¡Las cosas no son lo que parecen!
El año está a punto de terminar y nadie hará grandes cambios de cara al final del año (a menos que un asteroide que destruya el mundo impacte el día de Navidad o que la Reserva Federal suba los tipos de interés en Nochevieja). No se dejen engañar por la calma: bajo la superficie, se esconde un leviatán.
De la misma manera que un bebedor problemático se alegrará de beber otra botella de licor, a los mercados financieros les encanta el dinero barato. Los recortes de tasas globales ya están aquí, así que todos estaban contentos. Dale otro golpe a ese campeón de la botella.
¡Mira los precios de las criptomonedas!
A pesar de la vacilación de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas el próximo año, el complejo criptográfico todavía está cerca de máximos históricos.
Así que ¿por qué no relajarse y disfrutar de la fiesta…?
Algunas cosas en el mundo de las finanzas no se pueden ocultar, como los precios de las acciones. Otras cosas sí, como las pérdidas de empleo. Los bancos centrales están recortando las tasas en un momento en que los precios de los activos están en máximos históricos, a pesar de la monstruosa inflación.
Curioso.
Lamentablemente, el panorama económico general no es tan alentador. Los precios están subiendo, pero la economía mundial está decayendo.
Las criptomonedas aman la liquidez (y a Trump)
Los precios de Bitcoin comenzaron en 2024 por debajo de los 45 000 USD. Por lo tanto, en términos anuales, BTC fue un valor increíble. Está subiendo, por supuesto, pero no esperes que suba directamente a siete cifras.
De hecho, 2025 podría ser un año difícil para los mercados financieros, incluido el complejo criptográfico.
El bitcoin se mantuvo en alza durante la mayor parte de 2024; las grandes ganancias se produjeron tras la victoria de McTrumper en la presidencia de Estados Unidos. Es probable que las ganancias sean puntuales, ya que será difícil implementar una nueva dirección política.
El último presidente que propuso cambios radicales en el sistema burocrático estatal recibió un disparo en la cabeza y murió en Dallas, hace algún tiempo. Trump también recibió un disparo en la cabeza, pero hasta ahora logró mantenerse con vida.
Existe una agenda clara contra Trump y las criptomonedas; basta con preguntarle al presidente saliente de la SEC, Gary Gensler. La agenda anticriptomonedas sigue vigente, pero puede que avance un poco más lento durante unos años. O tal vez no.
Si crees que quien ordenó al Servicio Secreto desmantelar a los agentes locales de Butler, Pensilvania, ya terminó con Trump, eres extremadamente ingenuo.
Es evidente que McTrumper cuenta con el apoyo popular en Estados Unidos, pero aún queda por ver si este apoyo se traducirá en cambios radicales en las políticas.
Los activos están aumentando en todos los ámbitos
Si se puede comprar con moneda fiduciaria, su precio es alto. Si bien no es una verdad universal (más sobre esto a continuación), los precios de los activos están más altos que nunca en muchas áreas.
Los precios de las viviendas han subido muchísimo. Las acciones también. Dada la cantidad de dinero que los gobiernos están pidiendo prestado, las tasas de interés de un solo dígito sobre los títulos públicos son un milagro.
Las criptomonedas son las favoritas del mercado. ¡Qué rápidos retornos para los inversores en ETF de BTC y ETH!
El problema es que la economía está en una situación terrible. Con unos precios de los activos como estos, deberíamos estar en medio de un auge económico mundial. No es así.
No, en realidad estamos en medio de una larga depresión. Tal vez haya pasado una década desde que comenzaron los tiempos difíciles. Aquí está el siempre alentador Chris Hedges con más información sobre lo que realmente está sucediendo en Main Street:
Mire donde mire, verá un colapso. Y algunos productos reflejan esta verdad. Ya no vivimos en una economía de mercado. Eso murió en Occidente hace algún tiempo.
Vivimos en una distopía global planificada centralmente, pero no oirás hablar de ello en las noticias.
Un aparte sobre la verdad
Eric Arthur Blair (George Orwell) lo vio venir. En lugar de un Ministerio de la Verdad, tenemos una maquinaria mediática que mantiene a raya al rebaño.
