Deng Tong, Golden Finance
A las 3 a.m., la Reserva Federal publicó la decisión de tasas y un resumen de las expectativas económicas, y luego el presidente de la Reserva Federal, Powell, convocó una conferencia de prensa sobre política monetaria a las 3:30 a.m. Aunque en las tres reuniones anteriores del FOMC, las altcoins experimentaron un repunte, después de que la Reserva Federal anunciara oficialmente una reducción de 25 puntos básicos, el mercado, sin embargo, continuó en caída.
¿Qué llevó a la caída del mercado de criptomonedas en esta ronda? ¿Cómo se espera que evolucione la política de la Reserva Federal en el futuro? ¿Qué opinan los expertos sobre la situación actual del mercado?
1. Modo de refugio tras el pico
Según datos de Coingecko, el precio de BTC alcanzó un máximo histórico de 108,135 dólares el 17 de diciembre.
Luego, el 18 de diciembre, el precio de Bitcoin eliminó temporalmente alrededor del 5% de sus ganancias, cayendo a 103,765 dólares. La caída de Bitcoin provocó una venta masiva por pánico entre los inversores de criptomonedas, llevando a una caída generalizada en el mercado de criptomonedas.
La gran liquidación en el mercado de derivados se produjo junto con la debilidad del mercado de criptomonedas. Se liquidaron 78.09 millones de dólares de BTC y 55.65 millones de dólares de ETH, el mercado de criptomonedas está atravesando una situación crítica.
Monto total liquidado de criptomonedas. Fuente: CoinGlass
El dominio de los cierres de posiciones largas indica que el mercado de criptomonedas tiene un apalancamiento excesivo en el lado alcista, principalmente debido a la toma de ganancias y el inicio de un modo de refugio antes de la decisión de reducción de tasas de la Reserva Federal de hoy.
Antes de esta reunión del FOMC, los vendedores ya habían dominado el mercado, y la presión de venta reflejó la típica aversión al riesgo antes del evento, lo que enfrió a BTC.
Además, el ajuste continuo del mercado de criptomonedas también refleja la debilidad del mercado de valores de EE. UU. El 17 de diciembre, el índice S&P 500 bajó un 0.4%, cerrando en 6050.61 puntos, y el índice compuesto Nasdaq cayó 64 puntos. El índice Dow Jones ha caído durante nueve días de negociación consecutivos, la racha de caídas más larga desde 1978, cerrando el 17 de diciembre con una caída del 0.61%, en 43,339 puntos.
Desempeño del mercado de valores de EE. UU. en 24 horas. Fuente: Financial Visualizations
Antes de la reunión del FOMC, los participantes del mercado ya habían centrado su atención en la decisión de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas. La última decisión de tasas de la Reserva Federal para 2024 es un evento complejo y altamente volátil.
2. Reducción de tasas de 25 puntos básicos, pero Powell hace declaraciones hawkish
Esta mañana, la decisión de tasas anuales de la Reserva Federal para 2024 concluyó, y el banco decidió reducir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos al rango de 4.25%-4.50%, siendo la tercera reducción consecutiva, cumpliendo con las expectativas. En las ocho decisiones de este año, la Reserva Federal ha reducido las tasas un total de 100 puntos básicos, que incluyen una reducción de 50 puntos básicos y dos reducciones de 25 puntos básicos, además de cinco ocasiones en las que mantuvo las tasas sin cambios.
Según el valor mediano del gráfico de puntos de la Reserva Federal de diciembre, se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas dos veces en 2025, cada vez en 25 puntos básicos, en comparación con la expectativa de septiembre de cuatro reducciones de tasas, cada una de 25 puntos básicos; se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas dos veces en 2026, cada vez en 25 puntos básicos, lo que coincide con la expectativa de septiembre. El valor mediano de la expectativa de la tasa de fondos federales a fines de 2025 es del 3.9%. Anteriormente, se esperaba un 3.4% en septiembre.
El anuncio de Powell de que la Reserva Federal solo reducirá las tasas dos veces más en 2025 es sin duda una declaración hawkish para el mercado, además, el comité de la Reserva Federal también elevó la expectativa de inflación para 2025 del 2.1% al 2.5%.
Algunos análisis consideran que esto se debe a que la llegada de Trump traerá algunos ajustes en las políticas, como el aumento de aranceles a varios países, la expulsión de millones de trabajadores indocumentados, la expansión del déficit fiscal, etc. Powell enfatizó en la conferencia de prensa que el reajuste de políticas de la Reserva Federal es una señal que indica que el banco central está preparado para ajustar las políticas según las necesidades de la economía de EE. UU.
