y monedas estables, lo que le permite mantener una posición sólida incluso en tiempos de volatilidad del mercado. Otras blockchains (como BSC, Tron y Solana) tienen un valor de mercado relativamente bajo, pero muestran un rendimiento estable. En particular, Tron y BSC muestran una tendencia de crecimiento estable, destacando su papel como plataformas alternativas para monedas estables y DeFi, especialmente en regiones y escenarios donde el costo de transacción y la velocidad son críticos.
Es notable que el valor de mercado de plataformas emergentes como Arbitrum, Sui y Optimism está creciendo gradualmente, lo que muestra una tasa de adopción en aumento. Esta trayectoria de crecimiento sugiere que a medida que estos ecosistemas maduran, podrían desafiar a los líderes existentes en el futuro al satisfacer necesidades específicas o proporcionar eficiencia en las transacciones competitivas. Los datos indican que, a pesar de que Ethereum domina en términos de valor de mercado total, otras blockchains siguen atrayendo usuarios y desarrolladores, sugiriendo que a medida que los ecosistemas maduran, podría haber un cambio potencial en la actividad de monedas estables.
Este gráfico muestra en detalle la tendencia del valor de mercado de monedas estables en las 20 principales blockchain. Ethereum lidera con más de 8 mil millones de dólares en valor de mercado de monedas estables, reflejando su papel crucial como plataforma para la custodia de monedas estables principales como USDT, USDC y DAI. El amplio valor de mercado de Ethereum respalda su posición como un centro de monedas estables, con la demanda proveniente principalmente de aplicaciones DeFi y usuarios institucionales que buscan monedas estables reguladas. Sin embargo, Tron se destaca como un competidor significativo, con un valor de mercado de monedas estables de aproximadamente 4 mil millones de dólares. La atracción de Tron radica en sus bajas tarifas de transacción y velocidad de procesamiento rápido, lo que lo hace popular en escenarios de trading de alta frecuencia, como remesas y pagos transfronterizos.
Otras cadenas (como BSC, Terra Classic y Solana) tienen un valor de mercado de monedas estables relativamente pequeño, pero desempeñan un papel clave en un ecosistema de monedas estables diversificado. Por ejemplo, el valor de mercado de las monedas estables en BSC es de aproximadamente 2 mil millones de dólares, atrayendo proyectos DeFi y usuarios minoristas que buscan tarifas más bajas que Ethereum. Blockchains más pequeñas (como Algorand y Stellar) se posicionan como plataformas de nicho para monedas estables, a menudo enfocándose en casos de uso específicos como pagos transfronterizos y transacciones de bajo monto.
Ethereum: El líder consolidado
Ethereum se considera a menudo la piedra angular de las finanzas descentralizadas (DeFi) y sigue siendo la cadena dominante para la actividad de monedas estables, con un valor de mercado de monedas estables que supera los 8 mil millones de dólares. Varios factores han mantenido a Ethereum en una posición de liderazgo en el ecosistema de monedas estables:
Ecosistema DeFi maduro e interconectado: El vasto y maduro ecosistema DeFi de Ethereum incluye protocolos conocidos como Uniswap, Compound y Aave, que dependen en gran medida de la liquidez de las monedas estables en su operación. Las monedas estables son cruciales para los pools de liquidez, préstamos y agricultura de rendimiento, lo que convierte a Ethereum en una plataforma indispensable para los usuarios que buscan servicios DeFi integrales.
Confianza institucional y regulatoria: Las monedas estables en Ethereum (especialmente USDC y DAI) han ganado reconocimiento regulatorio y confianza institucional. A medida que más instituciones ingresan al espacio cripto, la reputación de Ethereum como una red segura y descentralizada lo convierte en una opción ideal para monedas estables de cumplimiento y de nivel institucional. USDC de Circle y DAI de MakerDAO son las principales monedas estables nativas de Ethereum, actuando como pilares de confianza dentro del ecosistema.
