La publicación ¿Los precios premium de MicroStrategy están perjudicando a los inversores de Bitcoin? apareció primero en Coinpedia Fintech News
MicroStrategy generalmente se considera una opción de compra apalancada de Bitcoin o una opción de compra sintética. Sin embargo, el experto en criptomonedas Alex Kolicich revela por qué MSTR puede no ser la mejor manera de ganar exposición a Bitcoin. ¡Entendamos sus ideas!
El principal error conceptual sobre el MSTR
El precio de MSTR se mantiene en $386,42. En los últimos 30 días, el mercado ha experimentado un aumento de más del 10,96%.
Al retratar a MicroStrategy como un punto de entrada sobrevaluado a Bitcoin, Alex argumenta que se comercializa con una prima del 140% sobre su NAV.
Hay tanta desinformación sobre $MSTRIt que no es una "opción de compra sintética" de bitcoin, ni siquiera es una forma apalancada de comprar bitcoin. Es un fondo mal estructurado e ineficiente desde el punto de vista fiscal que cotiza con una prima del 140 % sobre el NAVA.
– Alex Kolicich (@AlexKolicich) 16 de diciembre de 2024
Problemas de exposición y precios de Bitcoin
MicroStrategy posee al menos 439.002 BTC, con un valor de al menos 45.782.223.524 dólares, lo que supone alrededor del 2,09% del suministro total de Bitcoin. Esto se traduce en unos 177,60 dólares de NAV por acción de Bitcoin. El experto en criptomonedas señala que el mercado de MicoStrategy ofrece menos de 0,45 dólares de exposición a Bitcoin por cada dólar gastado en él. Critica que, en lugar de ofrecer más exposición, MicroStrategy ofrece menos exposición a Bitcoin que comprando BTC directamente.
MicroStrategy no tiene apalancamiento ni volatilidad prolongada
El experto señala que cuando MSTR emite deuda convertible, en realidad vende en corto la volatilidad mediante la venta de un bono y una opción de compra. Añade que, a diferencia de las opciones de compra, MicroStrategy no proporciona apalancamiento sobre los dólares invertidos.
Dilución de accionistas
Alex enfatiza que el aumento de los precios de BTC desencadena la deuda convertible, lo que resulta en la dilución de la exposición a Bitcoin de los accionistas de MicroStrategy.
Problemas estructurales con MicroStrategy
Al enfatizar el hecho de que MicroStrategy es una C-Corp y explicar cómo la estructura de MSTR es diferente a la de los ETF, el experto en criptomonedas señala que las ganancias de una C-Corp generalmente están sujetas a una doble imposición (impuestos corporativos y personales).
Mejores alternativas para la exposición al Bitcoin
Al proyectar a BITX como una alternativa más eficiente y rentable que MSTR, el experto afirma que productos como BITX ofrecen una exposición a Bitcoin apalancada al doble sin cotizar con una prima sobre el NAV.
En conclusión, los inversores deberían evaluar críticamente MSTR antes de lanzarse. Con su ineficiencia fiscal, precios premium y exposición limitada a Bitcoin, mejores alternativas como BITX podrían ofrecer formas más inteligentes y rentables de invertir en BTC.
