Desde noviembre hasta principios de diciembre de 2024, a medida que el mercado de altcoins se fortalece, las plataformas de intercambio descentralizadas (DEX) experimentan una nueva ola de oportunidades de desarrollo. Binance ha lanzado sucesivamente varios tokens nativos de DEX, incluidos COW, AERO y VELO, y el rendimiento comercial de estos tokens ha sido bastante destacado. Los usuarios se están acostumbrando cada vez más a operar en plataformas DEX. Los puntos calientes del mercado también están rotando rápidamente: con el enfriamiento del fervor por los tokens Meme del ecosistema de Solana, la actividad comercial comienza a trasladarse a la cadena Base y a la cadena BSC. El recién llegado Hyperliquid ha atraído fondos en cadena de Solana, con un valor total bloqueado (TVL) que se disparó 14 veces en solo una semana, superando los 2.8 mil millones de dólares, ascendiendo a la octava posición entre todas las cadenas públicas de Layer 1.

I. Resumen del proyecto Hyperliquid

Antecedentes del proyecto: Hyperliquid es una innovadora cadena de bloques de Layer 1 que utiliza el algoritmo de consenso HyperBFY, diseñado para lograr transacciones de alto rendimiento y bajo costo, con una latencia de bloque de menos de un segundo, creado para aplicaciones DeFi. Con su token nativo HYPE y un intercambio descentralizado completamente en cadena, Hyperliquid proporciona una plataforma centrada en futuros perpetuos de libro de órdenes, ofreciendo oportunidades de ganancias significativas. Al mismo tiempo, Hyperliquid también proporciona un mecanismo de subasta para dar oportunidad a nuevos tokens de ser listados.

Antecedentes de la industria: Aunque el proyecto aún no ha hecho pública información detallada sobre el equipo y la financiación, la magnitud significativa de la entrada de capital y el sistema de trading cuantitativo profesional sugieren que los rumores sobre el equipo fundador con antecedentes en trading cuantitativo de Wall Street tienen cierta credibilidad.

Competencia: El negocio central de Hyperliquid se centra en el comercio de futuros perpetuos en libro de órdenes, compitiendo en la pista DEX con plataformas como Uniswap y Jupiter, y también desafiando a intercambios centralizados tradicionales como Binance y Coinbase. Esta posición estratégica refleja la creciente demanda del mercado por transparencia y seguridad en el comercio. A pesar de que varios proyectos han intentado establecer plataformas de comercio descentralizadas en el ámbito de los contratos perpetuos, los CEX aún dominan este mercado. Hyperliquid, a través de mecanismos de negociación innovadores y una experiencia de usuario optimizada, está rompiendo gradualmente este patrón y ganando una participación significativa en el mercado de contratos perpetuos, desafiando la posición dominante de los CEX.

Datos del ecosistema:

El TVL del ecosistema ocupa el octavo lugar entre todas las cadenas de bloques Layer 1, con un valor total bloqueado (TVL) de 2.466 mil millones de dólares. Con algunos protocolos cross-chain, el TVL total previamente superó los 3 mil millones de dólares, pero los proyectos del ecosistema son escasos.

Flujos de capital significativos hacia Hyperliquid, con 1.87 mil millones de dólares ingresando en los últimos siete días, ocupando el tercer lugar en flujos de capital, solo detrás de Bitcoin y Ethereum. Desde la perspectiva del TVL total de DEX, Uniswap sigue dominando, con una cuota de mercado del 23.95%, mientras que Hyperliquid ha superado a Raydium con una participación del 8.95%.

El TVL total de Dexes es: $27.6 mil millones, de los cuales

Uniswap: 6.61B (23.95%)

Hyperliquid: 2.47B (8.95%)

Raydium: 2.32B (8.41%)

En todos los mercados de futuros en cadena, Hyperliquid ocupa el primer lugar en volumen de negociación, alcanzando un volumen de 5.95 mil millones de dólares en las últimas 24 horas, con un volumen total acumulado de 53.288 mil millones de dólares.

II. Proyectos del ecosistema

Los tokens del ecosistema de Hyperliquid han tenido un rendimiento destacado recientemente, con el token de la plataforma HYPE alcanzando más de 29 dólares, marcando un nuevo récord histórico; actualmente, hay 3 tokens con una capitalización de mercado que supera los 100 millones de dólares, que son HYPE, PURR y HFUN; y hay 17 tokens con una capitalización de mercado que supera los 10 millones de dólares. Con el mecanismo de listado de tokens transparente de Hyperliquid, y la aparición de plataformas similares a Pump, muchos activos han surgido rápidamente. La cuota de mercado del volumen diario de HYPE ha caído del 92% inicial a aproximadamente el 70%, y a continuación exploraremos algunos de los tokens del ecosistema de Hyperliquid.

