Título original: (ZEN ha subido 3 días consecutivos, ¿se puede seguir la tenencia del fideicomiso de Grayscale?)
Enlace original: shaofaye123, Foresight News
Recientemente, Grayscale lanzó sucesivamente el fondo de fideicomiso de Optimism y el fondo de fideicomiso de Lido. Los activos SUI y ZEN en sus fondos de fideicomiso también han mantenido su tendencia alcista a pesar de una corrección temporal. ¿Son los fondos de fideicomiso lanzados por Grayscale realmente una colección de tokens de blue-chip y son rentables a largo plazo? Este artículo te ofrece una visión de los 26 fideicomisos de criptomonedas lanzados por Grayscale y su retorno de inversión.
Resumen del fideicomiso de criptomonedas de Grayscale
Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales, fundada en 2013, que ofrece principalmente una variedad de fondos de fideicomiso de activos criptográficos con el objetivo de proporcionar a los inversores canales de inversión legales y regulados. Como una de las mayores empresas de gestión de activos criptográficos del mundo, gestiona decenas de miles de millones de dólares en activos. Hasta ahora, Grayscale ha lanzado 26 fideicomisos de criptomonedas.
Los fondos de fideicomiso de Grayscale son una serie de productos de inversión en activos criptográficos que permiten a los inversores poseer indirectamente criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin necesidad de comprarlas y gestionarlas directamente. Cada fondo de fideicomiso está vinculado a un activo criptográfico específico, como el fondo de fideicomiso de Bitcoin de Grayscale (GBTC) y el fondo de fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE), entre otros. A través de estos fondos de fideicomiso, los inversores pueden comprar y vender participaciones en activos criptográficos en el mercado público de la misma manera que invierten en acciones tradicionales.
Además de los fondos de fideicomiso de un solo token, el fondo de combinación de múltiples tokens lanzado por Grayscale también tiene un fuerte significado de referencia para la inversión. Actualmente, los fideicomisos de criptomonedas de Grayscale, excluyendo los ETF, se dividen en tres etapas principales.
· COLOCACIÓN PRIVADA: Los productos de Grayscale se lanzan primero en forma de colocación privada, permitiendo a los inversores calificados participar en la inversión en criptomonedas. El período de restricción inicial para las acciones compradas en la colocación privada es de un año. Actualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, entre otros, pertenecen a esta etapa.
· COTIZACIÓN PÚBLICA: forma de mercado de cotización pública que permite a todos los inversores participar en la inversión de criptomonedas. Sin embargo, debido a la falta de un plan de recompra continuo, las acciones que se negocian públicamente pueden intercambiarse con una prima o descuento sobre el valor de su activo subyacente. Actualmente, MANA, GLNK, DEFG, entre otros, pertenecen a esta etapa.
· INFORME A LA SEC: Los productos de Grayscale son la primera empresa en reportar a la SEC. Los requisitos para informar a la SEC aumentarán aún más el nivel de divulgación, brindando mayor transparencia a los inversores y sometiendo los productos a una supervisión regulatoria adicional. Actualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, entre otros, pertenecen a esta etapa.
Difícilmente se puede superar a BTC a largo plazo
Según informes, Grayscale tuvo un gran impacto en las criptomonedas durante el mercado alcista de 2020 a 2021, cuando aumentó significativamente el tamaño de los activos del fideicomiso de Bitcoin, introduciendo una gran cantidad de inversores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Durante este período, otros tokens de criptomonedas lanzados por Grayscale mostraron un rendimiento variado a corto plazo, pero a largo plazo fue difícil superar a BTC.
Para rastrear la tasa de retorno de inversión de los fondos de Grayscale, el autor registró el precio de los tokens en el momento del lanzamiento del fideicomiso y el precio de los tokens el 23 de diciembre, creando el gráfico anterior. Desde una perspectiva temporal, el lanzamiento de productos de fideicomiso de criptomonedas por parte de Grayscale se concentró en 2018 y 2021, períodos que generalmente corresponden a picos de mercado alcista o etapas posteriores. Este fenómeno puede estar relacionado con el hecho de que el lanzamiento de fondos por parte de Grayscale requiere un ciclo relativamente largo y un mercado relativamente maduro. Y en diciembre de este año, Grayscale comenzó a lanzar fondos de fideicomiso de manera concentrada nuevamente; veremos si esta vez puede romper el ciclo de picos a corto plazo.
En términos de retorno de inversión, a largo plazo, (incluyendo BTC y ETH) solo alrededor del 48% de los tokens presentan un retorno de inversión positivo, lo que es incluso inferior al 50% de probabilidad aleatoria de lanzar una moneda. Además, su tasa de retorno de inversión es muy inferior a la de BTC, mostrando un EV negativo a largo plazo.
A corto plazo, los tokens lanzados por Grayscale han tenido momentos brillantes, pero la mayoría ocurrieron antes de su lanzamiento. XRP, incluso después de experimentar un fuerte rebote, aún no ha superado su máximo anterior, mientras que ZEN, después de tres días consecutivos de ganancias, apenas mantiene un retorno de inversión del 18%. Aunque hay tokens estrella que alcanzaron picos después de su lanzamiento, si se observa desde una perspectiva de rendimiento anual a largo plazo, después de un prolongado período de 7 años de tenencia, su tasa de interés es inferior al 10%. Sin embargo, el momento de la inversión tiene un impacto más significativo en el retorno de inversión; si se invierte en tokens de Grayscale en un mercado bajista, casi todos superan el promedio de aumentos en un mercado alcista. En este momento, observar activos que aún no muestran movimientos evidentes podría resultar en un buen aumento el próximo año.
Los tokens en la cartera de Grayscale tienen diferentes funciones indicadoras en diferentes momentos del ciclo; en este sentido, la selección rigurosa de Grayscale sí existe.
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