La Unión Europea está tropezando en su intento de regular el mercado de criptomonedas mientras que el Estados Unidos de Trump avanza a paso firme. Ahora que la regulación de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE entrará en vigor a finales de año, el bloque ya ha remodelado su propio mercado. Aunque quizás no necesariamente para mejor.
Las bolsas han comenzado a retirar de sus listas USDT de Tether (la stablecoin más utilizada en todo el mundo), lo que ha provocado enormes trastornos para los operadores. Supuestamente, MiCA fue diseñada para aumentar la transparencia y frenar delitos como el lavado de dinero, y ha suscitado críticas por su enfoque restrictivo.
Mientras tanto, la administración entrante de Trump está enviando señales alcistas a los mercados de criptomonedas, impulsando a Bitcoin por encima de los $100,000 y provocando repuntes en los tokens especulativos.
El presidente, ahora un amante de las criptomonedas, está reuniendo un equipo de defensores para supervisar la regulación. Howard Lutnick, director ejecutivo de Cantor Fitzgerald, es la elección de Trump para dirigir el Departamento de Comercio. La firma de Lutnick ya ayuda a custodiar los 85.000 millones de dólares en tenencias del Tesoro de Tether, lo que indica un cambio hacia políticas favorables a las criptomonedas.
Paul Atkins es el candidato a reemplazar al anticriptomonedas Gary Gensler como presidente de la SEC. Atkins invirtió por primera vez en Bitcoin hace más de una década, lo que lo convierte en uno de los primeros creyentes.
La exclusión de las stablecoins de la lista altera los mercados de la UE
Las normas establecen que las monedas estables que figuran en los exchanges centralizados deben ser emitidas por entidades con licencias de dinero electrónico. Sin esta licencia, los exchanges no tienen otra opción que abandonar USDT antes de la fecha límite del 30 de diciembre.
"Me sorprendió bastante", dijo Erald Ghoos, director ejecutivo de OKX Europe, cuya empresa abandonó el USDT por el USDC. Esta disrupción está sacudiendo la liquidez en los mercados europeos. El USDT representa una gran mayoría de los pares comerciales a nivel mundial, lo que deja a los operadores frente a mayores costos e ineficiencias.
La intención de la MiCA de mejorar la supervisión regulatoria viene acompañada de otras condiciones estrictas. Los emisores deben mantener hasta dos tercios de sus reservas en bancos independientes y monitorear todas las transacciones con fines de pago.
Circle, el competidor de Tether, obtuvo una licencia de dinero electrónico en julio, pero Tether aún no ha seguido su ejemplo. La empresa no ha compartido con el público si planea solicitarla, lo que deja en la incertidumbre su presencia en el mercado de la UE.
Limitaciones y lagunas en la aplicación de la ley MiCA
A pesar de las ambiciones de MiCA, los críticos dicen que la regulación no logra cumplir sus objetivos. Los informes muestran que USDT es la moneda estable más utilizada para actividades delictivas, incluida la financiación del terrorismo, particularmente en la cadena de bloques Tron.
A principios de este año, las autoridades del Reino Unido desmantelaron redes rusas que utilizaban USDT para blanquear miles de millones de dólares para oligarcas y espías. En respuesta a estos casos, Tether se asoció con Tron y TRM Labs para crear una Unidad de Delitos Financieros para combatir el uso indebido.
Pero la MiCA por sí sola no resolverá los problemas de cumplimiento de la ley. Las autoridades locales carecen de las herramientas de vigilancia necesarias para rastrear las transacciones de manera efectiva. Mejorar estas capacidades llevará tiempo, lo que dejará un vacío que los actores maliciosos podrían explotar.
A pesar de estos desafíos, la adopción de criptomonedas en la UE ha experimentado cierto crecimiento. Un informe del Banco Central Europeo reveló que la posesión de criptomonedas en la zona del euro se ha duplicado hasta el 9 % desde 2022. Sin embargo, el BCE advirtió que los datos podrían estar sesgados debido a cambios en la metodología de la encuesta. El informe aún describe las tasas de adopción como "comparativamente bajas".
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