Escrito por: Matt Hougan, CIO de Bitwise, Ryan Rasmussen, Jefe de Investigación de Bitwise
Traducido por: Yangz, Techub News
Para la industria de las criptomonedas, 2024 es un año significativo. Gracias al lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (que ha acumulado 33.56 mil millones de dólares en activos), Bitcoin se disparó a un máximo histórico de 103,992 dólares (en el momento de redactar este artículo, el aumento anual de Bitcoin ya era del 141.72%). Otras criptomonedas importantes también han registrado grandes ganancias, con SOL aumentando un 127.71%, XRP un 285.23% y Ethereum un 75.77%. Mientras tanto, las acciones de MicroStrategy y Coinbase se dispararon un 525.39% y un 97.57%, respectivamente. Sin embargo, los datos no son el único desarrollo que merece atención. En las elecciones de EE. UU. de 2024, la industria de las criptomonedas fue uno de los ganadores, lo que ha hecho que las perspectivas regulatorias sean más brillantes. El presidente electo Trump mostró un firme apoyo a las criptomonedas durante su campaña, prometiendo establecer una reserva estratégica de Bitcoin y reorganizar la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que tradicionalmente ha adoptado una postura hostil hacia las criptomonedas. Además, nominó a Scott Bessent como secretario del Tesoro, quien ha afirmado que 'las criptomonedas son libertad, y la economía de las criptomonedas continuará existiendo'. En 2024, el Congreso se inclinó en gran medida a favor de la industria de las criptomonedas, con candidatos que apoyan las criptomonedas derrotando a sus oponentes en varias elecciones clave. También esperamos ver legislación favorable en los próximos meses. Las políticas de estímulo que están a punto de ser implementadas por los principales bancos centrales del mundo, el aumento de la tasa de adopción institucional y las rápidas mejoras en la tecnología blockchain hacen que el futuro de la industria de las criptomonedas en 2025 se vea muy prometedor. Recientemente, convocamos a un grupo de expertos de Bitwise para reflexionar sobre 2025. Creemos que estamos entrando en la era dorada de las criptomonedas.
Bitcoin, Ethereum y Solana alcanzarán nuevos máximos históricos, y Bitcoin superará los 200,000 dólares
Los tres gigantes de las criptomonedas, Bitcoin, Ethereum y Solana, tendrán un rendimiento superior al de todas las principales clases de activos en 2024, con aumentos del 141.72%, 75.77% y 127.71%, respectivamente. Mientras tanto, el índice S&P 500 tendrá un rendimiento del 28.07%, el oro del 27.65% y los bonos del 3.40%. Esperamos que este impulso continúe hasta 2025, con Bitcoin, Ethereum y Solana alcanzando nuevos máximos históricos.
Bitcoin: 200,000 dólares. La entrada récord de capital en el ETF de Bitcoin al contado llevó a Bitcoin a un nuevo máximo histórico en 2024. Creemos que esta tendencia no se desacelerará pronto. Combinando esta demanda con la reducción de suministro que resultará de la reducción a la mitad en abril de 2024, junto con nuevas compras de empresas y gobiernos... Todos lo entienden. (Nota: Si el gobierno de EE. UU. implementa la propuesta de establecer una reserva estratégica de 1 millón de bitcoins, 200,000 dólares se convertirán en 500,000 dólares o incluso más).
Ethereum: 7,000 dólares. A pesar de que Ethereum tuvo un aumento del 75.77% en 2024, como la segunda criptomoneda más grande, ha perdido el favor de muchos inversores, que han puesto su mirada en Bitcoin o en las cadenas de bloques programables en rápido desarrollo que compiten con Ethereum. Sin embargo, como dijo Buffett, 'cuando otros son codiciosos, yo soy cauteloso, y cuando otros tienen miedo, yo soy codicioso'. Esperamos que con la aceleración de actividades en L2 como Base y Starknet, así como el flujo de miles de millones hacia el ETF de Ethereum, la narrativa de Ethereum cambiará en 2025. Además, el crecimiento masivo de proyectos tokenizados basados en Ethereum y stablecoins también será un catalizador.
