Bitcoin es el activo más rentable de toda la historia de la humanidad. En noviembre de 2021 valía 69 000 dólares, pero los críticos creen que la criptomoneda en realidad no tiene valor, que Bitcoin no está respaldado por nada y que algún día su precio caerá a cero. Descubrimos hasta qué punto esto es posible y también analizamos qué hay exactamente detrás del aumento en el precio de la primera criptomoneda y qué tan altas son las posibilidades de que estos impulsores agoten sus fuerzas. Spoiler: Bitcoin está con nosotros, si no para siempre, ciertamente durante mucho tiempo.

Los criptoescépticos creen que Bitcoin puede depreciarse

Bitcoin existe desde hace más de 14 años. Durante este tiempo, su precio ha aumentado de casi cero a $69,000 en su punto máximo, inversores institucionales y grandes empresas han invertido en la moneda, ha sido legalizada a nivel estatal en muchos países y el número de billeteras en la red Bitcoin ya supera los 70 millones. Se ha construido una compleja infraestructura en torno a la moneda de cientos de miles de millones de dólares, en la que participan decenas de miles de personas.

A pesar de esto, los críticos de Bitcoin creen que algún día el precio de la moneda volverá a cero. Declaraciones similares han acompañado a la primera criptomoneda en 14 años. Entre los principales argumentos de los críticos: Bitcoin es una pirámide, no está respaldado por nada y su demanda es puramente especulativa.

Estos y otros argumentos han sido expresados ​​repetidamente por críticos de Bitcoin como el legendario inversor Warren Buffett, Bill Gates, el premio Nobel de economía Joseph Stiglitz, el ex partidario de Bitcoin Cash Calvin Ayre, el presidente de Euro Pacific Capital Corporation, Peter Schiff, el multimillonario Mark Cuban y el director ejecutivo del banco. Acuerdos Internacionales (BIS) Agustín Karsten entre muchos otros.

El genio de las inversiones y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, ha declarado que cree que todas las criptomonedas, incluido Bitcoin, no tienen valor. "Las criptomonedas básicamente no tienen valor y no producen nada", dijo el Omaha Prophet.

En diciembre de 2020, el reconocido asesor de inversiones y "zar de los activos" Dennis Hartman afirmó que Bitcoin era "totalmente ilógico" y predijo que el activo digital no competiría con el oro por mucho tiempo. Hartman también compartió su preocupación de que el valor de BTC algún día podría caer a cero si los bancos centrales toman medidas y renuncian a su monopolio sobre la política monetaria. Si bien deseó lo mejor a los inversores de Bitcoin, dijo que preferiría poseer metales preciosos como el oro en lugar de Bitcoin.

Los científicos estiman la probabilidad de un colapso total de Bitcoin

Decidimos considerar los argumentos de los criptocríticos y descubrir qué piensan los científicos sobre la probabilidad de un colapso total de Bitcoin. Así, en 2018, dos economistas de la Universidad de Yale, Yukun Liu y Oleg Tsyvinsky, publicaron un estudio “Riesgos y rendimientos de las criptomonedas”, que incluía un análisis de la probabilidad de que el precio de BTC caiga a cero en un día.

Utilizando los rendimientos históricos de Bitcoin, los autores del estudio descubrieron que la probabilidad de que una catástrofe no especificada lleve a Bitcoin a cero oscila entre el 0% y el 1,3% y era de alrededor del 0,4% en marzo de 2021. En comparación, para el euro la probabilidad de tal colapso sería del 0,009%.

Las conclusiones de Liu y Tsyvinsky pueden dar miedo, pero hay que entender que se hicieron cuando Bitcoin valía unos 7.000 dólares, y muchos expertos aseguraron seriamente que el mercado de criptomonedas nunca alcanzaría los máximos anteriores de 20.000 dólares por BTC. Ahora que el precio de Bitcoin ya ha superado los 60.000 dólares y los inversores institucionales y las grandes empresas han invertido en el activo, un precio de incluso 100.000 dólares ya no parece demasiado increíble. Por lo tanto, la probabilidad de que BTC caiga a cero, especialmente dentro de un día, tiende al 0%.

¿En qué está realmente respaldado Bitcoin?

Otro argumento común de que Bitcoin podría colapsar a 0 dólares es la falta de valor intrínseco. En realidad, el activo no está respaldado por nada y se presenta en forma de código.

Normalmente, los partidarios de las criptomonedas se oponen a esto diciendo que Bitcoin está respaldado por la energía gastada en su producción. Pero esto no es cierto. La energía gastada durante la minería sólo produce Bitcoin; la moneda no se puede cambiar por energía. La energía gastada refleja el coste de la moneda, pero esto no significa que valga nada. Si se extrae arena del fondo del océano, será muy caro, pero eso no garantiza que habrá un comprador para ella.

