La creciente influencia de Bitcoin en los mercados financieros tradicionales continúa apareciendo en los titulares a medida que hitos clave resaltan su creciente prominencia. Desde la estrategia centrada en Bitcoin de MicroStrategy que impulsó la capitalización de mercado de la compañía a casi $100 mil millones hasta los ETF de Bitcoin de EE. UU. que superaron a los ETF de oro en activos bajo administración por primera vez, las criptomonedas están solidificando su posición como un competidor formidable en la cartera institucional.
El año de éxito de MicroStrategy: las acciones ganan un 546% gracias a Bitcoin Holding
MicroStrategy (MSTR) tuvo un año fenomenal: el precio de sus acciones se disparó un 546 % en 2024, lo que elevó la capitalización de mercado de la empresa a 99 400 millones de dólares. La acumulación estratégica de Bitcoin por parte de la empresa es el principal impulsor de este crecimiento sin precedentes. Sólo este año, el gigante del software empresarial ha añadido 249.850 BTC adicionales a sus tenencias, elevando sus reservas totales a la asombrosa cifra de 439.000 BTC, consolidando su posición como la potencia de Bitcoin más grande del mundo.
La capitalización de mercado actual de MicroStrategy está a punto de superar la marca de los 100 mil millones de dólares. Con este logro, la empresa superará a varias empresas importantes de EE. UU. si Bitcoin logra un precio de referencia más alto. Por ejemplo, a un precio de Bitcoin de 138.000 dólares, la capitalización de mercado de MicroStrategy podría superar la de Starbucks, valorada en 105.500 millones de dólares, e incluso la de Nike, valorada en 115.000 millones de dólares.
Con sus enormes tenencias de Bitcoin, la suerte de MicroStrategy está estrechamente ligada a la trayectoria del precio de BTC. Según el valor liquidativo (NAV) de la empresa, la capitalización de mercado totalmente diluida de la empresa es de 114.000 millones de dólares, mientras que el MSTR NAV ronda los 40.000 millones de dólares.
La estrategia centrada en BTC de MicroStrategy significa que cada movimiento de 1.000 dólares en el precio de Bitcoin equivale a un cambio de aproximadamente 440 millones de dólares en la capitalización de mercado de la empresa. Las implicaciones son profundas:
El modesto aumento del precio del 11% de Bitcoin a 118.810 dólares impulsaría la capitalización de mercado de MicroStrategy por encima de la de Starbucks.
Un aumento del 32% en el valor de Bitcoin a 140.000 dólares permitiría a MicroStrategy superar a Nike.
Estos cálculos suponen que MicroStrategy no seguirá aumentando sus reservas de Bitcoin, que actualmente superan a su competidor empresarial más cercano, Marathon Digital, en un asombroso 985%.
Estrategia Bitcoin de alto riesgo
La agresiva estrategia de compra de Bitcoin de MicroStrategy ha recibido tanto elogios como críticas. La empresa emite deuda periódicamente para financiar sus compras de Bitcoin, una medida que amplifica la exposición de la empresa a las fluctuaciones de precios de BTC. Si bien esto ha demostrado ser muy rentable durante las condiciones del mercado alcista, escépticos como el defensor de Chainlink, Zach Rynes, han expresado su preocupación por los riesgos del modelo basado en la deuda.
Sin embargo, Ki-Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, sigue siendo optimista sobre el enfoque de MicroStrategy. En una publicación reciente en X, enfatizó que Bitcoin nunca se ha negociado por debajo de su precio base entre los tenedores a largo plazo, actualmente en $30,000. Ju bromeó diciendo que MicroStrategy se enfrentaría a la quiebra financiera "si tan solo un asteroide golpeara la Tierra".
El desempeño de MicroStrategy en 2024 demuestra el potencial transformador de una estrategia de inversión centrada en Bitcoin. La acumulación de BTC sin precedentes de la compañía no solo solidifica su dominio en el espacio criptográfico sino que también la posiciona para competir con los gigantes tradicionales en términos de capitalización de mercado.
A medida que Bitcoin sigue aumentando, el futuro de MicroStrategy parece ligado a la trayectoria de la criptomoneda. Ya sea que la empresa alcance nuevos hitos o se enfrente a la volatilidad del mercado, una cosa queda clara: MicroStrategy se ha convertido en líder en la adopción corporativa de Bitcoin y en la integración generalizada de criptomonedas en los mercados financieros tradicionales.
El ETF de Bitcoin supera al Fondo de Oro en AUM, marcando un hito para la adopción de criptomonedas
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de EE. UU. han superado a los ETF de oro en activos netos por primera vez. Según datos de K33 Research, los activos totales bajo gestión (AUM) de los ETF de Bitcoin en los Estados Unidos superaron los 129 mil millones de dólares el 16 de diciembre, superando las tenencias totales en ETF de oro, apenas por debajo de esa cifra.
