Título original: Una ley de reservas de Bitcoin podría poner fin al ciclo de auge y caída de cuatro años de las criptomonedas.
Autor original: DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO, Cointelegraph.
Traducción original: Lawrence, MarsBit.
(La ley de reservas de Bitcoin) podría romper el ciclo de reducción a la mitad. ¿Se desarrollará este ciclo de cuatro años de manera diferente? ¿Entraremos en un mítico superciclo?
Cada vez hay más especulaciones de que el presidente electo Donald Trump podría firmar un decreto ejecutivo el primer día de su mandato para anunciar la creación de una reserva de Bitcoin, o establecer una reserva mediante legislación durante su mandato, y muchos se preguntan si esta acción podría desencadenar un superciclo de criptomonedas.
Desde que la senadora de Wyoming Cynthia Lummis presentó la (ley de reservas de Bitcoin) a principios de este año, estados como Texas y Pennsylvania han presentado propuestas similares. Se informa que Rusia, Tailandia y Alemania también están considerando sus propias propuestas, lo que aumenta la presión.
Si todos los gobiernos están compitiendo para asegurar sus reservas de Bitcoin, ¿podríamos despedirnos del ciclo de auge y caída del precio de las criptomonedas que muchos creen que es causado por la reducción a la mitad de Bitcoin?
Iliya Kalchev, analista de la institución de préstamos en criptomonedas Nexo, cree que ‘(la ley de reservas de Bitcoin) podría ser un momento decisivo para Bitcoin, señalando su ‘reconocimiento como una herramienta financiera global legítima’.
‘Cada ciclo de Bitcoin tiene una narrativa que intenta impulsar la idea de que ‘esta vez es diferente’. Las condiciones nunca han sido tan ideales. Nunca ha habido un presidente de EE. UU. que controle el Senado y el Congreso y sea pro-criptomonedas.’
La ley de Bitcoin de 2024 propuesta por Lummis permitirá al gobierno de EE. UU. introducir Bitcoin al comprar 200,000 Bitcoin anualmente durante cinco años, acumulando un millón de Bitcoin y manteniéndolos por al menos 20 años.
Jack Mallers, fundador y CEO de Strike, cree que Trump ‘podría usar un decreto ejecutivo para comprar Bitcoin’, pero advirtió que esto no equivale a comprar un millón de Bitcoin.
Dennis Porter, cofundador de la organización sin fines de lucro Satoshi Act Fund, que apoya la legislación pro-Bitcoin en EE. UU., también cree que Trump está explorando la posibilidad de establecer reservas estratégicas de Bitcoin mediante un decreto ejecutivo.
Dennis Porter anunció que Trump está considerando un decreto sobre reservas estratégicas de Bitcoin. Fuente: Dennis Porter.
Hasta ahora, el equipo de Trump no ha confirmado directamente los rumores sobre el decreto, pero cuando se le preguntó en CNBC si EE. UU. establecería reservas de BTC similares a sus reservas de petróleo (lo que podría implicar legislación), respondió: ‘Sí, creo que sí.’
Sin embargo, los decretos ejecutivos carecen de estabilidad, ya que los presidentes posteriores a menudo revocan tales órdenes. La única forma de asegurar que las reservas estratégicas de Bitcoin sean sostenibles a largo plazo es a través de legislación que obtenga el apoyo de la mayoría.
Debido a que el Partido Republicano tiene una mayoría en el Congreso, con una leve ventaja en el Senado, los partidarios de Bitcoin en el equipo de Trump tienen razones para impulsar el proyecto de ley de Lummis. Sin embargo, mientras haya algunos republicanos disidentes que se vean afectados por la ira de los progresistas, podrían bloquear la aprobación del proyecto de ley, ya que lo ven como un traspaso de la riqueza del gobierno a los tenedores de Bitcoin.
Resultados de las elecciones del Senado y la Cámara de Representantes de EE. UU. después de las elecciones de 2024. Fuente: AP
No compares más este ciclo con ciclos anteriores.
A principios de este mes, Alex Krüger, fundador de la consultora de activos digitales macroeconómicos Asgard Markets, dijo que los resultados de las elecciones lo convencieron de que 'Bitcoin tiene una alta probabilidad de entrar en un superciclo'.
