Opinión de: Louis Bellet, CEO de Yellow Network

Crypto.com acaba de comprar una licencia de corredor australiano.

Finalmente.

Para cualquiera que preste atención, esto no es solo otro titular sobre fusiones y adquisiciones en criptomonedas: es la validación de algo bastante obvio. No puedes proteger a los inversores minoristas solo con una licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) y algunas políticas de cumplimiento de buen aspecto.

Los años recientes nos han mostrado exactamente por qué esto importa.

El colapso de FTX expuso los peligros fundamentales de los intercambios que intentan ser todo para todos — mercado, custodio, creador de mercado, emisor de tokens, etc. — mientras operan con una supervisión regulatoria mínima. Miles de millones en activos de clientes desaparecieron porque la industria aceptó la ficción de que las regulaciones básicas de corredores-dealers de alguna manera no se aplican a las criptomonedas.

No mantengamos las criptomonedas en los márgenes

Seamos honestos sobre el estado actual del comercio de criptomonedas. Los memecoins se comercializan como boletos de lotería. Los influencers promocionan tokens sin revelar pagos. Los intercambios se esconden detrás de registros de VASP mientras permiten que los mercados manipulados operen.

Este enfoque no es el camino hacia la adopción generalizada. Más bien, es una receta para mantener las criptomonedas en los márgenes de las finanzas.

Reciente: La conformidad con criptomonedas ‘ya no es opcional’ bajo las nuevas pautas borrador de Australia

Las finanzas tradicionales no son perfectas. De hecho, están lejos de serlo. Pero intenta llevar a cabo un esquema de pump-and-dump en la Bolsa de Valores de Nueva York. Lanza una acción falsa, realiza una oferta pública inicial falsa con datos financieros inventados y desaparece con el dinero de todos.

No puedes. Por diseño, la infraestructura no te lo permitirá.

Quizás lo más importante, cuando las cosas salen mal en los mercados tradicionales, los inversores son los primeros en ser reembolsados.

Intenta encontrar esa protección en tu intercambio favorito con licencia de VASP.

Tu licencia no es suficiente

En criptomonedas, vemos este nivel de fraude regularmente, habilitado por intercambios que se esconden detrás de registros de VASP o estatus de proveedor de dinero electrónico como si fuera una especie de escudo.

“¡Solo estamos proporcionando servicios de tecnología!” afirman. Este enfoque puede haber tenido sentido en los primeros días de las criptomonedas, pero es inadecuado para el tamaño y la complejidad del mercado actual.

El enfoque de VASP y dinero electrónico está fundamentalmente roto para el comercio real. Al registrarte como VASP, dices que mueves activos digitales.

Eso es todo.

No hay responsabilidad real por la integridad del mercado. No hay requisitos severos para la segregación de activos. No hay protecciones significativas contra la manipulación del mercado. Sin controles sobre anuncios engañosos. Sin evaluación de perfiles de inversores para prevenir la explotación.

¿Quieres operar una operación de comercio seria? Necesitas una licencia de corredor. Punto.

Los problemas técnicos son tan graves como los regulatorios. Mira cómo los intercambios manejan el comercio entre cadenas en este momento. O están ejecutando sus propios puentes, que han perdido más de miles de millones de dólares en hacks, o obligan a los usuarios a pasar por puentes de terceros que crean puntos adicionales de fallo. Todo es porque están tratando de parchear la falta de una infraestructura de corredor adecuada.

La necesidad de infraestructura

Así es como se ve la infraestructura adecuada de un corredor: segregación de activos de clientes, gestión de riesgos en tiempo real, comercio entre cadenas sin exponer a los usuarios a riesgos de puentes y cumplimiento real con las leyes de valores. Para la mayoría de las personas, es un asunto aburrido. Sin embargo, lo aburrido evita que las personas pierdan sus ahorros de toda la vida.

Necesitamos parte de esta infraestructura — no porque sea atractiva, sino porque es necesaria. La tecnología sola no es suficiente. También necesitas el marco regulatorio adecuado.

Piensa en los corredores tradicionales por un segundo. Cuando abres una cuenta en Fidelity o Charles Schwab, estás protegido por regulaciones reales con dientes reales. Tus activos están segregados. El corredor tiene que mantener ciertos niveles de capital. No pueden simplemente jugar con tu dinero o adelantarse a tus operaciones.

Menciona estos requisitos a un intercambio de criptomonedas que funcione con una licencia de VASP, y pueden darte un centenar de excusas. “¡Nosotros somos diferentes!” No, no lo eres. “¡La blockchain hace que las regulaciones tradicionales sean obsoletas!” No, no lo hace. “¡Nuestros contratos inteligentes protegen a los usuarios!” Los 3.8 mil millones de dólares perdidos en hacks de criptomonedas en 2022 sugieren lo contrario.

Las soluciones no son complicadas: solo son trabajo duro que pocas personas quieren hacer.

Comienza por obtener licencias de corredor adecuadas en cada jurisdicción donde operas. Sí, es caro. Sí, consume tiempo. Hazlo de todos modos. A partir de ahí, los intercambios deben construir o utilizar infraestructura que permita operaciones adecuadas de corredor: liquidación en tiempo real, comercio entre cadenas sin riesgos de puentes y sistemas de gestión de riesgos reales.

Ser un “proveedor de tecnología” no te exime de la responsabilidad de proteger a los inversores minoristas.

El verdadero progreso en criptomonedas vendrá de construir mejor infraestructura, no de encontrar formas creativas de eludir regulaciones.

Estamos viendo algunos avances. El movimiento de Crypto.com es un buen comienzo.

Los corredores legítimos están ingresando al espacio con licencias e infraestructura adecuadas, y los reguladores finalmente están tomando medidas contra la tontería de los VASP.

Pero aún necesitamos más.

La elección que enfrentan los intercambios de criptomonedas es simple: Evolucionar a corredores debidamente licenciados con infraestructura real o volverse irrelevantes. La era de esconderse detrás de débiles registros de VASP mientras se finge ser un lugar de comercio serio está terminando.

La tecnología existe. Los marcos regulatorios existen. Necesitamos que la industria se haga cargo y haga las cosas bien.

Usar licencias de corredor adecuadas e infraestructura diseñada para el propósito es esencial para construir el futuro de las finanzas. No se trata de marcar la casilla de los requisitos regulatorios mínimos que, en muchas jurisdicciones, siguen lejos de ser aptos para el propósito. Se trata de construir un ecosistema de comercio de criptomonedas que sea realmente más seguro que las finanzas tradicionales, no más peligroso.

Eso necesita cambiar.

Tu movimiento, intercambios de criptomonedas. Licencias de corredor reales o nada.

Louis Bellet es el cofundador de Yellow Network y un empresario en serie en fintech y criptomonedas.

Este artículo es solo para fines de información general y no está destinado a ser ni debe ser tomado como asesoría legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son solo del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.