Solana: 750 dólares. Al igual que un fénix renacido, Solana alcanzó nuevas alturas en 2024 tras el colapso del mercado en 2022, con su ecosistema de Memecoin superando incluso la leyenda de GameStop. Creemos que el impulso de Solana apenas comienza. La introducción de proyectos 'serios' complementará su dominio en el espacio Memecoin, convirtiéndose en un catalizador para la red en 2025. Actualmente, ya hemos visto ejemplos tempranos de proyectos como Render. Esperamos que esta tendencia se acelere en el próximo año.
Catalizadores potenciales
Inversión institucional
Compra corporativa
Aprobación de corredores integrales
Reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU.
Mejor regulación/entorno político
La reducción a la mitad de Bitcoin conducirá a una escasez de suministro
Expansión de L2
Sorpresas macroeconómicas (reducción de tasas, políticas de estímulo de los bancos centrales)
Expansión de la distribución
Factores adversos potenciales
Compromisos no cumplidos del gobierno de Washington
Explosión de palancas
Venta masiva del gobierno
El frenesí de Memecoin fracasa
Desilusión por la reducción de tasas
Los fondos atraídos por el ETF de Bitcoin al contado en 2025 superarán los de 2024
Cuando el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. se lanzó en enero de 2024, los expertos en ETF pronosticaron que en el primer año habría flujos de capital de entre 5 a 15 mil millones de dólares. La realidad es que estos ETF superaron esta cifra en los primeros seis meses. Desde su lanzamiento, estos ETF han acumulado 33.6 mil millones de dólares en flujos de capital. Esperamos que los flujos de capital en 2025 superen esta cifra. Aquí hay tres razones:
El primer año suele ser el más lento para el desarrollo de ETF: en cuanto al lanzamiento de ETF de Bitcoin, tenemos una analogía histórica que es el lanzamiento de ETF de oro en 2004. Ese año, cuando el ETF de oro salió al mercado, recibió 2.6 mil millones de dólares en flujos de capital, lo que emocionó a todos. Pero veamos lo que sucedió en los años siguientes: en el segundo año, 5.5 mil millones de dólares, en el tercero, 7.6 mil millones de dólares, en el cuarto, 8.7 mil millones de dólares, en el quinto, 16.8 mil millones de dólares, y en el sexto, 28.9 mil millones de dólares (según cifras ajustadas por inflación). El punto es que el flujo de capital del segundo año superó al primero; es anormal que el flujo disminuya gradualmente.
Las grandes casas de corretaje comenzarán a involucrarse en el ETF de Bitcoin: en cuanto al ETF de Bitcoin, las casas de corretaje más grandes del mundo, incluidos Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America y Wells Fargo, aún no han liberado a su ejército de gerentes de riqueza y en gran medida no tienen acceso a estos productos. Creemos que esto cambiará en 2025, y los billones de dólares que administran estas empresas comenzarán a fluir hacia el ETF de Bitcoin.
Inversores duplicando su inversión: en los siete años que Bitwise ha ayudado a los profesionales de la inversión a acceder a criptomonedas, hemos visto un patrón evidente de que la mayoría de los inversores comienzan con una pequeña asignación y luego aumentan gradualmente. Creemos que la mayoría de los inversores que comprarán el ETF de Bitcoin en 2024 duplicarán su inversión en 2025.