Él cree que la situación única de Bitcoin se puede comparar con el oro. Después de que el presidente estadounidense Richard Nixon anunciara el abandono del patrón oro y terminara el sistema de Bretton Woods, el precio de Bitcoin se disparó de 35 dólares por onza en 1971 a 850 dólares en 1981.
Krugman no descarta la posibilidad de que Bitcoin experimente un mercado bajista como en el pasado. Sin embargo, instó a los inversores en criptomonedas a 'no comparar este ciclo con ciclos anteriores', ya que este podría ser diferente.
Las acciones de Trump hasta ahora han demostrado que la política del gobierno se moverá en una dirección favorable. Después de la salida de Gary, nominó a Paul Atkins, un defensor de las criptomonedas y la desregulación, como presidente de la SEC de EE. UU.
También nominó al defensor de las criptomonedas Scott Bessent como secretario del Tesoro y nombró al ex COO de PayPal, David Sacks, como zar de inteligencia artificial y criptomonedas, encargado de establecer un marco legal claro para la industria de criptomonedas.
La teoría del superciclo nunca ha tenido resultados superlativos.
Sin embargo, el concepto de ‘este ciclo es diferente’ ha surgido en cada uno de los mercados alcistas de Bitcoin pasados, cada vez con narrativas en torno a la adopción por parte del mainstream y las instituciones como respaldo.
Durante el mercado alcista de 2013-2014, la teoría del superciclo fue respaldada por la idea de que Bitcoin se convertiría en un activo alternativo como moneda de curso legal, atrayendo atención internacional.
Durante el ciclo de 2017-2018, el rápido aumento de precios se consideró un signo de adopción financiera generalizada y un indicativo de que Bitcoin comenzaba a ser aceptado por el mainstream, con un creciente interés institucional.
Durante el ciclo de 2020-2021, cuando empresas tecnológicas como MicroStrategy, Square y Tesla ingresaron al mercado de Bitcoin, creían que muchas empresas relacionadas con la tecnología también seguirían su ejemplo.
El rendimiento del precio de Bitcoin alcanzó picos y valles en los ciclos anteriores. Fuente: Caleb & Brown.
Sin embargo, en cada ciclo, la narrativa del superciclo no se ha materializado, lo que ha llevado a caídas de precios, quiebras de sus defensores y a un largo mercado bajista. Su Zhu, cofundador de Three Arrows Capital, fue uno de los defensores más destacados de la teoría del superciclo en 2021, afirmando que incluso sin un mercado bajista sostenido, el mercado de criptomonedas seguiría siendo alcista, con Bitcoin alcanzando finalmente un pico de 5 millones de dólares.
3AC ciertamente tomó préstamos, como si la teoría del superciclo fuera cierta, y cuando finalmente fue liquidado, la capitalización de mercado de las criptomonedas cayó casi un 50% debido a la noticia, lo que llevó a quiebras y problemas financieros entre prestamistas como Voyager Digital, Genesis Trading y BlockFi.
Por lo tanto, el superciclo es una teoría peligrosa y no deberías arriesgar tus ahorros de toda la vida.
Para Chris Brunsike, socio de la firma de capital de riesgo Placeholder y exdirector de productos blockchain de ARK Invest, el superciclo de Bitcoin es solo un mito.
El superciclo es, sin duda, una ilusión colectiva. Sin embargo, dado el apoyo del presidente de EE. UU., los resultados de las elecciones estadounidenses han proporcionado condiciones extremadamente alcistas y sin precedentes para Bitcoin, mientras que el presidente de EE. UU. parece estar cumpliendo su promesa de apoyar las criptomonedas, que incluye nunca vender Bitcoin de las reservas de EE. UU.
Potencial efecto dominó global.
Si la (ley de reservas de Bitcoin) se aprueba, podría desencadenar una carrera global por tener Bitcoin, con otros países siguiendo su ejemplo para evitar quedar atrás.
George S. Georgiades es un abogado que, en 2016, pasó de dar asesoría financiera a empresas de Wall Street a servir a la industria de criptomonedas. Dijo a Cointelegraph que promulgar la (ley de reservas de Bitcoin) ‘marcará un punto de inflexión para la adopción global de Bitcoin’, y podría ‘desencadenar que otros países e instituciones privadas sigan su ejemplo, impulsando una adopción más amplia y mejorando la liquidez del mercado.’
