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Resumen de los puntos clave de la charla de Lao Bao
1. Resumen de la declaración: La redacción sigue siendo en gran medida la misma, se aprueba la decisión de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos con una proporción de votación de 11-1, el apoyo de Harmak a la pausa en la reducción de las tasas. Reducción del ON-RRP en 30 puntos básicos.
2. Perspectiva de tasas de interés: Se considerará el "monto y el momento" de una posible reducción adicional de las tasas. El valor mediano del gráfico de puntos se ajusta al alza, mostrando que se reducirán las tasas dos veces en los próximos dos años, aunque hay diferencias significativas entre algunos funcionarios.
3. Perspectiva de inflación: Se pospone el tiempo para alcanzar el objetivo del 2% de inflación hasta 2027, se ajustan al alza las expectativas para 2024-2026, la mayoría de los funcionarios prevén que los riesgos tienden a aumentar.
4. Perspectiva económica: Se ajusta ligeramente a la baja la expectativa de la tasa de desempleo. La redacción sobre el crecimiento económico estable se mantiene sin cambios, se ajusta al alza la expectativa de crecimiento del PIB real para este y el próximo año, de un aumento del 2% a un aumento significativo del 2.5%.
Conferencia de Powell:
1. Perspectiva de tasas de interés: Considerar ajustes en las tasas con más cautela, el cambio en la redacción de la declaración indica que se está en o cerca de la fase de desaceleración de la reducción de tasas, parece poco probable que se incrementen las tasas el próximo año. Si la inflación no se mueve de manera sostenida hacia el 2%, la reducción de tasas puede ser más lenta. Una reducción de tasas demasiado lenta podría afectar la economía y el empleo.
2. Perspectiva de inflación: Puede que se necesiten uno o dos años más para alcanzar el objetivo; hay altos riesgos e incertidumbres; se están discutiendo cómo los aranceles pueden impulsar la inflación.
3. Perspectiva económica: El desempeño económico general es fuerte, el crecimiento económico en la segunda mitad del año es más rápido de lo esperado, no hay razón para creer que la posibilidad de una desaceleración económica sea mayor que en el pasado.
4. Perspectiva de empleo: El mercado laboral sigue siendo robusto, no es una fuente significativa de presión inflacionaria, no ha enfriado hasta un nivel preocupante, se seguirá vigilando.
5. Otras declaraciones: (Sobre la política de reservas de Bitcoin) La Reserva Federal no permite ni tiene intención de poseer Bitcoin. La decisión de tasas de hoy fue una elección bastante difícil.
6. Reacción del mercado: Desde la publicación de la declaración hasta el discurso de Powell, el oro al contado cayó drásticamente 56 dólares; el índice del dólar ha aumentado 110 puntos desde la publicación de la decisión, alcanzando un nuevo máximo en dos años; los bonos del Tesoro a 2 años subieron 15 puntos básicos; el Nasdaq amplió su caída al 3%; Bitcoin cayó más de 5000 dólares.
7. Últimas expectativas: Los operadores continúan reduciendo la valoración de la reducción de tasas de la Reserva Federal, anticipando solo una reducción de 37 puntos básicos en 2025, muy por debajo de los 75 puntos básicos antes de la reunión.