Coinbase se convertirá en el corredor más valioso, con un precio de acción superior a 700 dólares
En 2023, los inversionistas pudieron comprar acciones de Coinbase a 35 dólares. Hoy, su precio de negociación ha alcanzado los 344 dólares, un aumento de casi 10 veces. Creemos que puede subir aún más. Pronosticamos que en 2025, el precio de las acciones de Coinbase superará los 700 dólares por acción (más del doble del precio de hoy). Esto hará que Coinbase supere a Charles Schwab, convirtiéndose en el corredor más valioso del mundo. En cuanto a las razones, Coinbase no es solo un corredor; hay tres catalizadores que ayudarán a lograr esto:
Stablecoins: gracias a un acuerdo con el emisor de USDC, Circle, el negocio de stablecoins de Coinbase está prosperando. Hasta el momento, sus ingresos por stablecoins han aumentado a 162 millones de dólares (+31%). Si nuestra evaluación de la trayectoria de desarrollo de las stablecoins es correcta, esta tendencia debería continuar.
Base: el año pasado, Coinbase lanzó Base, un L2 basado en Ethereum. Ahora, en términos de volumen de operaciones y valor total bloqueado, es un líder entre los L2. A medida que crece, también lo hacen los ingresos. Base ahora puede generar decenas de millones de dólares en ingresos cada trimestre, y a medida que más desarrolladores, usuarios y capital fluyen hacia el ecosistema de Base, esperamos que los ingresos sigan creciendo.
Servicios de staking y custodia: hasta el tercer trimestre, estas dos líneas de negocio generaron 589 millones de dólares en ingresos. En comparación con el año anterior, esto representa un aumento de 304 millones de dólares (+106%). Ambas líneas de negocio están impulsadas por los saldos de activos y el flujo neto de nuevos activos. Esperamos que ambas líneas de negocio crezcan significativamente en 2025, llevando los ingresos anuales de estas líneas a más de 1,000 millones de dólares.
2025 se convertirá en el 'Año de los IPO de criptomonedas', al menos cinco unicornios de criptomonedas saldrán a bolsa en EE. UU.
En los últimos años, la industria de las criptomonedas ha estado en un 'período frío' en cuanto a IPOs. Pero esperamos que en 2025 haya un auge de IPOs de unicornios de criptomonedas. ¿Por qué ahora? El contexto actual es muy diferente al de años anteriores. Los precios de las criptomonedas están subiendo, la demanda de los inversores está creciendo, la adopción institucional se ha disparado, la tecnología blockchain se ha vuelto mainstream, el entorno macroeconómico se ha vuelto favorable y, lo más importante, el entorno político se ha calentado. Esto crea condiciones favorables para la salida a bolsa de muchos gigantes de la industria. A continuación, las cinco empresas que podrían salir a bolsa en 2025:
Circle: como emisor de uno de los mayores stablecoins, USDC, Circle ha estado preparando activamente su IPO durante un tiempo. La sólida posición de Circle en el mercado de stablecoins y su continua expansión en nuevos servicios financieros podrían impulsar su salida a bolsa.
Figure: Figure es conocida por ofrecer una variedad de servicios financieros que utilizan tecnología blockchain, como préstamos hipotecarios, préstamos personales y tokenización de activos. Se informa que la compañía ha estado explorando una IPO desde 2023, y con la creciente obsesión de Wall Street por la tokenización, quizás este sea el momento adecuado.
Kraken: como uno de los principales intercambios de criptomonedas en EE. UU., Kraken ha estado considerando una IPO desde al menos 2021. Debido a las condiciones del mercado, los planes de la compañía fueron pospuestos, pero podrían volver a estar en la agenda en 2025.
Anchorage Digital: Anchorage Digital ofrece servicios de infraestructura para activos digitales, con una clientela diversificada que incluye asesores de inversiones, empresas de gestión de activos y capital de riesgo. La posición de la compañía como un banco federal charter y sus servicios de criptomonedas integrales podrían facilitar su salida a bolsa.
Chainalysis: como líder en servicios de cumplimiento e inteligencia blockchain, Chainalysis probablemente saldrá a bolsa en 2025. Los productos únicos de la compañía y su trayectoria de crecimiento la hacen muy probable para una salida a bolsa, especialmente considerando la creciente importancia del cumplimiento en la industria de las criptomonedas.