Powell también señaló que las tensiones geopolíticas siguen siendo un riesgo. Existe una gran incertidumbre sobre las proyecciones económicas para los próximos 3 años.
Al respecto, Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de TD Securities en EE. UU., dijo: la Reserva Federal ha enviado una señal de que no serán tan dovish como en el pasado, tienden a hacer menos reducciones de tasas el próximo año, creo que esto es una señal de que el mercado continuará valorando menos de dos reducciones de tasas, y si los datos son lo suficientemente sólidos, podría avanzar hacia la dirección de no reducir tasas. Si la Reserva Federal no ve que la inflación disminuya a un nivel suficiente, no estarán dispuestos a seguir reduciendo tasas.
Nick Timiraos, 'portavoz de la Reserva Federal', indicó que la declaración de política de la Reserva Federal incluyó la redacción 'magnitud y tiempo', lo que sugiere que se ralentizarán las reducciones de tasas para modificar ajustes potenciales.
John Haar, director general de Swan Bitcoin, señaló: la eventual reducción de tasas y la insinuación de que habrá menos recortes el próximo año indican que las tasas futuras serán relativamente más hawkish.
Afectados por las declaraciones hawkish de la Reserva Federal, los futuros de tasas de interés de EE. UU. están valorando una reducción de tasas de aproximadamente 49 puntos básicos para 2025, cerca de los 50 puntos básicos previstos en el gráfico de puntos de la Reserva Federal, mientras que antes de la decisión de tasas, el mercado valoraba una reducción de 75 puntos básicos.
No solo hay expectativas de reducción de tasas, sino que en cuanto a si Trump establecerá reservas de Bitcoin, Powell dejó claro: la Reserva Federal no tiene intención de poseer Bitcoin. Powell dijo en la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC: “No se nos permite poseer Bitcoin.” En cuanto a las cuestiones legales sobre la posesión de Bitcoin, Powell mencionó: “Es algo que el Congreso debe considerar, pero no tenemos intención de buscar un cambio en la ley.”
¿Cómo ven los expertos el actual mercado de criptomonedas?
Sobre la previsión a corto plazo del precio de Bitcoin, el analista de criptomonedas Skew indicó que la caída de BTC 'limpió' las 'posiciones' en ambas direcciones, ya que las posiciones largas fueron detenidas y los 'cortos realizaron ganancias'.
Chris Burniske, socio de Placeholder, publicó en X: “Si te sientes frustrado por no haber vendido antes de la corrección del mercado tras la reunión del FOMC de la Reserva Federal, entiende que en realidad no tienes una gran ventaja en predecir la reacción del mercado. Toma esta experiencia como una oportunidad para desacelerar. No sobreoperes. A largo plazo, siempre que tengas paciencia, estarás bien.”
Andre Dragosch, director de investigación de Bitwise Europa, señaló: “Creo que el mayor problema de la Reserva Federal en este momento es que, a pesar de la reducción de tasas, el entorno financiero sigue siendo restrictivo. Desde septiembre, los rendimientos de los bonos a largo plazo y las tasas de hipoteca han estado aumentando, el dólar se ha apreciado, lo que también significa que el entorno financiero se está restringiendo. La continua apreciación del dólar también representa un riesgo macro para Bitcoin, ya que la apreciación del dólar también está relacionada con la contracción de la oferta monetaria global, lo que a menudo es desfavorable para Bitcoin y otros activos criptográficos. De hecho, la liquidez neta de la Reserva Federal continúa disminuyendo. En mi opinión, el endurecimiento de la liquidez y la fortaleza del dólar también son los mayores riesgos que enfrenta BTC... Por otro lado, los factores en cadena de BTC siguen siendo muy favorables, especialmente la continua disminución de los saldos en los intercambios, lo que apoya la hipótesis de que la brecha de suministro de BTC sigue empeorando.”
Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, el monto total liquidado en la red alcanzó 120 millones de dólares, donde el monto liquidado de posiciones largas fue de aproximadamente 109 millones de dólares y el de posiciones cortas fue de aproximadamente 11.0841 millones de dólares.
Hasta el momento de la publicación, el precio de BTC cayó por debajo de los 100,000 dólares, alcanzando los 99,422.12 dólares, con una caída del 5.8% en 24 horas.
El precio de Ethereum cayó por debajo de la marca de 3600 dólares, alcanzando los 3594.01 dólares, con una caída del 7.3% en 24 horas.
Fuente: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jin10 Data, Golden Finance
