#BinanceAlphaTop5 Bitcoin ($BTC
) El mercado alcista en curso ha marcado una transición significativa de riqueza de los titulares a largo plazo a los nuevos inversores, según un informe reciente de Glassnode.
La redistribución de riqueza de los titulares experimentados a los recién llegados es una característica distintiva de los mercados de Bitcoin en maduración. Los titulares a largo plazo han estado realizando ganancias récord, alcanzando un pico de $2.1 mil millones por día, mientras que los nuevos inversores han entrado con suficiente demanda para absorber esta oferta.
Según el informe, esta tendencia ilustra la creciente profundidad y diversidad del ecosistema de Bitcoin, respaldado por una creciente participación institucional y un fuerte interés minorista.
En 2024, los titulares de Bitcoin a largo plazo —especialmente aquellos que mantienen monedas durante seis a 12 meses— emergieron como contribuyentes clave a la presión de venta. Estas monedas, predominantemente adquiridas a principios de año, representaron el 38.5% de las ganancias realizadas desde noviembre, totalizando $27.3 mil millones.
Mientras tanto, las monedas mantenidas durante más de tres años han permanecido relativamente inactivas, señalando que se pueden necesitar niveles de precios más altos para motivar su venta. En contraste, las monedas mantenidas durante más de tres años han permanecido en gran medida estáticas, sugiriendo que se necesitan umbrales de precios más altos para incentivar a sus titulares a vender.
El informe señaló que este es un ciclo natural dentro de los mercados de Bitcoin. A medida que los precios suben, los titulares a largo plazo distribuyen riqueza, permitiendo que nuevos inversores absorban la oferta.
La demanda se encuentra con la toma de ganancias
A pesar de las importantes tomas de ganancias por parte de los titulares a largo plazo, los nuevos inversores han mostrado resiliencia, proporcionando liquidez que mantiene el impulso ascendente de Bitcoin. Las métricas relacionadas con los titulares a corto plazo (STHs) destacan su capacidad para soportar correcciones del mercado sin desencadenar ventas en cascada.
Por ejemplo, mientras que las monedas STH experimentaron pérdidas no realizadas durante las correcciones del mercado en agosto de 2023 y septiembre de 2024, estas pérdidas no llevaron a una venta masiva de pánico. En cambio, una robusta nueva demanda estabilizó el mercado y evitó caídas significativas.
Además, el ciclo actual de Bitcoin también ha visto una reducción en la volatilidad en comparación con los mercados alcistas anteriores. La mayor caída fue del 32% en agosto, significativamente menos severa que las correcciones en ciclos anteriores.
Los analistas atribuyen la estabilidad a una mayor participación institucional, respaldada por la introducción de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado y una aceptación más amplia de activos digitales.
Además de la presión de compra de los nuevos participantes minoristas, esta demanda institucional ha respaldado significativamente el mercado, asegurando liquidez durante las ventas y apoyando la resiliencia de los precios.
Más alza
El precio de Bitcoin ha aumentado más del 150% en 2024, alcanzando un máximo histórico de $108,600 y actualmente cotizando en torno a la marca de $100,000 después de una ligera corrección. El crecimiento del 638% en el ciclo actual es consistente con las reducciones a la mitad anteriores, como la ganancia del 501% de 2015 a 2018 y el aumento del 1,085% de 2018 a 2021.
A pesar de estas ganancias, el mercado no parece estar sobrecalentado. El Ratio AVIV de Glassnode, que mide las ganancias no realizadas, sugiere que el mercado aún no ha alcanzado la euforia típica de los picos de los mercados alcistas. Esto indica un potencial para más alzas antes de que la toma de ganancias abrume la demanda.
A medida que la dinámica del precio de Bitcoin evoluciona, la interacción entre los titulares a largo plazo y la nueva demanda seguirá siendo crítica. Si bien la presión de venta puede intensificarse a medida que los precios suben, la actual resiliencia en la actividad de nuevos inversores sugiere que el mercado está bien posicionado para mantener su impulso.