Los tokens lanzados por agentes de IA conducirán a una mayor ola de tokens que la de 2024
A medida que avancemos hacia 2025, nos enfrentaremos a una ola de Memecoin aún mayor que la de 2024. Creemos que los tokens lanzados por agentes de IA liderarán esta tendencia. Recientemente, una interacción entre Marc Andreessen de a16z y un chatbot autónomo llamado Truth Terminal llevó a que este agente de IA promoviera a GOAT. Pronto, este Memecoin de IA se convirtió en un activo con una capitalización de mercado superior a los 1.3 mil millones de dólares. Sin lugar a dudas, cuando combinamos la IA con el salvaje mundo de los Memecoins, el potencial es enorme. Uno de los avances que más nos entusiasma es Clanker. Como agente de IA, permite a los usuarios desplegar tokens de forma autónoma en la solución de expansión L2 Base de Coinbase. Los usuarios solo necesitan etiquetar a Clanker en una publicación de Farcaster, indicar el nombre y la imagen del token, y se desplegará automáticamente. En menos de un mes, Clanker ya ha lanzado más de 11,000 tokens (y ha generado más de 10.3 millones de dólares en tarifas). Creemos que los tokens lanzados por IA impulsarán una nueva ola de Memecoins en 2025. En cuanto a la utilidad de estos Memecoins en el mundo real, creemos que es poco probable. La mayoría de ellos se volverán cero, pero representan un interesante choque de dos tecnologías disruptivas: inteligencia artificial y criptografía, lo cual merece atención.
El número de países que poseen Bitcoin se duplicará
No está claro si EE. UU. establecerá una reserva estratégica de Bitcoin en 2025, pero definitivamente es posible. Una propuesta de la senadora Cynthia Lummis solicita que EE. UU. compre 1 millón de bitcoins en cinco años, y el presidente electo Trump también apoya esta idea. Sin embargo, la probabilidad de esta predicción en Polymarket es inferior al 30%. Pero creemos que esto no importa. El hecho de que EE. UU. esté considerando activamente establecer una reserva estratégica de Bitcoin desatará una carrera armamentista a nivel mundial, con gobiernos de diferentes países compitiendo por adquirir Bitcoin. Ya hemos visto legisladores de países desde Polonia hasta Brasil proponer leyes para impulsar el establecimiento de reservas estratégicas de Bitcoin en sus países. Según los datos de BitcoinTreasuries.net, actualmente hay nueve países que poseen Bitcoin (encabezados por EE. UU.). Esperamos que este número se duplique para 2025.
Coinbase entrará en el índice S&P 500, MicroStrategy entrará en el índice Nasdaq 100
Los inversores estadounidenses promedio no tienen exposición al riesgo de criptomonedas. Las criptomonedas son una nueva clase de activos que muchos inversores o no comprenden o simplemente optan por ignorar. Sin embargo, casi todos los inversores poseen fondos que rastrean el índice S&P 500 o el índice Nasdaq 100. Muchos inversores poseen ambos índices. Sin embargo, hasta ahora, estos índices no han rastreado a Coinbase y MicroStrategy, las mayores empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa. Esperamos que esto cambie pronto, en la próxima reestructuración significativa de estos índices, lo que podría tener un gran impacto. Considera esto: hay 100 billones de dólares en activos que rastrean directamente el índice S&P 500, y otros 60 billones de dólares en activos que utilizan ese índice como referencia. Si Coinbase se une a ese índice, esperamos que los fondos compren alrededor de 15 mil millones de dólares en acciones de Coinbase. Y si los fondos que se basan en ese índice también incluyen a Coinbase, la cantidad de acciones compradas aumentará en otros 9 mil millones de dólares. Dada la escala relativa de los fondos que rastrean el índice Nasdaq 100, se espera que el impacto en MicroStrategy sea menor, pero aún significativo.
