Ayer el precio de Bitcoin cayó por primera vez por debajo de 100k desde el 13 de diciembre.
En otras palabras, después de menos de una semana desde la última vez, ha caído por debajo de este umbral psicológico tan importante nuevamente.
Bitcoin y el fatídico nivel de 100k
La marca de 100,000 $ respecto al precio de Bitcoin ha sido un foco especial desde 2021.
En ese momento en particular, estaban las proyecciones de PlanB, basadas en el modelo stock-to-flow (S2F), según el cual el precio de BTC en la segunda parte del año podría haber superado significativamente esa cifra.
A decir verdad, PlanB afirmó que sus proyecciones eran pronósticos reales, mientras que en realidad eran solo proyecciones basadas en tendencias pasadas. Las proyecciones basadas en el pasado son válidas solo mientras la situación no cambie.
En 2021, hubo un cambio fuerte, alrededor de mayo (poco antes de mitad de año).
Ese cambio se debió a una prohibición total y definitiva de China sobre el comercio de Bitcoin. Ya había habido otras prohibiciones chinas sobre criptomonedas en el pasado, pero ninguna había logrado detener completamente el mercado cripto chino.
Sin embargo, en la segunda mitad de 2021, el mercado cripto chino prácticamente desapareció, causando una pérdida significativa de capital en el mercado cripto global.
Así, las proyecciones de PlanB de repente se volvieron incorrectas, pero no porque estuvieran equivocadas: el único problema era que las condiciones generales del mercado habían cambiado.
A la luz de esto, es posible hipotetizar que, quizás, si el capital chino no hubiera desaparecido, el precio de Bitcoin podría haber alcanzado el fatídico 100k ya en la segunda mitad de 2021.
La situación actual
El hecho es que, en los años siguientes, aunque la prohibición china permaneció en vigor, los chinos lograron volver a entrar en el mercado cripto de todos modos, utilizando canales extranjeros.
Y así, hoy el capital chino ha vuelto en gran medida, a pesar de que la prohibición sigue en efecto.
A esto debe sumarse que después de las elecciones presidenciales de EE. UU., el precio de Bitcoin generalmente logra volver a los máximos históricos del ciclo anterior, como ya sucedió en 2016 y 2020.
Por lo tanto, no debería ser sorprendente en absoluto que el precio de BTC este año haya alcanzado y superado los máximos de 2021 incluso antes de las elecciones presidenciales en EE. UU., ni que después de ellas incluso logró alcanzar los 100k por primera vez.
A la luz de todo lo que ha sucedido en los últimos cuatro años, es posible decir que la situación ahora parece haber vuelto a la normalidad.
Bitcoin (BTC): manteniendo los 100k
Ayer, sin embargo, los 100k no se mantuvieron.
A decir verdad, después de caer a $98,000, el precio de Bitcoin rápidamente volvió a estar por encima de $100,000, logrando también subir por encima de $102,000.
La pregunta ahora es: ¿mantendrá los 100k?
Una buena parte de la respuesta radica en el comportamiento de los mercados americanos.
Ayer, de hecho, fueron los mercados americanos los que llevaron a Bitcoin de nuevo por debajo de 100k.
El punto clave fue el cambio de perspectiva de la Fed con respecto a las estimaciones de recortes de tasas de interés para 2025. Hasta anteayer, los mercados estaban convencidos de que el próximo año habría al menos 4 recortes, mientras que ayer la Fed declaró claramente que está más inclinada a imaginar solo dos, por ahora.
La consecuencia fue un fuerte y repentino reposicionamiento de los mercados americanos sobre esta nueva perspectiva, lo que causó pesadas pérdidas que también afectaron a los mercados cripto.
Ahora, sin embargo, con la cabeza fría, también se pueden hacer otras hipótesis.
La hipótesis del rebote
La primera hipótesis es que hoy los mercados americanos, después de la corrección del curso de ayer, podrían volver a ser relativamente optimistas.
De hecho, la razón que llevó a la Fed a revisar sus estimaciones sobre los recortes de tasas es que la economía de EE. UU. está funcionando mejor de lo esperado.
Dado los altos tipos de interés, durante muchos meses se esperaba una desaceleración en la economía de EE. UU., que en cambio sigue funcionando sustancialmente bien.
Por un lado, esto significa que la Fed no podrá permitirse bajar las tasas demasiado o demasiado rápido, para evitar un resurgimiento de la inflación, por otro lado, significa que para 2025 se podrían anticipar mejores resultados económicos de lo esperado de las empresas estadounidenses.
Por lo tanto, a partir de hoy, podría haber más reposicionamientos, pero quizás esta vez hacia arriba.
La otra hipótesis, sin embargo, es que los mercados ayer realmente cambiaron de opinión sobre 2025, comenzando a hipotetizar una situación menos optimista de lo esperado. Sin embargo, a la luz de las palabras pronunciadas ayer por el presidente de la Fed, Jerome Powell, que fueron en efecto el desencadenante de la caída, la perspectiva de un debilitamiento de la economía de EE. UU. en 2025 parecería en realidad remota.
El futuro de Bitcoin
En cuanto a Bitcoin, en teoría, todavía hay esperanzas de que su precio pueda aumentar aún más, tal vez incluso muy por encima de 100k.
En este sentido, hay dos dinámicas relativamente predecibles que pueden ayudar a entender lo que podría suceder.
La primera es la que ve muchas ventas rentables pospuestas a enero para retrasar el pago de impuestos sobre las ganancias de capital por un año. Esta dinámica, que también podría estar detrás del récord histórico de anteayer, sugiere que a partir del comienzo de enero, la tendencia de crecimiento también podría revertirse momentáneamente. Sin embargo, es solo una dinámica a medio/corto plazo.
El segundo se refiere al Índice del Dólar.
El precio de Bitcoin tiende a estar inversamente correlacionado con el Índice del Dólar, y históricamente el Índice del Dólar tiende a caer en los doce meses siguientes a las elecciones presidenciales de EE. UU.
En 2016, por ejemplo, cuando Trump ganó por primera vez, el Índice del Dólar comenzó a caer solo a finales de diciembre, y justo ayer marcó el pico anual de 2024 muy por encima de 108 puntos. Si esta perspectiva se cumple, es posible que el precio de BTC pueda volver a subir en los próximos doce meses.
