Cuando eres un multimillonario heroico que ayudó a financiar la adquisición tecnológica más controvertida de la década, es posible que quieras recordárselo a la gente.

Changpeng “CZ” Zhao, fundador y exdirector ejecutivo de Binance, hizo exactamente eso. Publicó una captura de pantalla que mostraba un artículo sobre Binance donando 500 millones de dólares para ayudar a Elon Musk a comprar Twitter (ahora X), y lo subtituló con un confiado: “Estoy feliz de haber contribuido a la causa”.

La respuesta de Elon fue: “¡Gracias!”

El viaje de los 44.000 millones de dólares: de accionista a propietario

El camino de Elon para ser dueño de Twitter fue todo menos sencillo. Comenzó en abril de 2022, cuando Elon se convirtió en el mayor accionista de Twitter al comprar una participación del 9.1%. Poco después, hizo una oferta no solicitada para comprar toda la compañía por $44 mil millones, valorando la acción en $54.20 por acción.

¿La razón? Elon afirma que quería transformar Twitter en un refugio para la libertad de expresión, argumentando que la plataforma había caído víctima de una censura excesiva.

Pero las cosas se pusieron mal rápidamente. Elon intentó retirarse del acuerdo, citando preocupaciones sobre cuentas de spam. La junta de Twitter no lo aceptó y llevó a Elon a los tribunales. Después de meses de drama legal, Elon cedió y finalizó la adquisición el 27 de octubre de 2022.

¿La etiqueta de precio? $44 mil millones. Y seamos claros, muchos pensaron que era un pago excesivo por una plataforma que lucha por mantenerse relevante. Pero no CZ, evidentemente.

El caos reina en Twitter (o X, si lo prefieres)

En el momento en que Elon entró en la sede de Twitter llevando un fregadero, estaba claro que esto no iba a ser un negocio como de costumbre. Uno de sus primeros movimientos fue despedir a la mitad de la fuerza laboral, incluidos departamentos enteros como la moderación de contenido y las ventas publicitarias.

Los críticos lo acusaron de desmantelar la infraestructura de la empresa. Los partidarios lo llamaron una racionalización necesaria. Elon también implementó cambios importantes en las políticas de contenido de la plataforma. Prometió una plataforma más libre y abierta.

Lo que muchos usuarios obtuvieron en cambio fue un aumento en el discurso de odio y la desinformación. Los anunciantes, la sangre vital del modelo de ingresos de Twitter, comenzaron a huir. Una encuesta reveló que solo el 4% de los anunciantes sentían que X (el Twitter rebranded) era un lugar seguro para sus marcas. ¿El resultado? Una caída masiva en los ingresos publicitarios.

Financieramente, las cosas pasaron de malas a peores. A finales de 2024, la valoración de X había caído a alrededor de $15 mil millones, casi un 80% menos de los $44 mil millones que Elon desembolsó. Los analistas de Fidelity argumentaron que Elon había pagado de más desde el principio, estimando que el valor real de Twitter en el momento de la compra estaba más cerca de los $30 mil millones.

Sumado a eso, más de $1 mil millones en pagos de intereses anuales sobre los préstamos tomados para financiar el acuerdo, y la adquisición de Elon se estaba convirtiendo en una pesadilla financiera.

¿Quién financió la apuesta de Elon en X?

Elon no sacó $44 mil millones de la nada. Se basó en una mezcla de su propia riqueza, préstamos bancarios y apoyo de inversores de alto perfil. Los $500 millones de Binance fueron solo una pieza del rompecabezas.

Larry Ellison, cofundador de Oracle, fue otro importante contribuyente, al igual que el príncipe Alwaleed bin Talal, quien mantuvo su participación en Twitter. El ex CEO Jack Dorsey también se unió a la lista de patrocinadores, invirtiendo a través de una entidad privada.

Las grandes firmas de capital de riesgo también se involucraron. Andreessen Horowitz, Sequoia Capital y Gigafund aportaron sumas significativas. Incluso el presunto pedófilo y delincuente sexual Sean “Diddy” Combs figuró en la lista, invirtiendo a través de Sean Combs Capital, algo por lo que Elon es constantemente criticado.

El excéntrico multimillonario también vendió acciones de Tesla por miles de millones para financiar el acuerdo, un movimiento que no fue bien recibido por los inversores de Tesla. Aseguró aproximadamente $12.5 mil millones en préstamos de bancos, incluidos préstamos garantizados senior y deuda subordinada.

Esta estructura de financiamiento dejó a X con enormes obligaciones de deuda que siguen pesando sobre sus finanzas. El objetivo de Elon ahora es convertir a X en una “aplicación de todo”, similar a WeChat de China. Pero ejecutar esa visión ha demostrado ser todo menos sencillo. Y sigue sumando responsabilidades con su reciente participación en la próxima administración presidencial de EE. UU.

El compromiso de los usuarios ha sido una mezcla de resultados. Algunas métricas muestran resiliencia, mientras que otras indican una disminución de la actividad debido a cambios en las políticas y un aumento en el contenido tóxico. El propio Elon reconoció los desafíos, admitiendo que la compra le trajo “un dolor enorme” pero insistiendo en que era necesario para que la humanidad tomara el “buen camino”.

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