El Departamento de Trabajo de EE. UU. aflojará la guía sobre criptomonedas en planes 401(k)
En marzo de 2022, el Departamento de Trabajo de EE. UU. emitió una guía que 'advertía a los fiduciarios de los planes 401(k) sobre los riesgos significativos de agregar opciones de inversión en criptomonedas a los planes'. El Departamento incluso indicó que 'llevaría a cabo un programa de investigación para proteger a los participantes del plan de estos riesgos'. Con la llegada de un nuevo gobierno en Washington D.C., esperamos que el Departamento afloje esta guía. ¿Y por qué debería importarnos? Porque involucra 80 mil millones de dólares en capital. Los planes 401(k) en EE. UU. tienen 8 billones de dólares en activos. Cada semana entra más dinero en estos fondos. Si las criptomonedas ocupan el 1% de los activos 401(k), eso significa 80 mil millones de dólares de nuevo capital fluyendo a este espacio, y seguirá fluyendo desde allí. Si la participación alcanza el 3%, ¡eso equivale a 240 mil millones de dólares!
Si Estados Unidos aprueba la legislación sobre stablecoins, la capitalización de mercado de las stablecoins alcanzará los 400 mil millones de dólares
La ola de stablecoins en 2025 hará que la capitalización de mercado de las stablecoins alcance o supere los 400 mil millones de dólares. Los siguientes cuatro catalizadores impulsarán el crecimiento:
Legislación sobre stablecoins: para los nuevos legisladores en Washington que apoyan las criptomonedas, la aprobación de una legislación integral sobre stablecoins es muy probable. En ese momento, se abordarán algunas cuestiones importantes, como quién regulará las stablecoins y cuáles serán los requisitos adecuados de reservas, y grandes bancos tradicionales como JPMorgan también entrarán en este espacio.
Comercio y remesas globales: las stablecoins han estado comiendo el mercado global de pagos y remesas. Vimos que en 2024, el volumen de transacciones de stablecoins alcanzó los 8.3 billones de dólares, solo por detrás de los 9.9 billones de dólares de Visa en el mismo período. Además, el gigante de stablecoins Tether recientemente financió una transacción de petróleo crudo de 45 millones de dólares con su USDT, lo que demuestra claramente el potencial de las stablecoins para facilitar el comercio global a gran escala. A medida que el dólar digital continúe interrumpiendo estos enormes mercados, la demanda de stablecoins seguirá creciendo.
Consolidación de los gigantes de fintech: el gigante de pagos Stripe adquirió por 1.1 mil millones de dólares la plataforma de stablecoins Bridge en octubre, llamando a las stablecoins 'el superconductor de los servicios financieros'. PayPal lanzó su propia stablecoin (PYUSD) en 2023, y Robinhood recientemente anunció planes de colaborar con algunas empresas de criptomonedas para lanzar una red global de stablecoins. A medida que las stablecoins se integran en las aplicaciones fintech populares, estamos viendo un aumento en la gestión de activos y el volumen de transacciones de stablecoins.
Crecimiento del mercado alcista: por último, hay un catalizador obvio, que es la continuación del mercado alcista. A medida que la economía de criptomonedas se expande, el tamaño de la gestión de activos de stablecoins también se expandirá. Somos optimistas sobre el sector de criptomonedas en 2025, por lo que también somos optimistas sobre las stablecoins.