Diversidad de monedas estables y casos de uso: Ethereum alberga una amplia gama de monedas estables, que incluyen monedas estables respaldadas por fiat como USDT y USDC, así como monedas estables algorítmicas y descentralizadas como DAI. Esta diversidad permite a los usuarios de Ethereum elegir la moneda estable que mejor se adapte a su tolerancia al riesgo, requisitos regulatorios y preferencias. Por ejemplo, DAI tiene un atractivo único debido a que no está directamente vinculado a reservas de fiat, lo que se alinea con los valores de descentralización promovidos por la comunidad de Ethereum.
Soluciones de Capa 2 que abordan el problema de escalabilidad: Ethereum enfrenta desafíos de escalabilidad, y los altos costos de Gas limitan la participación de los usuarios pequeños en DeFi. Sin embargo, soluciones de Capa 2 como Arbitrum, Optimism y zk-Rollups están reduciendo significativamente los costos de transacción y aumentando el rendimiento, permitiendo que Ethereum continúe liderando en casos de uso de monedas estables sin sacrificar la descentralización.
A medida que Ethereum continúa desarrollando su ecosistema de Capa 2 y transiciona completamente a Ethereum 2.0, se espera que mantenga su posición dominante en el mercado de monedas estables. Con la regulación en torno a las monedas estables volviéndose más clara, se anticipa que la adopción por parte de instituciones aumente, lo que podría impulsar más monedas estables respaldadas por fiat y de cumplimiento regulatorio en Ethereum. Además, el ecosistema DeFi de Ethereum también puede continuar innovando, desarrollando nuevos casos de uso para monedas estables, incluyendo activos sintéticos, monedas estables entre cadenas y productos de generación de rendimiento más complejos.
Solana: alternativa de alto rendimiento a Ethereum
Solana a menudo se ve como una alternativa de alto rendimiento a Ethereum, conocida por su rápida velocidad de transacción y bajas tarifas. Aunque el valor de mercado de las monedas estables de Solana es claramente menor que el de Ethereum, ha logrado atraer a una base de usuarios leales y está ganando popularidad entre los usuarios minoristas y desarrolladores que buscan soluciones de bajo costo.
Transacciones de alta velocidad y bajo costo: El mecanismo de consenso único de Solana, Prueba de Historia (Proof of History, PoH), permite un alto rendimiento y baja latencia, lo que permite a la red procesar miles de transacciones por segundo con tarifas muy bajas. Esto hace de Solana una opción ideal para aplicaciones que requieren transacciones frecuentes (como pequeños pagos y transferencias rápidas de monedas estables). Por lo tanto, monedas estables como USDC y USDT se utilizan a menudo en Solana para pagos diarios y transferencias rápidas dentro del ecosistema.
Integración con aplicaciones de pagos y juegos: Solana se posiciona como una plataforma ideal para industrias como juegos y pagos, que requieren transacciones rápidas y económicas. Sus herramientas de desarrollo amigables y soporte para aplicaciones de alto rendimiento lo han convertido en la plataforma preferida para que los desarrolladores construyan aplicaciones descentralizadas (dApps), que a menudo se integran con monedas estables. Por ejemplo, el juego basado en blockchain Star Atlas y el servicio de streaming de música Audius están aprovechando la velocidad y estabilidad de Solana, utilizando monedas estables como moneda dentro del juego y herramientas de recompensa, respectivamente.
Problemas de estabilidad de la red: A pesar de que el alto rendimiento de Solana es una gran ventaja, también enfrenta problemas de interrupción y estabilidad de la red. Estos tiempos de inactividad han llevado a algunos usuarios a cuestionar su fiabilidad, especialmente en escenarios de alta valor de transacciones o uso institucional. La resiliencia de la red de Solana sigue en desarrollo, y necesita resolver estos desafíos técnicos para ganar la confianza total en los mercados de monedas estables y DeFi.
Colaboración con USDC y soluciones de interoperabilidad: La colaboración de Solana con Circle, el emisor de USDC, ha sido un factor clave para impulsar la adopción de monedas estables en la plataforma. La disponibilidad de USDC en Solana proporciona a los usuarios una moneda estable respaldada por el dólar en la que pueden confiar, aumentando el atractivo de Solana. Además, Solana está explorando soluciones de interoperabilidad que permitirán que los activos fluyan sin problemas entre Solana y Ethereum, brindando a los usuarios más flexibilidad y ampliando su influencia en el mercado de monedas estables.
