Bitcoin, como la criptomoneda líder, tiene una importancia histórica significativa. Sin embargo, mientras Bitcoin celebra sus logros, muchos altcoins han comenzado a superar a Bitcoin en rendimiento, lo que presagia la llegada de la temporada de altcoins.
Desde principios de año, entre los 50 activos cripto con mayor capitalización de mercado, 20 han tenido un aumento superior al 124% del crecimiento de Bitcoin. El aumento de la capitalización del mercado de altcoins, el aumento de la atención mediática y el índice de la temporada de altcoins han confirmado aún más esta tendencia. Además, el informe de CCData muestra que el volumen de comercio alcanzó un nuevo máximo anual en noviembre, y los contratos pendientes también establecieron un récord histórico; estas señales indican un aumento en la aversión al riesgo del mercado, lo que es más favorable para las altcoins con mayor potencial de rendimiento.
Desde una perspectiva más profunda, invertir en altcoins es, en realidad, invertir en Web3 y otras industrias relacionadas con blockchain. Esta industria depende de la claridad regulatoria, y después de las elecciones en EE. UU., el mercado se ha vuelto más optimista al respecto. Además, según datos de CryptoQuant, el volumen de comercio de altcoins no está impulsado por pares de comercio de BTC, lo que significa que el mercado está creciendo realmente, y no solo se está trasladando capital de Bitcoin a altcoins; esto también podría hacer que ambas clases de activos cripto suban simultáneamente.
El rebote de las altcoins desde noviembre parece presagiar una temporada de altcoins de mayor escala en 2025. Las nuevas tendencias y tecnologías criptográficas podrían atraer la atención de inversores institucionales y capital de riesgo. A continuación, se especula sobre el potencial de la próxima ronda de la temporada de altcoins y sus narrativas clave, basado en datos en cadena y otros.
La temporada de altcoins no es solo un aumento de precios
La temporada de altcoins generalmente se refiere a la fase en la que las altcoins continúan superando a Bitcoin, y suele ocurrir en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. En este momento, el entusiasmo del mercado se expande de Bitcoin a otras monedas, las altcoins de gran capitalización se acercan o superan sus máximos históricos, y las nuevas narrativas impulsan a las monedas de mediana y baja capitalización a romper nuevos máximos, alcanzando finalmente un clímax de euforia (FOMO) que sobrecalienta todo el mercado cripto, seguido de un ajuste que lleva al mercado a un ciclo bajista.
Sin embargo, la temporada de altcoins no solo se trata de precios, sino que también representa el desarrollo integral de la actividad del mercado, la adopción de aplicaciones y la innovación. La primera ronda de la temporada de altcoins de 2017 se caracterizó por el auge de las ICOs y el surgimiento de los NFTs, como CryptoKitties. La segunda ronda de 2021 combinó el auge de DeFi con la fiebre de NFTs y juegos, y las soluciones de Layer 2 también surgieron, todas estas innovaciones han soportado la prueba del crudo invierno cripto. Mirando hacia la tercera ronda de la temporada de altcoins en 2025, se espera que traiga nuevas narrativas y tecnologías.
Indicadores de la temporada de altcoins
Varios indicadores muestran que se aproxima la temporada de altcoins. La dominación de Bitcoin está disminuyendo, y las altcoins están superando tanto en rendimiento como en capitalización de mercado a Bitcoin, alcanzando nuevos máximos, pero indicadores relacionados como el índice de la temporada de Altcoins sugieren que el pico de altcoins aún podría no haber llegado.
En términos absolutos, la capitalización total de las altcoins, excluyendo la de Bitcoin, ha alcanzado un nuevo máximo histórico, según datos de Coingecko, 1.89 billones de dólares, superando el pico de 1.79 billones de dólares en noviembre de 2021. En términos relativos, desde noviembre, la dominación de Bitcoin ha caído del 60% al 51%. Sin embargo, estos dos indicadores incluyen monedas estables y activos empaquetados, que, aunque son importantes para la liquidez del mercado, no reflejan fielmente el desarrollo del mercado de altcoins. El índice de la temporada de altcoins del Blockchain Center excluye estos activos, y el índice muestra que el 2 de diciembre superó el umbral del 75% y se mantuvo durante una semana; la ronda anterior se mantuvo durante casi tres meses, lo que apoya la opinión de que el pico de la temporada de altcoins podría estar en 2025.
El índice OTHERS, calculado por plataformas como TradingView, también es un indicador importante para medir el rendimiento de las altcoins, ya que rastrea la capitalización total del mercado cripto excluyendo las diez principales monedas. En los últimos 30 días, este índice subió un 123% antes de corregirse, no alcanzando el máximo histórico, pero aún tiene espacio para crecer; la última vez que subió desde el máximo histórico de 2017, aumentó un 525%.
Además, las tendencias de Google muestran que el interés en las altcoins ha aumentado a un nivel máximo de 87 desde su pico en mayo de 2021.
La narrativa clave de las altcoins en 2025
Entre las 50 altcoins con mejor desempeño en 2024, Dogwifhat, $PEPE y Dogecoin son algunas de las memecoins que han tenido un gran aumento, pero es poco probable que dominen la narrativa del mercado cripto en 2025.
Según datos del Blockchain Center, entre las nuevas tecnologías de 2023-2024, los tokens BRC-20 han tenido el mejor desempeño; aunque algunos no los consideran verdaderas altcoins, han tenido un aumento superior al 1000% en el transcurso del año gracias a la tecnología relacionada. Entre las altcoins tradicionales, los RWAs lideran con una tasa de crecimiento del 717%, seguidos por tokens relacionados con la inteligencia artificial y DePIN.
Para 2025, podrían emerger nuevas narrativas, y las tendencias de capital de riesgo podrían revelar direcciones prometedoras. Los datos de Pitchbook muestran que el capital de riesgo en el sector cripto alcanzó los 10 mil millones de dólares en 2023, con un acumulado de 7.1 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, lo que podría volver a los niveles de 2021 y 2022 el próximo año; el crecimiento del capital impulsará la próxima ola de crecimiento.
Es importante tener en cuenta que, durante el auge de la temporada de altcoins, no se debe dejar influir por la especulación del mercado. Cada mercado alcista pasa por ajustes; solo los tokens con sólidos fundamentos y aplicaciones prácticas podrán sobrevivir en el próximo ciclo.#山寨季何时到来？
