Estimando la Capitalización de Mercado y el Valor Virtual de los Principales Intercambios de Criptomonedas
¿Alguna vez te has preguntado cuánto vale realmente tu intercambio de criptomonedas favorito?
La mayoría de las plataformas de criptomonedas son empresas privadas, lo que significa que no cotizan en bolsa. Sin embargo, una excepción es Coinbase, cuyo patrimonio neto está disponible públicamente.
Esto naturalmente plantea la pregunta: ¿se puede estimar el valor de otros intercambios de criptomonedas comparándolos con Coinbase, dada su valoración conocida?
Por primera vez, este análisis profundiza en los métodos utilizados para abordar esta pregunta, empleando cálculos matemáticos precisos y una evaluación exhaustiva de factores tanto tangibles como intangibles.
Descargo de responsabilidad: el artículo presenta una posible lógica que puede o no ser utilizada en el cálculo de las capitalizaciones virtuales de los intercambios. Si bien se basa en datos verificados, Coinbase se discute y se compara con el rendimiento de intercambios no públicos, con una extensa especulación de mercado a lo largo del texto, por lo tanto, los resultados del cálculo no representan la capitalización de mercado y el valor factual de los intercambios.
Nota: los datos a continuación, así como la base para el Índice de Confianza y Valor de los Intercambios, son relevantes a partir del 20 de noviembre de 2024.
Evaluación Basada en Ratios de la Capitalización Virtual de los Intercambios de Criptomonedas
A partir del 20 de noviembre de 2024, la capitalización de mercado de Coinbase era de $81.26 mil millones.
Uno de los autores populares en los medios de criptomonedas, Tom White, introdujo un enfoque para estimar una métrica denominada Capitalización Virtual de los intercambios de criptomonedas. Este método calcula ratios basados en métricas clave que reflejan con mayor precisión el patrimonio neto de un intercambio en relación con Coinbase. Las métricas clave incluyen:
Promedio de volumen de negociación diario
Tráfico web
Número de usuarios
Capitalización de mercado del token del intercambio
Para aplicar esta fórmula, la investigación examina siete intercambios de criptomonedas prominentes que varían en tamaño y potencial valor:
Binance
Bybit
OKX
Kraken
WhiteBIT
Gate.io
Utilizando datos e información recopilada de CoinGecko, CoinGlass, SimilarWeb y declaraciones oficiales de los intercambios, se han compilado las siguientes estadísticas:
El valor de cada intercambio se calculará individualmente utilizando una de las métricas seleccionadas para determinar un rango estimado.
Los cálculos finales arrojan los siguientes resultados:
Índice de Confianza y Valor de los Intercambios
Si bien las métricas aritméticas pueden ser suficientes para estimar el valor virtual de un intercambio, la verdadera esencia radica en la confianza y el valor general.
Para proporcionar una perspectiva más integral sobre la posición de mercado de un intercambio, se ha introducido el Índice de Confianza y Valor de los Intercambios.
El Índice de Confianza y Valor de los Intercambios es un marco analítico diseñado para evaluar tanto la estabilidad financiera como la confiabilidad de un intercambio.
La metodología del Índice utiliza una escala numérica que va del 1 al 10, donde 10 representa la puntuación más alta y 1 la más baja.
La evaluación se basa en seis métricas clave: transparencia, actividad, capital, seguridad, cumplimiento y prueba de reservas.
La métrica de Transparencia en el "Índice de Confianza y Valor de los Intercambios" evalúa cuán abiertamente opera un intercambio, particularmente en lo que respecta a la divulgación de su estado financiero, operaciones y procesos de toma de decisiones.
La actividad mide el tráfico orgánico y la base de usuarios de un intercambio de criptomonedas, proporcionando información valiosa sobre su rendimiento operativo. Esta métrica se determina utilizando datos de audiencia autoinformados y estadísticas de tráfico web.
La métrica de Capital mide la fortaleza financiera y la liquidez de un intercambio de criptomonedas. Se calcula en función del volumen total de negociación y el interés abierto de futuros (OI).
La seguridad evalúa qué tan efectivamente un intercambio de criptomonedas protege los fondos, datos e integridad de la plataforma del usuario. Esta métrica considera prácticas de prevención de lavado de dinero (AML), cumplimiento con el Estándar de Seguridad de Criptomonedas (CCSS), la historia del intercambio en incidentes de seguridad y protocolos de custodia de activos.
El cumplimiento mide qué tan bien un intercambio de criptomonedas se adhiere a los requisitos legales y regulatorios. Se evalúa en función de la legalidad de sus operaciones, la adherencia a las sanciones y la integración de los marcos del Grupo de Acción Financiera (GAFI).
Resultados:
Al evaluar intercambios de criptomonedas utilizando el Índice, se vuelven evidentes diferencias claras.
En términos de transparencia, intercambios como Binance, Coinbase y Kraken hacen que su alta dirección y prueba de reservas estén disponibles públicamente. Otros, como OKX, demuestran transparencia a través de auditorías de terceros o asociaciones estratégicas.
En cuanto a la actividad, Binance lidera con más de 200 millones de usuarios activos y un tráfico web sustancial. Coinbase sigue con 73 millones de usuarios, mientras que Bybit se queda atrás con 10 millones. WhiteBIT, aunque más pequeño, reporta un respetable número de 5 millones de usuarios.
El capital mantenido y negociado en estas plataformas varía significativamente. Coinbase ($6 mil millones), OKX ($5.4 mil millones) y WhiteBIT ($5.1 mil millones) reportan volúmenes de negociación diaria casi idénticos. Sin embargo, Binance y Bybit dominan, con $31 mil millones y $7 mil millones en volumen de negociación diaria, respectivamente.
El cumplimiento es otro diferenciador clave. OKX, Coinbase y Bybit se adhieren a los estándares del GAFI, siendo Coinbase el que se destaca por su estricto cumplimiento con las regulaciones de EE. UU.
En cuanto a la prueba de reservas, WhiteBIT se basa en auditorías de terceros pero mantiene sus reservas privadas por razones de seguridad. Mientras tanto, Binance, OKX y otros mantienen transparencia pública, mientras que Bybit, Kraken y Coinbase permiten acceso personalizado a sus reservas.
Lo que significa el Índice de Confianza y Valor de los Intercambios para el Valor de los Intercambios de Criptomonedas
Los resultados del Índice de Confianza y Valor de los Intercambios demuestran que el valor de un intercambio de criptomonedas va más allá de simples cálculos de ratios.
La confianza juega un papel crucial junto con la liquidez, lo que significa que este índice ayuda a medir no solo el valor financiero de un intercambio, sino también su sostenibilidad a largo plazo y el nivel de confianza del usuario que fomenta.
Al final, el verdadero valor de un intercambio no se define únicamente por números. Depende tanto de su posición actual como de su potencial de éxito – o fracaso – en el futuro.
Descargo de responsabilidad: este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No se ofrece ni se pretende utilizar como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero u otro.