Solana tiene un notable potencial de crecimiento en el ámbito de las monedas estables, especialmente si puede mantener la estabilidad de su red y consolidar su posición en los sectores de juegos y pagos minoristas. Al continuar colaborando con USDC y explorando capacidades de interoperabilidad, Solana tiene el potencial de atraer más transacciones de monedas estables y aplicaciones DeFi. Sin embargo, su estructura de validadores centralizada y los problemas de interrupción de la red pueden limitar su atractivo para las instituciones, a menos que se resuelvan estos problemas.
Condiciones clave para el crecimiento de las monedas estables
A medida que la atracción de las monedas estables en el mercado de criptomonedas y finanzas aumenta, ciertas características y entornos de ecosistema son más propensos a la adopción y el crecimiento de las monedas estables. Estos entornos no solo tienen ventajas técnicas, sino que también satisfacen estratégicamente las necesidades de los usuarios minoristas y los inversores institucionales. A continuación se presentan las características más propensas a experimentar un auge de monedas estables en los ecosistemas blockchain, así como los últimos datos y tendencias observadas en el mercado.
1. Bajas tarifas de transacción
El comercio de monedas estables suele ser frecuente y requiere baja latencia, especialmente en escenarios donde los usuarios dependen de monedas estables para transacciones diarias, pagos transfronterizos y remesas. Los ecosistemas con bajas tarifas de transacción y alta escalabilidad son más atractivos, ya que pueden lograr transacciones económicas sin congestión en la red.
En una encuesta de 2023 a usuarios de monedas estables, más del 60% de los encuestados indicó que el costo de transacción era el principal factor en su elección de plataforma blockchain. Las tarifas promedio de transacción en Ethereum a menudo superan los 10 dólares durante períodos de congestión de la red, mientras que las tarifas promedio en redes como Tron y BSC son inferiores a 0.10 dólares. Esto ha llevado a una gran migración de USDT de Ethereum a Tron, donde Tron captura aproximadamente el 30% del suministro de USDT, gracias a sus tarifas bajas, especialmente en regiones con alta demanda de remesas. Además, Binance Smart Chain (BSC) ha continuado atrayendo a usuarios minoristas a su ecosistema DeFi debido a tarifas de transacción muy por debajo de las de Ethereum.
Los entornos blockchain que ofrecen bajas tarifas y alta escalabilidad (como la solución de Capa 2 de Ethereum de Polygon y Solana) también son muy adecuados para el crecimiento de las monedas estables. Solana puede manejar hasta 65,000 transacciones por segundo y tiene tarifas promedio bajas, especialmente en aplicaciones de pagos y juegos, donde la adopción de monedas estables está aumentando gradualmente.
2. Un robusto ecosistema DeFi con casos de uso diversos
Un ecosistema DeFi robusto no solo atrae liquidez de monedas estables, sino que también ofrece utilidades que van más allá del simple comercio. En entornos que tienen aplicaciones de préstamos, generación de rendimiento y más, las monedas estables se convierten en un medio de intercambio estable y colateral, esencial para una variedad de productos DeFi.
El ecosistema de Ethereum alberga más del 70% de las aplicaciones DeFi globales, con las monedas estables representando casi el 50% del valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi de Ethereum. Este uso generalizado de monedas estables es la razón principal por la que Ethereum mantiene su liderazgo en la adopción de monedas estables, a pesar de sus altas tarifas. Para el segundo trimestre de 2024, el valor bloqueado de Ethereum en DeFi se estima en alrededor de 40 mil millones de dólares, con las monedas estables (como USDC, USDT y DAI) ocupando una parte importante.
Binance Smart Chain (BSC) también alberga un ecosistema DeFi activo, donde plataformas como PancakeSwap y Venus utilizan ampliamente monedas estables como base para pools de liquidez y mercados de préstamos. En 2023, el valor bloqueado en DeFi de BSC superó los 5 mil millones de dólares, donde las monedas estables representan aproximadamente el 40% de los pools de liquidez. Esta utilidad y la accesibilidad del ecosistema fomentan aún más la adopción de monedas estables.