Aunque no es de naturaleza directamente financiera, esta carta de un periodista de la BBC a Bret Weinstein demuestra el entorno mediático en el que vivimos:
Así es. La narrativa oficial sobre la COVID-19 (al menos en la BBC) nunca ha cambiado. A pesar de todas las muertes en exceso y los estudios que demuestran lo contrario, las vacunas de ARNm (también conocidas como terapia génica) siguen siendo “seguras y efectivas”.
Mentiras descaradas.
Lo mismo ocurre en el mundo de la macroeconomía.
Resulta que, cuando la Reserva Federal de Filadelfia revisó los datos de empleo del segundo trimestre, todos ellos estaban errados. Muy errados. No se agregó ningún empleo. Aparentemente, los titulares se pasan por alto y las revisiones se esconden debajo de la alfombra.
Estos ejemplos muestran lo que sucede cuando la gente ya no exige la verdad ni la rendición de cuentas. Relájese y vuelva a golpear esa botella: está llena de dulces mentiras (y nanopartículas).
Estamos en un mundo de posverdad. La mayor parte de la información a la que tienes acceso está diseñada para engañarte. Lo que no se puede manipular ni mentir está oculto. Tenlo en cuenta de ahora en adelante.
El canario empapado en aceite
El petróleo es el elemento vital de la economía mundial.
Si la economía mundial funcionara al ritmo que sugieren los precios de los activos (como las acciones), los precios del petróleo deberían estar en máximos históricos. No es así. Eche un vistazo. En el momento de escribir estas líneas, el WTI está un poco por debajo de los 70 dólares el barril y el Brent está justo por encima de ese nivel.
La caza de compradores de petróleo con bombas voladoras es una práctica común en la actualidad. Irán y los rebeldes yemeníes están causando grandes problemas a los transportistas de petróleo. En circunstancias económicas más normales, estos “problemas de transporte” causarían precios mucho más altos en los mercados petroleros mundiales.
Los precios del petróleo están por detrás de otros activos financieros. Hay una muy buena razón para ello: nos encontramos en una depresión global que no se puede resolver inyectando dinero barato al sistema.
La gente en las economías desarrolladas está obsesionada con la financiarización.
Cuando los activos financieros minoristas aumentan en términos de moneda fiduciaria (ahora mi casa y mis acciones valen más AR en moneda fiduciaria), la gente siente que la economía está funcionando. Es un truco ingenioso que aprovecha el deseo de obtener más AR con un conocimiento básico de cómo funciona realmente la economía.
Las personas –especialmente las que se dejan llevar por la estafa de la financiarización– son ovejas codiciosas y estúpidas destinadas al matadero. No hay una salida fácil a esta situación. Y más de lo mismo empeorará las cosas.
¿Tasas más bajas al rescate?
Como vimos la semana pasada, la inflación es un problema. Unas condiciones más restrictivas implican mercados volátiles. Los inversores son adictos al dinero barato que no pueden lidiar con los mercados sin tasas de interés ultrabajas (y tal vez más expansión cuantitativa).
Los bancos centrales saben que la inflación es un problema.
Ahora, los mercados están empezando a entender que no es seguro que los bancos centrales adopten tipos más bajos en cada reunión de 2025. Dadas las rápidas caídas de los precios de los activos, los mercados daban por sentado que volveríamos a un tipo de interés interbancario de alrededor del 2% en Estados Unidos, lo que supone unos 5 puntos básicos por debajo de la tasa de inflación (real) actual de ese país.
Cosas que dan miedo.
Con el tiempo, los activos criptográficos han generado rendimientos asombrosos, pero, como vimos la semana pasada, pueden caer drásticamente ante pequeñas sorpresas del mercado. Creemos que se avecina una dislocación masiva del mercado en 2025. Los precios de las criptomonedas parecen extremadamente vulnerables en estos niveles.
Nunca es un mal momento para cubrir las grandes ganancias del segundo semestre de 2024.
El artículo OpEd: Una advertencia navideña… ¿Y un feliz año nuevo? apareció primero en Blockonomi.
