Por Omkar Godbole (Todos los horarios son ET a menos que se indique lo contrario)
Últimamente, nuestro lema ha sido estar atentos al Lejano Oriente, y las últimas noticias del mercado de bonos chino demuestran por qué. Hoy mismo, el rendimiento de los bonos gubernamentales chinos a un año cayó por debajo del 1% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera, lo que se suma a la caída del año hasta la fecha.
El rendimiento de referencia a 10 años cayó al 1,7%. Este desarrollo sugiere que los problemas económicos de China están lejos de terminar, y el gobierno probablemente tendrá que implementar medidas de estímulo más agresivas que las que vimos a principios de este año. Jeroen Blokland, fundador y gerente del Blokland Smart Multi-Asset Fund, lo expresó sucintamente: “Esto indica que los problemas económicos de China están lejos de terminar, y el gobierno hará lo que las economías envejecidas suelen hacer: aumentar el gasto público, permitir mayores déficits y niveles de deuda más altos, y reducir las tasas de interés hasta llegar a cero”.
Además, la situación en China también plantea interrogantes sobre la reciente alarma del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las tasas de interés, que hicieron que el bitcoin cayera a 95.000 dólares desde 105.000 dólares.
China, la fábrica del mundo, se enfrenta a una deflación cada vez más grave, tras haber experimentado ya el período más prolongado de caída de precios desde finales de los años 1990. Eso podría limitar las lecturas del IPP y del IPC en todo el mundo, incluso en Estados Unidos, un importante socio comercial. BNP Paribas advirtió este fenómeno a principios de este año, y los analistas dijeron que China ya ha contribuido a reducir la inflación básica en la eurozona y Estados Unidos.
La inflación subyacente de los bienes, en aproximadamente 0,1 puntos porcentuales, se redujo en aproximadamente 0,5 puntos porcentuales. Esto significa que las preocupaciones de Powell sobre la inflación persistente pueden ser infundadas y plantea la pregunta de si realmente se apegará a solo dos recortes de tasas para 2025, como insinuó el miércoles. Las criptomonedas no son inmunes a estos acontecimientos.
Al momento de escribir este artículo, el bitcoin ha caído por debajo de los 95.000 dólares, mientras que el ethereum ha caído a los 3.200 dólares. Las 100 monedas principales están en rojo. Los futuros vinculados al S&P 500 han bajado un 0,5%, lo que indica una apertura negativa y la continuación del sentimiento de aversión al riesgo posterior a la decisión de la Fed. El sentimiento puede empeorar si el PCE básico, el indicador de inflación preferido de la Fed, da un resultado más alto de lo esperado más tarde hoy.
Eso podría hacer que los mercados descarten otro recorte de tasas, dejando solo uno sobre la mesa para 2025. ¡Esté alerta!
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