3. Interoperabilidad
A medida que el espacio criptográfico avanza hacia un ecosistema multicadena, la interoperabilidad se ha convertido en un factor importante para la adopción de monedas estables. Las monedas estables necesitan circular sin problemas entre diferentes blockchains para satisfacer las necesidades de los usuarios que desean comerciar o mantener activos en múltiples cadenas. Los ecosistemas que pueden facilitar la fácil transferencia de monedas estables entre cadenas se beneficiarán de una mayor tasa de adopción.
Según un informe de Chainalysis en 2023, las transferencias de monedas estables entre cadenas representan aproximadamente el 25% de todas las transacciones de monedas estables. Soluciones como el protocolo de comunicación entre blockchains (IBC) de Cosmos apoyan la libre circulación de monedas estables entre diferentes cadenas dentro del ecosistema de Cosmos, fomentando una mayor liquidez y casos de uso.
Cosmos y Polkadot son dos ecosistemas principales enfocados en la interoperabilidad. El protocolo IBC de Cosmos permite que las blockchains dentro de su red interactúen sin problemas, y las monedas estables pueden trasladarse fácilmente entre cadenas, facilitando su adopción en ecosistemas específicos, como el UST de Terra (antes de su colapso) y otros activos estables emitidos en cadenas de Cosmos. La estructura de cadenas paralelas de Polkadot proporciona una interoperabilidad similar, una característica que ayuda a impulsar la adopción de monedas estables a través de DeFi y aplicaciones especializadas.
Proyectos como USDC también priorizan la emisión en múltiples cadenas, y actualmente son compatibles con Ethereum, Solana, BSC y Avalanche. Al lograr la interoperabilidad entre cadenas, estos ecosistemas pueden aumentar la utilidad de las monedas estables y facilitar una adopción más amplia.
4. Apoyo a los requisitos regulatorios y necesidades institucionales
A medida que la regulación global sobre las monedas estables se vuelve más estricta, el cumplimiento se ha convertido en un factor clave para la adopción de monedas estables. Un ecosistema blockchain que apoye los requisitos de cumplimiento (como Conozca a su Cliente (KYC) y regulaciones contra el lavado de dinero (AML)) podría lograr una mayor tasa de adopción entre usuarios institucionales y emisores de monedas estables reguladas.
En 2023, aproximadamente el 30% de las entradas de monedas estables en Ethereum estaban relacionadas con transacciones institucionales, gracias en gran parte a la capacidad de cumplimiento regulatorio de las monedas estables de Ethereum (como USDC). En comparación, las cadenas con estructuras regulatorias más flexibles (como Tron) atienden principalmente a usuarios minoristas y casos de uso basados en remesas.
Algorand y Ethereum se han posicionado como ecosistemas amigables con la regulación. Algorand apoya monedas estables reguladas (como USDC) y ha establecido asociaciones con instituciones financieras reguladas para asegurar el cumplimiento. Mientras tanto, Ethereum ofrece opciones de cumplimiento regulado a través de USDC de Circle y DAI de MakerDAO, convirtiéndose en la plataforma preferida para la emisión de monedas estables con un interés institucional significativo.
A medida que la regulación en torno a las monedas estables se vuelve más clara, las blockchains que priorizan el cumplimiento pueden atraer más participación institucional. Por ejemplo, la característica de subredes personalizables de Avalanche permite a las instituciones construir entornos regulados, lo que podría atraer a emisores de monedas estables que necesitan cumplir con estándares específicos.
5. Demanda geográfica y regional para remesas de bajo costo
En regiones con inclusión financiera limitada o altos costos bancarios, las monedas estables ofrecen una alternativa viable para transacciones diarias y remesas transfronterizas. Los ecosistemas que pueden satisfacer estas necesidades del mercado mediante bajas tarifas, alta accesibilidad y la integración con proveedores de pago tienen una ventaja en la adopción de monedas estables.