Sin embargo, esto no significa que Bitcoin no tenga valor. Sí, no está respaldado por activos físicos. Pero las monedas fiduciarias tampoco lo tienen. El dólar estadounidense, por ejemplo, está respaldado por el PIB estadounidense, su deuda nacional, así como por el compromiso del Sistema de la Reserva Federal (Fed, análogo al Banco Central) de proporcionar un valor predecible y razonable a la moneda.

La falta de garantía no significa que Bitcoin no tenga valor. No sólo existe, sino que también es único. El valor de Bitcoin radica en el hecho de que este sistema de pago único ha brindado a las personas la oportunidad de realizar transferencias libremente a cualquier parte del mundo y les ha otorgado un control total sobre sus activos digitales. Y las tecnologías integradas en la red blockchain de Bitcoin la convierten en un entorno sin confianza donde los usuarios no tienen que confiar en terceros, como los bancos, para realizar transacciones seguras. Esto hace que Bitcoin sea más que un simple código.

El valor de Bitcoin también se basa en la cantidad de usuarios. Esto puede describirse mediante la Ley de Metcalfe, que establece que la utilidad de una red es proporcional al número de sus usuarios.

¿Podría Bitcoin depreciarse en valor?

Es muy poco probable que el precio de Bitcoin caiga a cero. Para que esto suceda, es necesario prácticamente borrarlo de la faz de la tierra: prohibir todas las operaciones con Bitcoin en todo el mundo, desactivar todos los mineros, pools y granjas mineras, y también encontrar y destruir todos los dispositivos que almacenan el historial de la cadena de bloques de Bitcoin. Es una de las redes informáticas más grandes del mundo. Por tanto, es casi imposible destruirlo.

Creemos que Bitcoin ya pasó hace tiempo la etapa en la que su precio podría caer a cero. Esto sólo pudo suceder en los primeros años de existencia de la moneda, cuando en su mayoría sólo los expertos en informática la conocían. Ahora este activo se ha convertido en una parte importante del nuevo mundo financiero.

Ahora Bitcoin es más que una simple criptomoneda. Se trata de un enorme sector financiero multimillonario con una infraestructura desarrollada, que cuenta con el respaldo de grandes empresas, bolsas de cifrado y plataformas de intercambio, granjas mineras gigantes y una audiencia multimillonaria de usuarios en todo el mundo. Para depreciarse por completo, Bitcoin debe dejar de ser útil para cualquiera. Ahora esto parece imposible. Además, en las próximas décadas, y probablemente durante varios siglos, la demanda de Bitcoin continuará.

Esta opinión también la comparte Evgeniy Marchenko, director de E.M.FINANCE, quien cree que una depreciación total de Bitcoin parece muy improbable: “La moneda no se derrumbará no sólo por su creciente popularidad, sino también por la creciente adaptación del marco legislativo. para liquidaciones utilizando BTC. Bitcoin es un activo bastante joven, por lo que no se puede hablar de su infinita relevancia. Simplemente no hay suficientes estadísticas en el mundo para hacer pronósticos a largo plazo. Sin embargo, es probable que cuantos más países e inversores institucionales tengan en cuenta este activo, más impulsores adquirirá”.

¿En qué condiciones puede colapsar el precio de Bitcoin?

Aunque es poco probable que Bitcoin se deprecie por completo, existen varias amenazas que podrían reducir significativamente el valor de la moneda.

Prohibición total de Bitcoin. Supongamos que las autoridades de todo el mundo han prohibido por completo las transacciones con Bitcoin. Digamos que las autoridades también cerraron todos los grandes pools de minería y centros de datos: la minería solo se puede realizar bajo tierra o en una computadora portátil doméstica. En este caso, el mercado de criptomonedas, por supuesto, colapsará y el valor de BTC colapsará. En este caso, es posible que veamos Bitcoin muy barato.

Los expertos de UBS Global Wealth Management creen que los reguladores son la principal amenaza para Bitcoin. Los precios de las criptomonedas podrían volver a subir en el corto plazo debido al impulso del mercado, la adopción institucional y la oferta limitada. Pero a largo plazo, es la intervención regulatoria la que amenaza al mercado de las criptomonedas. Las autoridades pueden crear condiciones insoportables para la cooperación técnico-militar y regular el mercado de manera tan estricta que resulta simplemente imposible trabajar en él.

Sin embargo, tal evolución parece muy improbable. En primer lugar, en los últimos años Bitcoin no sólo no ha sido prohibido, sino que, por el contrario, ha sido legalizado a nivel estatal. En segundo lugar, es imposible imaginar un acuerdo tan unánime de todos los países. Después de todo, si algunos estados prohíben Bitcoin, otros lo apoyarán; para ellos esto se convertirá en una oportunidad de convertirse en una jurisdicción única que apoye la innovación digital. Tan pronto como Estados Unidos prohíba Bitcoin, estamos casi seguros de que China o Venezuela lo apoyarán oficialmente, sólo para molestar a los estadounidenses.

