La relación entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la industria de activos digitales ha sido difícil durante años. Pero es posible que se avecinan cambios. En una reunión reciente, la Token Alliance de la Cámara de Comercio Digital habló con el personal de la SEC con los comisionados Hester Peirce y Mark Uyeda para discutir las prioridades de la política de activos digitales de la SEC para 2025. Las regulaciones sobre criptomonedas en los Estados Unidos nunca han sido más claras. ¿Podría esto señalar el comienzo de una era más abierta y colaborativa?

Evaluación del discurso de Hinman

Un foco importante de la discusión fue el controvertido discurso de Hinman en 2018. La División de Finanzas Corporativas de la SEC ha identificado la condena de este discurso como una máxima prioridad. Ha sido criticado por causar confusión, especialmente en relación con la prueba de Howey, que determina si un activo califica como valor. Esta prueba se ha aplicado erróneamente a las criptomonedas.

Los críticos dijeron que el discurso creó una confusión innecesaria en el mercado y generó una sensación de parcialidad. Básicamente, se considera que divide la industria en "ganadores" y "perdedores", lo que perjudica la transparencia y la equidad.

Borrar el legado de esa orientación informal se considera un paso importante. En cambio, los expertos alientan a la SEC a confiar en una regulación clara y formal y en cartas de no acción para proporcionar vías de cumplimiento sencillas para las empresas de criptoactivos.

Generar confianza con un nuevo liderazgo

La reunión también arrojó luz sobre la visión de Token Alliance para la SEC bajo la administración del presidente electo Donald Trump. El elegido por Trump para presidir la SEC, Paul Atkins, es considerado una figura amigable con las criptomonedas con amplia experiencia. Los comisionados Peirce y Uyeda, conocidos por sus críticas a la agresiva aplicación de la ley contra las criptomonedas por parte de la SEC, podrían ayudar a liderar este reinicio.

La agenda de la División Digital para los primeros 90 días de la SEC incluye algunos movimientos audaces. Incluye revisar las investigaciones en curso, detener los casos en los que no hay fraude real y rescindir directrices engañosas como la SAB 121. También recomiendan retirar las enmiendas propuestas destinadas a redefinir el "intercambio" para incluir protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Quizás el objetivo más importante sea alejarse de la regulación impulsada por la aplicación de la ley. Pidieron a la SEC que promueva una cultura de transparencia y colaboración. Esto podría fomentar la innovación en el espacio digital.

Qué esperar

Token Alliance es optimista sobre lo que puede aportar el nuevo liderazgo de la SEC. La mejora de las relaciones entre la SEC y la industria de activos digitales podría allanar el camino para regulaciones de criptomonedas más claras en los Estados Unidos. Esto fomentará una mayor innovación y una mayor confianza mutua. Al centrarse en la equidad y la transparencia, este podría finalmente ser el nuevo comienzo que esta industria estaba esperando.

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