Basel Ismail, CEO de la plataforma de análisis de inversiones en criptomonedas Blockcircle, estuvo de acuerdo y dijo que la aprobación sería ‘uno de los eventos más emocionantes en la historia de las criptomonedas’, ya que ‘catalizará una carrera para obtener la mayor cantidad de Bitcoin posible.’
Otros países no tendrán voz, se verán obligados a actuar. O se adaptan, o compiten, o desaparecen. Él cree que ‘la mayoría de los países del G20, es decir, las naciones más poderosas y económicamente avanzadas del mundo, seguirán su ejemplo y establecerán sus propias reservas.’
Chris Dunn, un inversor experimentado en criptomonedas y educador de Bitcoin, dijo a Cointelegraph que esta carrera competitiva entre países basada en el FOMO podría cambiar drásticamente el ciclo actual del mercado de criptomonedas.
Si Estados Unidos u otras potencias económicas comienzan a acumular, Bitcoin podría desencadenar FOMO, lo que podría formar un ciclo de mercado y dinámicas de oferta y demanda que nunca hemos visto hasta ahora.
El presidente de OKX, Hong Fang, dijo a Cointelegraph que otros países pueden estar preparados para una competencia como esta.
La teoría de juegos probablemente ya ha estado jugando un papel silencioso.
Sin embargo, Ismail afirma que la mayor parte de la compra de Bitcoin se realizará a través de corredores extrabursátiles y se liquidará en grandes transacciones, por lo que ‘podría no tener un impacto directo en el precio de Bitcoin’, pero podría crear una fuerza de demanda persistente que finalmente aumentará el precio de Bitcoin.
Una nueva ola de inversores en criptomonedas podría cambiar la dinámica del mercado de criptomonedas.
Si los países se convierten en compradores del mercado, el mercado de Bitcoin podría experimentar un cambio fundamental. Una nueva ola de inversores de centros financieros globales inundará el mercado de criptomonedas, alterando la dinámica del mercado, la psicología y la respuesta a ciertos eventos.
Kalchev, analista de Nexo, dijo que aunque es especulativo que esta legislación podría perturbar el conocido ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin cada cuatro años, podrían surgir varias dinámicas.
Bitcoin es un mercado único, impulsado hasta ahora por transacciones de minoristas, y su precio reacciona fuertemente a la psicología del mercado. La aparición de nuevos tipos de inversores podría cambiar la dinámica del mercado y alterar los ciclos históricos.
Ismail cree que ‘el comportamiento de los inversores en el mercado de acciones será diferente al de los inversores minoristas que reaccionan de manera exagerada. Los inversores institucionales tienen un fuerte capital y estrategias avanzadas de gestión de riesgos, lo que les permite tratar a Bitcoin de manera diferente a los inversores minoristas.’
Con el tiempo, la participación de Wall Street ayudará a crear un entorno de mercado más estable y menos reactivo. La estabilidad es otra forma de decir que la volatilidad disminuye, lo que lógicamente significa que el mercado bajista no será tan agudo como en ciclos anteriores.
Georgiades cree que ‘los ciclos de precios continuarán’, pero que ‘la demanda sostenida de grandes compradores como EE. UU. puede reducir la volatilidad y las fluctuaciones que hemos visto en ciclos pasados.’
Al mismo tiempo, Ismail señaló que el rendimiento del mercado de Bitcoin ya ha sido diferente en este ciclo comparado con los anteriores de cuatro años. El precio de Bitcoin en el ciclo actual cayó por debajo del máximo histórico (ATH) del ciclo anterior, ‘todos pensaban que eso era imposible’, y luego, justo antes de la reducción a la mitad, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico.
El ciclo de cuatro años ha sido desacreditado y roto en múltiples ocasiones.
Hasta ahora, Bitcoin solo ha experimentado cuatro reducciones a la mitad, y casi treinta eventos de reducción a la mitad aún no han ocurrido. ‘Es difícil imaginar que todos estos ciclos de reducción a la mitad sigan el mismo patrón predecible de cuatro años’, dijo Kalchev, especialmente porque factores macroeconómicos y políticos más amplios (como la política de los bancos centrales y los desarrollos regulatorios) tienen un mayor impacto en el comportamiento del mercado de Bitcoin.
Kalchev cree que el precio de Bitcoin ya no se verá tan afectado por mecanismos internos como la reducción a la mitad, sino más bien por factores externos como la adopción institucional y eventos geopolíticos.
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