Tai Mo Shan, una subsidiaria de Jump Crypto, ha acordado pagar $123 millones a la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) para resolver cargos por engañar a los inversores sobre la estabilidad de la stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) antes de su colapso catastrófico.
Un Acuerdo que Alimentó el Colapso de TerraUSD
La SEC reveló que en 2021, Tai Mo Shan llegó a un acuerdo con Terraform Labs para comprar tokens de Terra LUNA a un descuento significativo. La firma luego adquirió $20 millones en UST para mantener artificialmente el anclaje 1:1 de la stablecoin con el dólar estadounidense. Sin embargo, cuando UST perdió su anclaje en mayo de 2022, las consecuencias fueron devastadoras, causando pérdidas financieras generalizadas para los inversores.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, señaló las implicaciones más amplias del colapso, afirmando: “El impacto reverberó en los mercados de criptomonedas, costando eventualmente los ahorros de innumerables inversores. Independientemente de las etiquetas, los participantes del mercado de criptomonedas deben cumplir con las leyes de valores donde sea aplicable y no engañar al público.”
El incidente se ha convertido desde entonces en un caso importante para la industria de las criptomonedas, alimentando esfuerzos regulatorios como la Ley de Stablecoins Lummis-Gillibrand de 2024, que prohíbe completamente las stablecoins algorítmicas.
La Reacción en Cadena del Fracaso
En su apogeo, TerraUSD se clasificó como la tercera stablecoin más grande por capitalización de mercado. Su caída comenzó el 8 de mayo de 2022, cuando una ballena vendió $285 millones en UST, provocando que se despegara y cayera a $0.98. La situación empeoró rápidamente a medida que el miedo y la incertidumbre dominaron el mercado, lo que llevó a una caída brusca en el valor de UST a $0.67 en dos días.
La venta por pánico y las liquidaciones en cascada revelaron un defecto crítico en el sistema: la capitalización de mercado de UST había superado sus reservas colaterales de LUNA, haciendo que la stablecoin fuera fundamentalmente insostenible. El mecanismo algorítmico destinado a estabilizar UST se derrumbó bajo presión, resultando en el colapso completo de su valor.
Las repercusiones fueron de gran alcance. La SEC lanzó una investigación formal sobre Terraform Labs y su fundador, Do Kwon, lo que llevó finalmente a acciones legales y multas que totalizan $4.4 mil millones.
El acuerdo con Tai Mo Shan sirve como un recordatorio contundente de los riesgos inherentes a las stablecoins algorítmicas y la importancia de la supervisión regulatoria para proteger a los inversores.
La publicación Jump Crypto’s Tai Mo Shan Resuelve Caso de la SEC por $123M sobre Colapso de TerraUSD apareció primero en TheCoinrise.com.