En 2025, el tamaño del mercado de RWA tokenizados superará los 50 mil millones de dólares
Hace tres años, los activos del mundo real (RWA) 'tokenizados' en la industria de las criptomonedas (como crédito privado, bonos del gobierno de EE. UU., materias primas y acciones) tenían un tamaño de menos de 2 mil millones de dólares. Hoy, ese mercado ha alcanzado los 13.7 mil millones de dólares. ¿Por qué este crecimiento masivo? ¿Por qué tokenizar RWA, o representar activos reales en la blockchain? En pocas palabras, la tokenización es mejor. Ofrece liquidación instantánea, es mucho más barata que la titulación tradicional y tiene liquidez 24/7/365, al mismo tiempo que proporciona transparencia y exposición al riesgo en casi todas las clases de activos. Esta es la razón por la que Larry Fink, CEO de BlackRock, pasó de ser escéptico sobre Bitcoin a ser el mayor defensor de la tokenización. Dijo: 'El próximo mercado será la tokenización de valores'. Hay que recordar que estas palabras provienen del líder de la mayor empresa de gestión de activos del mundo. También estamos de acuerdo con esta visión. En nuestra opinión, Wall Street apenas está comenzando a darse cuenta de esto, lo que significa que grandes cantidades de capital institucional pronto fluirán hacia RWA tokenizados. ¿Cuánto podría ser? Creemos que en 2025, el tamaño del mercado de RWA tokenizados alcanzará los 50 mil millones de dólares y podría crecer exponencialmente. Por supuesto, no somos los únicos que tienen una perspectiva optimista; la firma de capital riesgo ParaFi predijo recientemente que para 2030, el mercado de RWA tokenizados crecerá a 2 billones de dólares, mientras que la Asociación de Mercados Financieros Globales predice que alcanzará los 16 billones de dólares.
En 2029, Bitcoin superará el mercado del oro, con un precio superior a 1 millón de dólares
A la hora de hacer pronósticos, la gente tiende a mirar hacia el próximo año. Pero, ¿por qué hacerlo? Como inversores a largo plazo en criptomonedas, queremos mirar más allá. Creemos que Bitcoin superará el mercado del oro en 2029. Con la capitalización actual del mercado del oro, esto significa que Bitcoin superará los 1 millón de dólares. ¿Por qué 2029? Históricamente, Bitcoin ha fluctuado en ciclos de cuatro años. Aunque no hay garantía de que esto continúe, 2029 marcará el pico del próximo ciclo (también el 20 aniversario de Bitcoin). Superar al oro en 20 años desde su creación será un logro bastante significativo, pero creemos que Bitcoin puede lograrlo. (Nota: si EE. UU. anuncia la compra de 1 millón de bitcoins como reserva estratégica, podemos alcanzar el objetivo de 1 millón de dólares por bitcoin más rápidamente).
Anexo: calificación de las predicciones de Bitwise para 2024. En noviembre pasado, el equipo de investigación de Bitwise hizo 10 predicciones para 2024 (más una predicción adicional). Ahora, nos complace informar que ¡no fuimos lo suficientemente optimistas!
El precio de Bitcoin superará los 80,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico: A
La aprobación del ETF de Bitcoin al contado: A
Los ingresos de Coinbase se duplicarán, superando las expectativas de crecimiento de ingresos de Wall Street en al menos 10 veces: A
La cantidad liquidada en stablecoins superará a Visa: por ver
J.P. Morgan tokenizará un fondo y lo lanzará en la cadena: F
Los ingresos de Ethereum alcanzarán los 5 mil millones de dólares: F
Taylor Swift lanzará NFT: F
Los asistentes de IA utilizarán criptomonedas para pagos en línea: A
Fluirán más de 100 millones de dólares hacia los mercados predictivos: A
La importante actualización de Ethereum reducirá el costo promedio de transacción a menos de 0.01 dólares: B
Predicción adicional: para finales de 2024, uno de cada cuatro asesores financieros tendrá criptomonedas en las cuentas de sus clientes: por ver
Autor: TechubNews; contenido de la plataforma de contenido abierta de ChainDedede, 'Dededehao', este artículo solo representa la opinión del autor y no necesariamente la posición oficial de ChainDedede. Todos los artículos de 'Dededehao' son garantizados por el autor en cuanto a originalidad y veracidad del contenido. Si los artículos causan consecuencias legales debido a plagio, falsificación, etc., el autor será responsable. Si hay infracciones, violaciones u otros comentarios inapropiados en el contenido, los lectores son bienvenidos a supervisar y, una vez confirmadas, la plataforma los eliminará de inmediato. Si hay problemas con el contenido del artículo, comuníquese con WeChat: chaindd123.
