El mercado de altcoins muestra una interacción dinámica entre tokens impulsados por la comunidad y proyectos respaldados por instituciones, cada uno con características y caminos distintos.
Comprender su dinámica distintiva es esencial para que las partes interesadas enfrenten el mercado de las criptomonedas.
Altcoins lideradas por la comunidad versus altcoins institucionales
Los tokens impulsados por la comunidad representan la descentralización y surgen de iniciativas de base en lugar de salas de juntas corporativas. Dogecoin es un ejemplo perfecto de este modelo.
Lanzado en 2013 como una versión satírica de las criptomonedas, Dogecoin ha evolucionado hasta convertirse en un importante activo digital. Al momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado de DOGE es de aproximadamente $67 mil millones de dólares, lo que refleja su adopción generalizada y su fuerte apoyo de la comunidad.
En 2024, el precio de Dogecoin aumentó drásticamente, subiendo un 376% y alcanzando un máximo de alrededor de 0,43 dólares. Este crecimiento simboliza el impacto de la participación comunitaria y respaldos notables en su valoración. A pesar de su falta de avances tecnológicos importantes, Dogecoin ha atraído repetidamente a una audiencia global a través de su simplicidad e identidad común.
Sin embargo, los tokens impulsados por la comunidad enfrentan desafíos notables. Juan Pellicer, analista senior de investigación de IntoTheBlock, destaca sus debilidades durante los mercados bajistas:
"Los tokens pagados por la comunidad a menudo dependen de esfuerzos voluntarios, que pueden disminuir a medida que disminuye el entusiasmo del mercado", dijo en una entrevista.
Sin financiación estructurada o equipos de desarrollo dedicados, muchos proyectos pueden tener dificultades para mantener sus operaciones en tiempos difíciles. Sin embargo, su naturaleza descentralizada puede reducir los riesgos. La distribución justa de tokens a menudo mitiga la volatilidad del mercado causada por grandes liquidaciones, a diferencia de algunos tokens institucionales que liquidan reservas para sobrevivir.
La escalabilidad es otra preocupación para los códigos impulsados por la comunidad. El impulso popular puede impulsar la prominencia, pero el crecimiento sostenible a menudo requiere profesionalización, lo que corre el riesgo de alienar a los defensores de la descentralización.
Por el contrario, los tokens respaldados por empresas como ZKsync tienen la ventaja de contar con recursos y asociaciones, lo que proporciona una mayor flexibilidad operativa. Como solución de escalamiento de capa 2 para Ethereum, su objetivo es mejorar la escalabilidad y el rendimiento de la cadena de bloques. La financiación regular y la estabilidad permiten que estos proyectos sobrevivan y naveguen por el cumplimiento más fácilmente.
"Los tokens respaldados por instituciones suelen estar más preparados para cumplir con los requisitos regulatorios y mantener las operaciones durante la agitación económica", añadió Pellicer.
En diciembre de 2024, la capitalización de mercado del token nativo de ZKsync es de alrededor de 817 millones de dólares y el precio de negociación está cerca de 0,22 dólares.
A pesar de sus ventajas, los códigos institucionales enfrentan críticas por su centralidad por asociación. Muchos entusiastas de las criptomonedas creen que el control centralizado contradice los principios de descentralización. Los críticos argumentan que concentrar el poder en manos de unas pocas entidades socava la confianza y la autonomía, que son fundamentales para el ideal de blockchain.
Los códigos institucionales, por otra parte, brindan lecciones valiosas para proyectos impulsados por la comunidad. Su enfoque en modelos de financiamiento sostenibles puede servir como modelo para que las iniciativas de base garanticen la viabilidad operativa a largo plazo. Los tokens pagados por la comunidad pueden adoptar sus propios mecanismos para generar ingresos.
Flexibilidad y regulación en un mercado maduro
Los tokens impulsados por la comunidad como Dogecoin experimentan fluctuaciones de precios afectadas por las tendencias de las redes sociales y la opinión pública.
