Estos más de 20 gráficos pueden ayudarte a evaluar los últimos mercados alcistas y las formaciones de picos.
Hilo largo 🧵👇
1/ MVRV, un clásico. Mide la rentabilidad no realizada y ha indicado previamente sobrecalentamiento por encima de 7.
Actualmente rondando 3 – espacio para crecer.
2/ Las bandas de precios MVRV se derivan de la cantidad de días que MVRV ha negociado a niveles extremos.
La banda superior denota el nivel 3.2, que ha sido superado durante alrededor del 6% de los días de negociación.
Su valor actual es $127,000.
3/ A menudo prefiero mirar la rentabilidad de los tenedores a largo plazo para evaluar la exuberancia y el riesgo de toma de ganancias.
El beneficio no realizado relativo y LTH-NUPL acaban de alcanzar 0.75, entrando en la zona de euforia. En 2021, #BTC hizo otro ~3x desde aquí (no digo que espere esto de nuevo).
Niveles de formación de picos anteriores: 0.9+
Espacio para crecer.
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5/ El otro lado de la moneda es mirar el gasto de monedas y la toma de ganancias.
La relación de beneficio/pérdida realizada anual, ha alcanzado previamente picos en valores superiores al 700%—actualmente estamos en alrededor del 580%.
Espacio para crecer.
6/ Relación de capitalización de mercado a Thermocap. Otra métrica de los primeros días on-chain que sirve como referencia para una prima monetaria al comparar la capitalización de mercado con la cantidad agregada de monedas pagadas a los mineros (costo de producción).
Tendría cuidado con rangos específicos aquí, pero lo dejo para mostrar que no estamos cerca de extremos anteriores.
7/ Hablando históricamente, #Bitcoin ha alcanzado su pico en un múltiplo de 32-64 del Thermocap. Estamos en la parte inferior de este rango, la banda superior pondría a BTC en una capitalización de mercado ligeramente por encima de $4T.
8/ La herramienta del inversor es un modelo simple solo de precio que utiliza el SMA de 2 años del precio y su múltiplo de 5x para determinar las zonas de posible tope–que actualmente denota $230,000.
9/ De manera similar, la temperatura del precio de Bitcoin se basa solo en el precio y determina bandas basadas en desviaciones de un promedio móvil de 4 años que busca capturar la ciclicidad de los halvings de #Bitcoin.
La banda BPT6 que se alcanzó en mercados alcistas anteriores está actualmente en $151,000.
10/ La media verdadera del mercado es un modelo alternativo de costo base basado en el Capital del Inversor y la Oferta Activa. Su equivalente MVRV, AVIV, representa la desviación de la media del mercado y típicamente alcanzó más de 3 desviaciones estándar durante picos anteriores – hoy ascendiendo a valores superiores a ~2.3.
Actualmente en 1.7 – espacio para crecer.
El popular Mayer Multiple es la relación entre el precio y su SMA de 200 días.
Las condiciones típicas de sobrecompra previamente coincidieron con valores de MM por encima de 2.4 – lo que actualmente significa un precio de $167,000.
15/ El gráfico del oscilador de extremos del ciclo incorpora múltiples métricas (MVRV, aSOPR, Puell Multiple, Reserve Risk) como indicadores binarios para medir extremos del mercado.
Actualmente 2/4 están activas, por lo tanto, aún no señalan un sobrecalentamiento total del mercado alcista.
16/ Indicador de tope del ciclo Pi. Basado únicamente en el precio, muestra cuándo #BTC se vuelve significativamente sobrecalentado, es decir, cuando el SMA más corto alcanza los niveles del SMA más grande.
Ha funcionado para los picos anteriores. Actualmente, la media móvil corta está muy por debajo de la más grande ($74k vs. $129k), por lo tanto, no hay señales de tope aún según este punto de datos.
22/ Observaciones importantes:
* Nunca confíes en puntos de datos individuales – la confluencia es tu amiga.
* Esta es una lista no exhaustiva de gráficos y puntos de datos (on-chain) que ayudan a evaluar los ciclos del mercado – pero hay mucho más que no está cubierto aquí. Agregaré a medida que (re)descubra.
* Los gráficos no se presentan en ningún orden particular (fui perezoso).
* Listar gráficos aquí no significa respaldo, ni todos tienen la misma importancia para mí. Mis opiniones sobre ellos han cambiado con el tiempo y seguirán haciéndolo.
* Bitcoin y las criptomonedas evolucionan y el entorno actual es seguramente muy diferente al de ciclos anteriores. Hoy tenemos ETFs, mayor claridad regulatoria, empresas y gobiernos adquiriendo BTC – muchos vientos a favor. Al mismo tiempo, Bitcoin está más que nunca embebido en la economía global, lo que tiene un efecto completamente diferente en los mercados de criptomonedas que antes. Esto debe tenerse en cuenta más que nunca al analizar los mercados de criptomonedas.
* Cuando hablamos de ciclos de Bitcoin, la cantidad de puntos de datos es muy limitada. Ten eso en cuenta, el sobreajuste es un enemigo sigiloso. No cometas el error de generalizar ingenuamente. Este ciclo puede verse muy diferente, sin embargo, los datos (históricos) son todo lo que tenemos.
* No es asesoría financiera, haz tu propia investigación.
Hicimos mucha investigación y trabajo en este hilo antes de leerlo.🙏 🚨
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