Artículo reimpreso de: WOO
El 5 de diciembre, Bitcoin rompió oficialmente la marca de 100,000 dólares, lo que significa el inicio de una nueva ola de criptomonedas. Justo cuando el sentimiento del mercado estaba en su punto más alto, el 10 de diciembre, ocurrió una caída brusca, y Bitcoin bajó de 100,000 a un mínimo de 94,100 dólares en seis horas, lo que representa una caída del 6%.
Mientras tanto, excluyendo las altcoins (Total 3) de Bitcoin y Ethereum, se enfrentan a caídas aún más severas, de hasta el 14%.
Según los datos de Coinglass, el monto liquidado en las últimas 24 horas alcanzó los 1.734 millones de dólares, con 580,000 personas liquidándose, superando con creces las 100,000 personas que fueron liquidadas el 12 de marzo de 2020 cuando Bitcoin cayó 50%.
Esta caída llegó de forma inesperada; aunque el precio de Bitcoin luego se recuperó a 97,000 dólares, las posiciones forzadas no pudieron recuperarse. ¿Fue esta caída solo un ajuste normal? ¿O hemos alcanzado el pico de esta ronda? ¡Permítanme que WOO X Research les muestre las razones detrás de la caída y las perspectivas futuras!
Fuente: Coinglass
El sentimiento en el mercado de altcoins es elevado, con un gran apalancamiento presente.
El 14 de noviembre, WOO X Research ya había publicado un artículo que predecía que el ciclo del mercado estaba en 'la víspera de la explosión de altcoins'. En ese momento, la participación de Bitcoin en el mercado era de aproximadamente el 61%, y en menos de un mes esta cifra ha caído al 55%. Actualmente, el ciclo del mercado está definido como la fase de explosión de altcoins.
Mientras tanto, el valor total de Total 3 ha superado los 1 billón de dólares, con un aumento del 55% en un mes.
El movimiento hacia el alza de las altcoins no es la principal razón de la caída, sino que es el exceso de optimismo lo que ha llevado a una gran cantidad de apalancamiento en el mercado.
ETH y SOL, representando las altcoins, han alcanzado un volumen de tenencia histórico, aumentando en sincronía con los precios de los tokens. Este fenómeno puede interpretarse como que los usuarios de criptomonedas no poseen realmente estas monedas, sino que están utilizando apalancamiento para ir en largo, y un mayor volumen de tenencia representa una creciente confianza en el mercado.
Antes de la caída de esta noche, el volumen de tenencia de ETH era de 27 mil millones de dólares, mientras que hace un mes era de 17 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de casi el 60% en un mes. El aumento en el precio de la moneda no ha seguido el enorme aumento en el volumen de tenencia, lo que indica un fuerte sentimiento especulativo.
El caso de ETH es solo un reflejo; la mayoría de las altcoins han mostrado cambios en los volúmenes de tenencia mucho más pronunciados, como Doge, Xrp, Pepe, etc. Las altcoins pueden considerarse como Bitcoin 'apalancado', y con la característica de apalancamiento en los contratos, el mercado actual tiene un exceso de apalancamiento que necesita ser despejado para avanzar.
Fuente: Coinglass
Desde la perspectiva de las tasas de financiamiento, también se puede observar que antes de la caída abrupta, ya había un estado de sobrecalentamiento.
Revisando la relación entre la tendencia de Bitcoin en el último mes y las tasas de financiamiento de las altcoins, en el proceso de que Bitcoin subiera de 70,000 a 100,000 dólares, las tasas de financiamiento de las altcoins no mostraron un aumento significativo. Las tasas anuales generalmente oscilan entre el 10% y el 30%, con solo unos pocos días intermitentes y algunas monedas superando el 100%.
En la imagen a continuación, se puede observar que después del 4 de diciembre, el mercado de altcoins ha experimentado días consecutivos con un aumento exponencial en las tasas de financiamiento de la mayoría de las altcoins, que generalmente oscilan entre el 60% y el 100%.
El aumento resonante del volumen de tenencia y las tasas de financiamiento confirma nuevamente que actualmente hay un gran apalancamiento en el mercado, y la razón principal de la caída es simple: es el efecto dominó de la liquidación del alto apalancamiento.
Fuente: Coinglass
Eventos externos: Comentarios hawkish + Vacaciones de Navidad
Lo mencionado anteriormente se refiere a la gran cantidad de apalancamiento presente en el mercado de criptomonedas. En cuanto a los eventos externos, recientemente la Reserva Federal ha emitido comentarios hawkish. En este contexto, los analistas del grupo bancario más grande de Australia, Macquarie, han señalado que la tendencia a la baja de la inflación en EE.UU. se ha desacelerado recientemente, la tasa de desempleo ha estado por debajo de lo esperado desde septiembre, y el optimismo en los mercados financieros de EE.UU. son los principales factores que impulsan a la Fed hacia una postura más hawkish.
Además, el 11 y 12 de diciembre se anunciarán los datos del CPI y del desempleo, y con las próximas vacaciones de Navidad, es comprensible que los inversores en Europa y América tengan una demanda de refugio para asegurar ganancias frente a tantos factores inciertos.
Resumen: El mercado alcista sigue en pie, la liquidación es la norma.
Consideramos que esta caída es más bien una limpieza de apalancamiento; nuestra perspectiva sobre el mercado alcista de 2025 sigue sin cambios.
Cada vez que se habla del mundo de las criptomonedas, no se puede evitar el comportamiento especulativo, y el alto apalancamiento es un indicador del sentimiento en este mercado. La mayoría de los sentimientos excesivamente optimistas no significan que puedan impulsar el mercado hacia adelante, sino que se necesita una inyección de nuevos fondos en el mercado. Volviendo a la esencia del aumento de precios, se trata de la ley de oferta y demanda. Se puede observar que las instituciones aún muestran interés tanto en Bitcoin como en Ethereum, con flujos netos continuos hacia el ETF al contado. Ethereum ha tenido flujos netos continuos durante 11 días, y el 30 de noviembre incluso estableció un récord, con flujos netos en un solo día que superaron el ETF al contado de Bitcoin.
Además, diversas instituciones han solicitado ETF de otras criptomonedas, como SOL, XRP, etc. Lo que se puede confirmar es que las instituciones siguen mostrando un gran interés por el mercado de criptomonedas. Cuando la oferta se mantiene constante y la demanda externa aumenta, ya sea en Bitcoin o en altcoins, se espera que el mercado alcista de criptomonedas continúe.
Fuente: sosovaule