Por ejemplo, el valor de Dogecoin aumentó casi un 20% tras el anuncio de Elon Musk el 13 de noviembre de una "división de eficiencia gubernamental". Por el contrario, las colaboraciones de ZKsync con las principales plataformas han aumentado su credibilidad y adopción dentro del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi).
La resistencia de las altcoins en los mercados bajistas a menudo depende de sus estructuras operativas.
"Los tokens respaldados por instituciones generalmente funcionan mejor en los mercados bajistas", dijo en una entrevista Christoph Tunkel, director ejecutivo de Wolf, "se benefician de una liquidez más sólida, un respaldo financiero sólido y un cumplimiento regulatorio más claro, lo que les ayuda a capear las caídas de manera más efectiva". Por otro lado, "los tokens pagados por la comunidad tienden a ser más volátiles y, a menudo, más vulnerables cuando cambia el sentimiento del mercado".
En una publicación de blog de 2022, el influencer de criptomonedas Joe Roberts argumentó que hay algunos indicadores clave a considerar al establecer una fuerte presencia comunitaria en torno a un token en particular. Estos indicadores incluyen la velocidad de crecimiento, el sentido continuo de comunidad y el análisis de las métricas de las redes sociales.
"Con las criptomonedas, la fuerza de la comunidad es un factor crítico para determinar la probabilidad de éxito de un proyecto", escribió Roberts. "Esta afirmación es evidente en Dogecoin y Shiba Inu, donde la comunidad que apoya esas monedas es mucho más importante que su equipo. y el proyecto en sí lo logra”.
Las regulaciones son otro factor que puede afectar significativamente las trayectorias de las altcoins. Los códigos institucionales están más estrechamente alineados con los marcos regulatorios, lo que probablemente les dé una ventaja en una era de supervisión más estricta.
Los tokens pagados por la comunidad a menudo carecen de estructuras formales, lo que dificulta un poco el cumplimiento, pero están ganando popularidad entre los usuarios. Sin adaptación, muchos proyectos descentralizados pueden enfrentar riesgos existenciales bajo condiciones regulatorias más estrictas.
Los defensores de la industria predicen un futuro delicado. Los primeros proyectos de criptomonedas prosperaron gracias a iniciativas impulsadas por la comunidad, pero tuvieron problemas con la sostenibilidad. Excepciones como Dogecoin y Shiba Inu siguen siendo relevantes gracias a comunidades sólidas.
¿Es el camino híbrido el futuro de las altcoins?
La dicotomía entre modelos populares e institucionales no tiene por qué permanecer absoluta. Un enfoque híbrido podría redefinir el espacio de las altcoins, al armonizar las fortalezas de ambas partes. Los tokens impulsados por la comunidad pueden incorporar mecanismos de financiación sostenibles manteniendo al mismo tiempo la descentralización. Asimismo, los proyectos corporativos pueden adoptar estrategias de participación comunitaria para mejorar la lealtad y la adopción.
"El mercado probablemente estará más regulado y los actores institucionales tendrán un papel más importante", añadió Tunki. "Pero los proyectos impulsados por la comunidad seguirán siendo importantes para la innovación y la experimentación. No necesariamente para la competencia, sino más bien para un desarrollo integrador".
Esta reacción refleja tendencias más amplias en el ecosistema de las criptomonedas. A medida que blockchain se integre en las finanzas convencionales, el equilibrio entre descentralización, escalabilidad y cumplimiento dará forma a la próxima ola de altcoins.
A medida que crece el mercado de las criptomonedas, este equilibrio determinará qué altcoins prosperan y cuáles se desvanecen. Ya sea a través de la colaboración o la competencia, la interacción entre el impulso popular y el poder institucional dará forma al futuro de las criptomonedas, creando un sistema tan complejo como la tecnología misma.