1) PURR

PURR es el primer token nativo que cumple con el estándar HIP-1 en Hyperliquid, un token Meme con la imagen de un gato. Este token no tuvo una venta inicial, sino que el 50% de los tokens se distribuyeron a los usuarios mediante airdrop según la proporción de participación, y el 50% restante se añadió al fondo de PURR/USDC (posteriormente, a sugerencia de la comunidad, se destruyó el 40% de los tokens). A partir del 18 de diciembre, la capitalización de mercado de PURR es de aproximadamente 296 millones de dólares, lo que lo convierte en el token Meme oficial de Hyperliquid, con un alto consenso en la comunidad.

2) HFUN

Este proyecto puede considerarse como Pump.fun en Hyperliquid, y viene con un bot de trading de Telegram diseñado específicamente para ello. Como sabemos, el éxito de Hyperliquid se debe en gran parte a su mecanismo de listado de tokens transparente y público. Primero, si el equipo del proyecto quiere listar un activo, debe solicitar la autorización para desplegar el token nativo HIP-1 (que es el estándar de token establecido por Hyperliquid), y luego se utilizará un mecanismo de subasta holandesa para decidir a quién se le asignará finalmente el ticker del token.

En respuesta al mecanismo de subasta de tokens de Hyperliquid, nació Hypurr Fun, donde los usuarios participantes aportan fondos y compiten por un lugar en la lista de tokens en Hyperliquid. Podemos consultar la información y el estado de negociación de los tokens Hypurr a través de la versión web, que incluye una descripción del proyecto, el precio del token, la capitalización de mercado, el volumen de negociación y otra información básica. Actualmente, las transacciones solo se pueden realizar a través del Bot de Telegram.

URL: https://app.hypurr.fun/launches

Bot de trading: https://t.me/HypurrFunBot

Actualmente, Hypurr Fun sigue en una etapa temprana y en constante crecimiento; en términos de herramientas, es evidentemente muy incompleta y hay mucho espacio para mejorar, lo que no se puede comparar con otros ecosistemas de pump maduros. También es por eso que puede haber muchas oportunidades de Alpha.

3) FARM

FARM es el primer juego de agentes de IA relacionado con GenAI desarrollado en Hyperliquid. Utiliza un modelo Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (juego de simulación) + Pokemon GO (lucha/e-sports) para permitir a los usuarios realizar síntesis biológica en la cadena mediante IA.

Sitio web: https://www.thefarm.fun/

Actualmente, la hoja de ruta del producto está diseñada en tres etapas, que se lanzarán de forma continua. La primera etapa ya se lanzó el 13 de diciembre de 2024 a las 08:00 AM, hora del este de EE. UU. Su modelo económico es 20% asignado a la ultra liquidez de MM, y 80% distribuido a los participantes de Hypurr Pump mediante un lanzamiento justo. Su suministro es fijo, y no se emitirán más FARM. Además, el 50% de las tarifas recaudadas en FARM se destruirán automáticamente, y el 50% de las ganancias se utilizarán para recomprar y destruir el suministro circulante.

4) RAGE

Rage Trade es una plataforma de derivados y agregación de ingresos en el ámbito DeFi. Se lanzó en Arbitrum alrededor de 2022, y es conocida por su estrategia de 'Delta Neutral GLP'. A través de la integración de GLP (el token LP de GMX) y posiciones de cobertura correspondientes, proporciona ingresos robustos a los usuarios en mercados volátiles. Sus funciones clave incluyen: contratos perpetuos de ETH con un apalancamiento de 10 veces, liquidez cíclica de toda la cadena y un fondo de 80-20 que genera ingresos.

En agosto de este año se completó la oferta pública de RAGE, recaudando 6 millones de dólares en 15 minutos. Según informes anteriores, Rage Trade publicó su economía de tokens, donde: la venta de tokens representa el 35%, las finanzas de la comunidad el 30%, el equipo el 15%, los compradores privados el 13.5% y el airdrop el 6.5%. Actualmente, la capitalización de mercado de RAGE es de aproximadamente 22 millones de dólares.

Resumen

Actualmente, Hyperliquid ha capturado el mayor tamaño del mercado de Perps en cadena, con un volumen de negociación diario que alcanza los 6 mil millones de dólares, y el tamaño del mercado sigue creciendo. La plataforma atrae a los usuarios con cero tarifas de Gas y solo un 0.03% de comisión de negociación, y su velocidad de ejecución de transacciones puede compararse con la de los intercambios centralizados, reduciendo significativamente los costos de transacción para los usuarios. Sin embargo, parece que el volumen y los ingresos de la plataforma no son transparentes, y actualmente no se pueden consultar en DefiLlama; sus datos solo se pueden obtener en el sitio web de Hype. Según informes públicos, la plataforma tiene más de 50,000 usuarios activos mensuales. A pesar de que Hyperliquid se destaca en la actividad de los usuarios y el uso diario, su modelo operativo se asemeja más a un intercambio centralizado, y aún tiene espacio para mejorar en términos de descentralización. Esta propiedad 'tipo CEX' también ha suscitado discusiones en la comunidad sobre su verdadero grado de descentralización.