Según el informe de 2023 del Banco Mundial, el total de remesas globales ha superado los 700 mil millones de dólares, donde las monedas estables están ganando una participación cada vez mayor en las transacciones transfronterizas en países con infraestructura financiera limitada. Blockchain que ofrece bajas tarifas de transacción y alta capacidad de procesamiento tiene el potencial de capturar esta parte del mercado de remesas.
Tron es popular en regiones como Asia, África y América Latina, donde sus bajas tarifas lo convierten en una opción ideal para remesas transfronterizas. La red de Tron maneja un gran volumen de transacciones de monedas estables cada día, especialmente de USDT, que ha sido ampliamente adoptada en estas regiones como una herramienta para remesas internacionales sin necesidad de servicios bancarios tradicionales. La tarifa promedio de transacción de Tron se mantiene por debajo de los 0.10 dólares, lo que lo convierte en una plataforma ideal para el uso de monedas estables en base a remesas.
BSC (Binance Smart Chain) también es adecuada para el mercado de remesas debido a sus bajas tarifas y su fuerte presencia en Asia. En estas regiones, el ecosistema de intercambio de Binance ha establecido confianza. Además, blockchains como Celo están enfocándose en servicios financieros móviles para abordar poblaciones no bancarizadas o subatendidas para fomentar el uso de monedas estables.
6. Alta escalabilidad
Las soluciones de Capa 2 ofrecen un enfoque efectivo para resolver los altos costos de transacción de la blockchain mientras mantienen la seguridad y la descentralización. Las blockchains que integran soluciones de escalado de Capa 2 pueden soportar volúmenes de transacciones de monedas estables a mayor escala y a un costo más bajo, atrayendo a usuarios que de otro modo estarían excluidos debido a los elevados costos de las redes de Capa 1.
El valor total bloqueado (TVL) de los protocolos de Capa 2 basados en Ethereum (como Arbitrum y Optimism) superó los 5 mil millones de dólares a mediados de 2024. Las monedas estables representan una proporción significativa de su uso en diversas aplicaciones DeFi y pagos. Las soluciones de Capa 2 han reducido los costos de transacción en más del 90%, haciéndolas extremadamente atractivas para los usuarios de monedas estables.
Polygon es una de las principales soluciones de escalado de Capa 2, impulsando el crecimiento significativo de las monedas estables al ofrecer la seguridad de Ethereum con costos más bajos. Plataformas como Aave y Uniswap ya se han implementado en Polygon para aprovechar los menores costos. Al mismo tiempo, el uso de USDC y DAI en Polygon ha aumentado notablemente. De manera similar, la eficiencia de costos de Arbitrum y Optimism también ha atraído a protocolos DeFi que dependen de monedas estables.
A medida que más cadenas adoptan soluciones de escalado de Capa 2, la adopción de monedas estables en estos entornos puede aumentar, permitiendo a los usuarios acceder a las funciones de monedas estables a un costo menor.
Desafíos potenciales
A medida que la demanda global de monedas estables crece, nuevos ecosistemas blockchain como TON (The Open Network) y Sui muestran un gran potencial para la adopción de monedas estables gracias a su infraestructura única, grupos de usuarios objetivo y estrategias de crecimiento. Aunque blockchains maduras como Ethereum, Tron y BSC dominan actualmente la actividad de monedas estables, TON y Sui están inyectando una competencia diferenciada al mercado de monedas estables a través de enfoques innovadores. A continuación, realizamos un análisis detallado del potencial de TON y Sui para impulsar el crecimiento de monedas estables y los impactos financieros de este crecimiento en comparación con los actuales líderes.
TON: Promoviendo la adopción de monedas estables orientadas al retail a través de la red de Telegram
TON fue desarrollado inicialmente por Telegram y luego transferido a la comunidad de código abierto, y ha evolucionado hasta convertirse en una blockchain de alto rendimiento. Actualmente, el valor de mercado de TON es de aproximadamente 5 mil millones de dólares, en comparación con los 200 mil millones de dólares de Ethereum y los 35 mil millones de dólares de BSC. Sin embargo, el potencial de TON radica en su integración única con Telegram. Con más de 700 millones de usuarios activos mensuales en todo el mundo, esta base de usuarios lista convierte a TON en un competidor significativo para la adopción de monedas estables, especialmente en mercados donde Telegram se utiliza ampliamente para la comunicación y el comercio punto a punto.