El hito destaca un cambio en el sentimiento de los inversores institucionales, ya que los administradores de activos favorecen cada vez más a Bitcoin sobre los activos tradicionales de refugio seguro. Los datos incluyen tanto los ETF de Bitcoin al contado como aquellos que rastrean el desempeño de Bitcoin a través de derivados financieros como contratos de futuros.
El meteórico ascenso del ETF de Bitcoin refleja el creciente reconocimiento de Bitcoin como un vehículo de inversión legítimo. Según Vetle Lund, director de investigación de K33 Research, este logro arroja luz sobre el papel emergente de Bitcoin en el mercado financiero en general.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, añadió que si se tienen en cuenta todos los ETF de Bitcoin, incluidos los fondos al contado, los futuros y los fondos apalancados, sus activos totales alcanzan los 130.000 millones de dólares, en comparación con los 128.000 millones de dólares del ETF Amarillo. Sin embargo, señaló que solo el ETF de Bitcoin al contado representa 120 mil millones de dólares, menos que los 125 mil millones de dólares del oro.
Balchunas describió la capacidad de Bitcoin para competir con los ETF de oro en un período de tiempo tan corto como "increíble", especialmente porque los ETF de Bitcoin al contado no se lanzaron hasta enero de 2024, luego del proceso de aprobación con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
La introducción de ETF de Bitcoin al contado ha sido un factor clave del dominio de Bitcoin en el panorama de los ETF. Estos fondos, que mantienen Bitcoin directamente en lugar de derivados, han atraído importantes entradas desde su lanzamiento, superando el umbral de AUM de 100.000 millones de dólares en noviembre.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha convertido en el líder entre los ETF de Bitcoin, con casi 60 mil millones de dólares en activos bajo gestión. En noviembre, IBIT superó el ETF de oro de BlackRock, el iShares Gold Trust (IAU), lo que marcó una victoria simbólica para las criptomonedas sobre los metales preciosos.
El aumento de los activos ETF de Bitcoin también refleja un optimismo más amplio sobre el futuro de Bitcoin. Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar, señaló que los resultados de las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, en las que ganó Donald Trump, desempeñaron un papel clave en el impulso del rendimiento del ETF de Bitcoin. El período postelectoral generó más de 5 mil millones de dólares en entradas, lo que refleja una confianza renovada en Bitcoin como clase de activo.
El creciente interés en el ETF de Bitcoin es consistente con lo que los analistas llaman una "operación a la baja". Esta tendencia sugiere que los inversores buscan refugio en activos como el oro y Bitcoin en medio de una creciente incertidumbre económica y tensiones geopolíticas.
Un informe de JPMorgan de octubre destacó varios factores que impulsan este cambio, incluida una incertidumbre geopolítica estructuralmente mayor a partir de 2022, preocupaciones persistentes sobre la inflación y preocupaciones sobre los elevados déficits gubernamentales en las principales economías. Estos factores han hecho que tanto el oro como el Bitcoin sean opciones atractivas para los inversores que se preparan para un posible "escenario catastrófico".
El 16 de diciembre, el poder adquisitivo de Bitcoin en relación con el oro también alcanzó un nuevo récord a medida que los precios de BTC se dispararon a niveles récord.
Un cambio de paradigma en la asignación de activos
El hecho de que el ETF de Bitcoin supere al fondo de oro en términos de AUM es un punto de inflexión importante en el panorama de la inversión. Si bien el oro ha sido durante mucho tiempo un activo utilizado para preservar la riqueza en tiempos de incertidumbre, Bitcoin está emergiendo rápidamente como una alternativa moderna. Su atractivo radica en su potencial de obtener altos rendimientos, facilidad de transferencia y aceptación creciente.
Este hito también destaca el éxito de organizaciones como BlackRock a la hora de legitimar Bitcoin a través de productos financieros regulados. Al brindar a los inversores una forma segura y accesible de obtener exposición a Bitcoin, estos ETF han desempeñado un papel clave en el impulso de la adopción.
A pesar de su importante aumento, Bitcoin todavía enfrenta desafíos, incluida la supervisión regulatoria, la volatilidad del mercado y el escepticismo de las instituciones financieras tradicionales. Sin embargo, su desempeño en 2024 ha demostrado su resiliencia y su creciente competitividad con activos establecidos como el oro.
A medida que los ETF de Bitcoin sigan atrayendo flujos de entrada, podrían remodelar mercados financieros más amplios al alentar a más inversores institucionales y minoristas a asignar capital a activos digitales. Este cambio no sólo eleva el estatus de Bitcoin, sino que también allana el camino para una adopción más amplia de las criptomonedas en las finanzas tradicionales.
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