Sin embargo, Sygnum Bank también destaca riesgos potenciales, incluyendo inestabilidad macroeconómica, la dominancia de Tether en el mercado de stablecoins, burbujas de monedas meme, y tensiones geopolíticas.
Bitcoin (BTC) podría experimentar aumentos significativos en el precio en 2025, impulsados por un aumento en la inversión institucional.
Un nuevo informe del gestor de activos enfocado en criptomonedas Sygnum Bank, con sede en Suiza, se titula “Perspectivas del Mercado Cripto 2025.” Publicado el 12 de diciembre, destaca varios factores que contribuyen a este posible aumento.
La Escasez de Bitcoin Impulsa la Demanda Institucional y la Volatilidad del Precio
Los inversores institucionales tradicionales, como los fondos de pensiones y los fondos soberanos, están comenzando a asignar capital a activos cripto. Su participación aumentada podría desencadenar una demanda sustancial.
Esta demanda institucional se enfrenta a un suministro mínimo de Bitcoin, especialmente considerando que una porción significativa está en manos de inversores a largo plazo y rara vez se comercializa. Esta escasez amplifica el impacto de cualquier inversión, lo que podría llevar a una apreciación sustancial del precio a medida que aumenta la demanda.
El análisis de Sygnum sobre las inversiones en fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin revela tendencias interesantes. El efecto sobre el precio de Bitcoin varía cuando fluyen $1 mil millones en estos ETF (representando aproximadamente el 0.1% del valor total de Bitcoin). Inversiones más pequeñas de $3.5 a $4.5 mil millones a mitad de año causaron cambios de precio del 3-4% por cada $1 mil millones invertidos. Inversiones más significativas de $11 a $12 mil millones, realizadas a principios de este año y recientemente, llevaron a oscilaciones de precios más sustanciales del 4.5 al 6% por cada $1 mil millones.
“Teniendo en cuenta las entradas estimadas en Bitcoin al contado indicadas por los aumentos en la capitalización de mercado de las stablecoins, estimamos un multiplicador de 20-30x en cada dólar estadounidense de entrada, aumentando el multiplicador con el tamaño de los flujos,” espera Sygnum, añadiendo:
“A medida que las entradas institucionales se aceleran, junto con el efecto multiplicador y la reflexividad de Bitcoin, esto probablemente conducirá a otro año de rendimiento muy fuerte para Bitcoin.”
Un Clima Político Positivo Impulsa la Demanda Institucional
La creciente demanda institucional está respaldada por un clima político favorable, particularmente en EE. UU., donde la administración entrante ha señalado una postura positiva sobre las criptomonedas y posibles reformas regulatorias.
Los países BRICS también están suavizando su postura sobre las criptomonedas. Rusia está alentando activamente el uso de criptomonedas en transacciones, mientras que hay señales de que la prohibición de criptomonedas de China podría relajarse, según el informe.
Los analistas de Signum estiman que “las principales transiciones en el orden económico probablemente estarán marcadas por períodos de incertidumbre y riesgo, aumentando la demanda de activos refugio y mecanismos de pago alternativos.” No les sorprende que los precios del oro hayan alcanzado repetidos máximos históricos durante todo el año, con el precio de la plata aumentando en conjunto. “Esto también ha incrementado la demanda de Bitcoin, con los planes de EE. UU. para una reserva de Bitcoin ahora dando un mayor ímpetu a la ya en curso diversificación de metales preciosos a Bitcoin.”
Riesgos y Desafíos Potenciales en el Horizonte
El informe de Sygnum también pinta un panorama de 2025 como un posible “año decisivo” para la industria cripto, con la inversión institucional en activos digitales convirtiéndose en algo normal, emergiendo claridad regulatoria, y el uso de stablecoins y activos tokenizados entrando en la corriente principal.
Sin embargo, a pesar de la perspectiva optimista, el informe reconoce posibles desafíos que obstaculizan el progreso del mercado cripto.
Estos incluyen factores macroeconómicos como la inflación, que ha sido más persistente de lo esperado en 2.1%. La posible inestabilidad en el entorno macroeconómico también podría causar una venta generalizada de activos de riesgo, como afirma el informe:
“Aunque un mercado bajista en activos de riesgo también puede llevar a una rotación hacia cripto desde otros activos, basándose en el historial pasado, un enfoque de “vender todo” es más probable.”
Otra preocupación es el riesgo concentrado asociado con la dominancia de Tether (USDT) en el mercado de stablecoins. Después de la crisis bancaria de EE. UU. en 2023, la anterior dominancia de Tether del 45-50% ha aumentado al 75%.