Características clave para impulsar la adopción de monedas estables
Integración sin problemas con Telegram:
La integración directa de TON con Telegram permite que las monedas estables en su red sean altamente accesibles para los usuarios de Telegram, facilitando transferencias y pagos punto a punto sin problemas. Esta configuración es especialmente ventajosa en países donde la infraestructura bancaria es limitada pero el uso de Telegram es generalizado (como Rusia, Ucrania, Turquía, y partes del Medio Oriente y el sudeste asiático).
Caso de uso: Si monedas estables como USDT o USDC son ampliamente adoptadas en TON, los usuarios podrán enviar monedas estables con un solo clic dentro de la aplicación de Telegram. Esta integración podría hacer que las monedas estables en TON sean tan fáciles de usar como Venmo o WeChat Pay, proporcionando un punto de entrada de bajo umbral para usuarios no familiarizados con blockchain.
Bajas tarifas y alta escalabilidad:
La arquitectura de fragmentación de TON permite manejar un alto volumen de transacciones a bajo costo, haciéndolo atractivo para el comercio de monedas estables. La tarifa promedio de transacción de TON se estima en menos de $0.01, siendo competitiva en términos de eficiencia de costos con Tron y BSC. Esta economía podría impulsar la adopción de transacciones diarias y pagos de bajo monto, especialmente entre usuarios sensibles a las tarifas.
La alta escalabilidad de TON asegura que no haya caídas de velocidad significativas o aumentos de tarifas durante picos de tráfico, lo cual es crucial para el uso de monedas estables en escenarios de trading de alta frecuencia (como remesas y compras minoristas).
Opciones de custodia integradas y una interfaz amigable para el usuario:
TON ofrece opciones de billetera custodiada y no custodiada para satisfacer diferentes tipos de usuarios. La billetera custodiada integrada en Telegram simplifica la experiencia de uso para usuarios comunes, mientras que las billeteras no custodiadas sirven a los usuarios más experimentados que priorizan la seguridad y la propiedad de activos. Este enfoque dual puede aumentar la adopción entre diferentes grupos de usuarios, incluidos usuarios minoristas y titulares de activos cripto más experimentados.
Si TON logra atraer monedas estables o lanzar su propia moneda estable dentro de su ecosistema, podría capturar una participación significativa en los mercados minoristas y de remesas. Dada la amplia influencia de Telegram, TON tiene el potencial de atraer a millones de nuevos usuarios de monedas estables en los mercados emergentes donde Telegram es popular.
Si TON puede capturar del 1 al 2% del actual mercado global de monedas estables (valorado en aproximadamente 120 mil millones de dólares), esto podría resultar en un crecimiento del valor de mercado de las monedas estables dentro del ecosistema de entre 1.2 mil millones y 2.4 mil millones de dólares. Esta actividad adicional podría aumentar el valor de mercado de TON de 5 mil millones de dólares a entre 6 y 7 mil millones de dólares, posicionándolo como una de las principales plataformas para el comercio de monedas estables.
Con una base de 700 millones de usuarios activos de Telegram, incluso una tasa de adopción de monedas estables del 5% podría significar 35 millones de usuarios para TON, una cifra que representa un aumento significativo en comparación con las tasas de adopción de monedas estables en otras cadenas. Este grupo de usuarios no solo impulsará el comercio de monedas estables, sino que también aumentará la demanda de otros servicios de TON, fomentando el crecimiento del ecosistema.
La propuesta de valor de TON en casos de uso
La profunda integración de TON con Telegram ha aumentado significativamente la actividad de monedas estables. Esta vasta base de usuarios lista proporciona a TON una cobertura de audiencia que otros ecosistemas blockchain no pueden igualar. A partir de mayo de 2024, la oferta de Tether (USDT) en la blockchain de TON ha saltado de 100 millones de dólares a 1.2 mil millones de dólares, indicando un crecimiento constante en la tasa de adopción por parte de los usuarios dentro del ecosistema de Telegram.
