NOIDA (CoinChapter.com) — El reciente aumento de precios de Bitcoin ha reavivado el optimismo en el mercado de criptomonedas, impulsado por el aumento del sentimiento de Trump Trade y las esperanzas de una recuperación económica. Sin embargo, los datos históricos ofrecen una perspectiva sobria.
Las condiciones de mercado eufóricas a menudo se alinean con ventas masivas, ya que los inversores hambrientos de ganancias comienzan a salir. Notablemente, los picos en las ganancias realizadas de los tenedores a corto plazo (STH) han precedido correcciones importantes, siendo el colapso de 2021 un ejemplo principal.
Combinado con el aumento de los flujos de entrada a los intercambios—una señal de posible presión de venta—la configuración actual del mercado parece frágil. Una corrección podría obligar a los recién llegados a vender en pánico sus tenencias, hundiendo a Bitcoin y, posteriormente, al mercado de criptomonedas.
Las señales de toma de ganancias y la volatilidad macroeconómica podrían presagiar la perdición.
El comportamiento en cadena de los tenedores a corto plazo (STH) y los tenedores a largo plazo (LTH) de Bitcoin proporciona pistas valiosas. Históricamente, los picos en las ganancias realizadas de STH se han alineado con los picos del mercado. Como se ve en el gráfico LTH/STH, grandes zonas rojas—indicando la toma de ganancias de STH—dominaron el pico de 2021, lo que llevó a una eventual caída.
Ganancia/pérdida realizada relativa de Bitcoin LTH STH al intercambio.
Actualmente, están surgiendo señales similares, aunque en ráfagas más pequeñas. Los tenedores a corto plazo parecen estar capitalizando ganancias mientras Bitcoin se mantiene cerca de $80,000. Si este comportamiento se intensifica, podría señalar el comienzo de otra fase correctiva, especialmente cuando se combina con choques del mercado externo.
El gráfico de cambio neto de posición en el intercambio agrega más peso a esta preocupación. Los flujos hacia los intercambios (rojo) han coincidido históricamente con los picos del mercado, señalando la intención de vender. Los enormes picos en los flujos durante principios de 2022 y 2023 llevaron a caídas significativas en los precios.
Cambio neto de posición en el intercambio de Bitcoin. Fuente: Glassnode
Datos recientes revelan un aumento constante en los flujos de entrada a los intercambios, sugiriendo una posible toma de ganancias y una creciente fragilidad del mercado.
Sumando a la mezcla está el efecto Trump Trade. Si bien el optimismo electoral de Trump ha alimentado un comportamiento de riesgo, los fundamentos macroeconómicos siguen siendo inestables.
Cualquier signo de recesión o corrección del mercado de valores podría desencadenar una venta masiva de Bitcoin, ya que los mercados de criptomonedas a menudo siguen movimientos más amplios de aversión al riesgo. La combinación de señales de toma de ganancias en cadena y volatilidad macroeconómica coloca a Bitcoin al borde de un posible punto de inflexión.
Además, los temores de una recesión en 2025 provienen de los crecientes niveles de deuda en EE.UU., políticas monetarias más estrictas y un crecimiento global débil. Los analistas advierten que la inflación persistente y los recortes de tasas retrasados podrían desencadenar una corrección en el mercado de valores, obligando a los inversores a refugiarse en activos de riesgo.
Históricamente, tales condiciones han causado ventas masivas de Bitcoin en medio del pánico generalizado del mercado.
Bitcoin apunta a $110,000, pero...
Mientras tanto, el par BTC USD continuó su tendencia alcista, aumentando a un nuevo ATH cerca de $107,500 el 17 de diciembre antes de que el rally se calmara ligeramente. La principal criptomoneda probablemente se beneficia de la euforia del nuevo año que influye en el mercado.
Sin embargo, una corrección aquí podría hacer que el token caiga al nivel de soporte cerca de $95,200. Además, el índice de fuerza relativa de Bitcoin ha roto en la región de sobrecompra, alcanzando 70.97 en el gráfico diario.
Gráfico de precios diario de BTCUSD con RSI. Fuente: Tradingview
Los niveles de RSI sobrecomprados generalmente presagian una reversión próxima, lo que podría asustar a algunos compradores del mercado. Superar el nivel de soporte inmediato podría obligar al precio de Bitcoin a probar la EMA de 100 días (azul) como soporte cerca de $81,630.
Por otro lado, un rally continuo, alimentado por la euforia de las próximas vacaciones y el hype del mercado, podría ver al par BTC USD desafiar la resistencia cerca de $117,000. Romper y consolidar por encima de la resistencia inmediata podría ayudar a Bitcoin a subir a $133,000, tal vez en algún momento a finales de enero de 2025.