Reemplazar Bitcoin por otra moneda. La cadena de bloques de Bitcoin ya está técnicamente desactualizada: es lenta, consume energía y no es adecuada para un uso masivo. Por tanto, parece que si aparece otra blockchain más avanzada, el valor de Bitcoin desaparecerá.

Pero ya hay miles de blockchains en el mercado, y casi todas son superiores a Bitcoin en velocidad y escalabilidad, pero esto no afecta el precio de la moneda. El valor de Bitcoin es que fue la primera criptomoneda y, gracias a sus propiedades, se convirtió en una especie de criptoestándar. Además, el éxito de las altcoins tiene un efecto positivo no sólo en todo el mercado de las criptomonedas, sino también en el propio Bitcoin. Por ejemplo, las tarjetas de pago como medio de cambio son mucho más perfectas que el oro, pero ¿esto hace que el metal precioso pierda su valor? Al contrario, debido a su rareza, su demanda aumenta.

Pérdida masiva de confianza. El precio de Bitcoin también se basa en la fe en las tecnologías integradas en su red. ¿Se puede perder una moneda de esta fe? Por ejemplo, ¿qué pasaría si Bitcoin pudiera piratearse utilizando una computadora cuántica? ¿O hay un error en el algoritmo de la moneda que podría permitir cancelar transacciones o falsificar monedas? El tipo de cambio probablemente se deteriorará notablemente. Pero a lo largo de 14 años, los mejores matemáticos comprobaron el código de Bitcoin. Y si hubiera algún error en él, ya lo habrían encontrado.

Por qué Bitcoin nunca se depreciará en valor

No importa qué reducciones e inviernos criptográficos experimente Bitcoin, definitivamente no colapsará a cero. Además, lo más probable es que a largo plazo sólo se encarezca. Hay razones fundamentales para esta confianza:

  • Edición limitada. Bitcoin está diseñado para subir de precio. Nunca habrá más de 21 millones de Bitcoins. Actualmente se han extraído 19.271 millones de BTC, de los cuales varios millones se han perdido para siempre. Pero incluso después de minar el último Bitcoin, existe una alta probabilidad de que la demanda de este activo continúe, lo que significa que su precio aumentará;

  • Minería. La extracción de nuevas monedas es una actividad que consume mucha energía. Aunque la minería no proporciona Bitcoin, sí le da un coste. Cuanto más caro sea extraer un bitcoin, mayor será el precio al que los mineros estarán dispuestos a venderlo;

  • Descentralización. Esta es una propiedad y ventaja única de Bitcoin. La criptomoneda no la emite nadie y su red blockchain es resistente a los piratas informáticos;

  • Infraestructura desarrollada. Recientemente, en varios países desarrollados, Bitcoin ya ha adquirido el estatus de activo legal, es decir, nadie va a prohibirlo. Por el contrario, en estos países constantemente se adoptan nuevas leyes para introducirlo en el ámbito jurídico. Miles de empresas que han construido miles de millones de dólares en infraestructura están trabajando con Bitcoin. Se trata de un sector de la economía en toda regla, cuyos participantes están interesados ​​en mantener el precio de la cooperación técnico-militar y su crecimiento;

  • Grandes jugadores. La caída de Bitcoin no es beneficiosa para los grandes jugadores, las llamadas ballenas Bitcoin, que han invertido decenas de miles de millones de dólares en BTC;

  • Aceptación creciente. Bitcoin está entrando cada vez más en la economía real y millones de personas lo utilizan cada día. Los servicios de pago están lanzando la posibilidad de pagar no sólo con Bitcoin, sino también con otras criptomonedas populares, poniéndolas a disposición de cientos de millones de usuarios en todo el mundo. Incluso Mastercard está planeando integrar las criptomonedas en su infraestructura de pagos, así como Visa está trabajando para integrar las criptomonedas como medio de pago;

  • Valor coleccionable. Incluso si Bitcoin deja de ser una moneda popular, confiamos en que será valiosa para los coleccionistas y como artefacto histórico;

  • Alistair Milne lo comprará todo. En última instancia, vendrá al rescate el empresario e inversor de Bitcoin Alistair Milne, quien en julio de 2020 realizó un pedido en el intercambio de cifrado Bitfinex para comprar 18,52 millones de BTC si la moneda caía a 0,01 dólares. Por lo tanto, Milne prometió que Bitcoin nunca se depreciaría por completo.

En conclusión

Repetimos: la posibilidad de una depreciación total de Bitcoin pasó hace muchos años. Ya ha experimentado grandes desplomes en varias ocasiones, pero esto no ha alterado su tendencia general al alza.

Además, ahora todos los indicadores fundamentales relevantes de la moneda son mejores que nunca: Bitcoin es más fuerte que nunca y seguirá fortaleciéndose a medida que crezca el mercado de criptomonedas, el número de usuarios y la infraestructura. Ahora hay muchas más posibilidades de que Bitcoin cueste más de un millón de dólares que de que caiga al menos a mil.