La popularidad de Telegram en regiones donde la infraestructura bancaria tradicional a menudo es insuficiente, como Rusia, el sudeste asiático y el Medio Oriente, proporciona una alternativa práctica para las monedas estables basadas en TON, utilizadas para pagos y remesas punto a punto. Si Telegram integra de forma nativa las monedas estables, los usuarios podrán enviar fondos sin problemas, tan fácilmente como con Venmo o WeChat Pay, pero con cobertura global. Esta conveniencia podría acelerar la adopción masiva de monedas estables en áreas con servicios bancarios subdesarrollados.
La arquitectura de fragmentación de TON permite lograr alta escalabilidad mientras mantiene bajas tarifas de transacción, que generalmente son inferiores a $0.01. Esta rentabilidad es crucial para transacciones de bajo monto y casos de uso de alta frecuencia en el comercio minorista. Por ejemplo, las monedas estables en TON pueden utilizarse para recompensas en la comunidad de Telegram, pagos por contenido digital o transacciones de pequeñas empresas. Además, el bajo costo de las transacciones en TON lo convierte en un competidor fuerte en el mercado global de remesas, especialmente en economías emergentes. Según datos del Banco Mundial, el flujo de remesas global superó los 700 mil millones de dólares en 2023, donde el papel de las monedas estables en estos pagos transfronterizos es cada vez más importante. La integración de TON con Telegram puede simplificar el proceso de remesas, reduciendo las tarifas a una fracción de lo que costarían con métodos bancarios tradicionales, convirtiéndose en una alternativa ideal para millones de usuarios en todo el mundo.
Sui: blockchain de alto rendimiento centrada en DeFi y casos de uso institucional
Sui, desarrollado por Mysten Labs, es una blockchain relativamente nueva con un valor de mercado actual de aproximadamente 800 millones de dólares. Aunque todavía se encuentra en una etapa temprana, Sui se ha convertido en un fuerte candidato para la adopción de monedas estables gracias a su capacidad de alto rendimiento y su enfoque en DeFi. En comparación con Ethereum y BSC, Sui tiene un valor de mercado relativamente pequeño, pero su tecnología especializada y atractivo para instituciones le dan un prometedor potencial de crecimiento en el ámbito de las monedas estables y DeFi.
Características clave para impulsar la adopción de monedas estables
Protocolo de consenso avanzado que admite alta capacidad y baja latencia
Sui utiliza los protocolos de consenso Narwhal y Tusk, que admiten alta velocidad de transacciones y baja latencia. Este diseño proporciona una alta capacidad de transacciones por segundo (TPS), lo que hace de Sui una plataforma ideal para aplicaciones DeFi (como préstamos, préstamos o escenarios de transacciones complejas) que requieren alta velocidad y fiabilidad. La baja latencia también beneficia a los usuarios de monedas estables que requieren liquidación instantánea.
Caso de uso: El trading de alta frecuencia es una parte importante de DeFi, y las monedas estables son cruciales para el intercambio rápido de colaterales y la provisión de liquidez. La alta capacidad de Sui puede atraer protocolos DeFi de nivel institucional que dependen de monedas estables, convirtiéndose así en un competidor de Ethereum en transacciones DeFi de alto valor.
Un ecosistema centrado en DeFi que atrae a usuarios institucionales
Sui se está posicionando activamente como una blockchain centrada en DeFi, con aplicaciones tempranas enfocadas en préstamos, intercambios descentralizados (DEX) y gestión de activos. Dado que las monedas estables son fundamentales para las aplicaciones DeFi, Sui se centra en construir una base DeFi sólida, lo que podría impulsar la demanda de monedas estables como colateral, en pools de liquidez o como medio de intercambio.
Interés institucional: La infraestructura programable de Sui permite soluciones de cumplimiento personalizadas, lo que puede atraer a instituciones que buscan un entorno seguro y amigable con el cumplimiento para el comercio de monedas estables. Esta capacidad podría facilitar la colaboración con emisores de monedas estables reguladas, mejorando la credibilidad y atrayendo el interés institucional.
Seguridad y flexibilidad basadas en el lenguaje de programación Move
Sui utiliza el lenguaje de programación Move, diseñado específicamente para la seguridad y la protección de activos. El modelo de programación orientado a recursos de Move minimiza el riesgo de errores, asegurando un entorno de transacciones seguras, lo que es atractivo tanto para usuarios minoristas como institucionales. La seguridad mejorada puede hacer de Sui un entorno seguro para transacciones de monedas estables de alto valor y protocolos DeFi complejos.
Si Sui puede capturar el 0.5-1% del mercado DeFi impulsado por monedas estables de Ethereum (valorado en aproximadamente 40 mil millones de dólares), esto podría llevar a un crecimiento adicional de entre 200 y 400 millones de dólares en el valor de mercado de monedas estables dentro del ecosistema de Sui. Dado el valor de mercado actual de Sui de 800 millones de dólares, este aumento de actividad podría elevar su valoración a más de 1 mil millones de dólares, duplicando su valor de mercado.
Al mismo tiempo, la arquitectura de Sui y su potencial de cumplimiento pueden atraer a usuarios institucionales que priorizan un entorno digital seguro y estable. Si Sui se convierte en la cadena preferida para DeFi institucional, podría ver una entrada significativa de capital, estableciendo su posición central en el ámbito DeFi junto a Ethereum y BSC.
La propuesta de valor de Sui en casos de uso
El uso del lenguaje de programación Move mejora el ecosistema de Sui, proporcionando un entorno seguro para que los desarrolladores construyan aplicaciones financieras robustas. El modelo de programación orientado a recursos de Move reduce el riesgo de errores, asegurando el manejo seguro de activos digitales dentro de contratos inteligentes. Esto hace que Sui sea especialmente atractivo para casos de uso de monedas estables a nivel institucional, con un enfoque en la seguridad y el cumplimiento. Por ejemplo, las monedas estables programables implementadas en Sui pueden respaldar protocolos de préstamos y créditos altamente seguros, haciendo cumplir el colateral y reembolsos a través de reglas algorítmicas. Esta característica puede atraer a grandes instituciones financieras que buscan integrar monedas estables en sus operaciones.
Por ejemplo, en noviembre de 2024, Sui estableció una asociación estratégica con el departamento de activos digitales de la compañía de inversión global Franklin Templeton. Esta colaboración tiene como objetivo apoyar a los desarrolladores dentro del ecosistema de Sui y aprovechar el protocolo de blockchain de Sui para implementar tecnologías innovadoras. La participación de Franklin Templeton destaca el potencial de Sui para impulsar el crecimiento institucional.
La infraestructura centrada en el cumplimiento de Sui la convierte en una plataforma viable para el comercio transfronterizo, donde las monedas estables pueden utilizarse para liquidar transacciones internacionales en tiempo real y hacer cumplir los términos comerciales a través de contratos inteligentes. Este atractivo institucional y flexibilidad permiten que Sui compita con Ethereum en casos de uso de monedas estables de alto valor.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para referencia general y no constituye asesoramiento de inversión, recomendación o una oferta para comprar o vender valores. El contenido de este artículo no debe ser la base para ninguna decisión de inversión y no debe ser utilizado como referencia para asesoramiento contable, legal, fiscal o de inversión. Se recomienda que consulte con su propio asesor sobre cualquier asunto relacionado con decisiones de inversión, legales, comerciales o fiscales. Cierta información contenida en este artículo puede provenir de terceros, incluidas las empresas en las que los fondos gestionados por Aquarius han invertido. Las opiniones expresadas en este artículo son solo del autor y no necesariamente reflejan la posición de Aquarius o sus afiliados. Estas opiniones pueden cambiar en cualquier momento y no se garantiza que se actualicen.
Referencia
https://www.coinbase.com/en-gb/institutional/research-insights/research/market-intelligence/stablecoins-new-payments-landscape
https://defillama.com/stablecoins
https://www.theblock.co/post/315362/ethereum-stablecoin-volume-hits-record-1-46-trillion-as-defi-demand-surges
https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q124_final.pdf
https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/primary-and-secondary-markets-for-stablecoins-20240223.html
https://www.chainalysis.com/blog/stablecoins-most-popular-asset/
