En la madrugada del 10 de diciembre de 2024, el precio de Bitcoin experimentó una caída repentina, cayendo rápidamente a 94,000 dólares, lo que provocó una fuerte agitación en todo el mercado de criptomonedas, siendo las altcoins las más afectadas. Varios precios de tokens cayeron más del 20%-30%. Al momento de redactar, Bitcoin ha mostrado cierta recuperación, pero la volatilidad del sentimiento del mercado sigue siendo evidente. Esta oscilación del mercado ha tenido un impacto significativo, con un monto de liquidación de hasta 1.716 millones de dólares, afectando a 570,876 operadores.
Ola de liquidaciones en el mercado: operaciones apalancadas y exposición a alto riesgo
El monto de liquidación en este mercado ha alcanzado un récord histórico desde 2023, superando el tamaño de liquidación de aproximadamente 500 millones de dólares del mes pasado. En el evento de liquidación, las pérdidas en las posiciones largas fueron las más graves, con un total de 1.53 mil millones de dólares, mientras que las posiciones cortas perdieron 155 millones de dólares. Las altcoins más pequeñas siguen siendo las más afectadas, con un monto de liquidación de 564 millones de dólares, de los cuales más del 96% provino de posiciones largas.
Datos de liquidación de las principales plataformas de negociación
Binance: monto de liquidación más alto, alcanzando los 740 millones de dólares, lo que representa el 42% del total de liquidaciones en el mercado.
OKX y Bybit ocupan el segundo y tercer lugar, liquidando 422 millones de dólares y 369 millones de dólares, respectivamente.
La mayor transacción de liquidación única ocurrió en el contrato ETH/USDT de Binance, con un monto de 19.69 millones de dólares.
Bitcoin y Ethereum tampoco se salvaron de esta volatilidad. Bitcoin cayó brevemente por debajo del umbral psicológico de 100,000 dólares, con una caída diaria de más de 6,000 dólares, y el monto de liquidación alcanzó los 182 millones de dólares, con pérdidas de los alcistas que representaron el 77%. Ethereum también enfrentó una caída significativa, y tras no poder superar la resistencia clave de 4,050 dólares, el precio volvió a probar el soporte de 3,500 dólares, con un monto de liquidación de 243 millones de dólares y pérdidas para los alcistas de 219 millones de dólares.
Análisis del contexto de la turbulencia del mercado
En los últimos años, a medida que el mercado de criptomonedas ha crecido y las operaciones apalancadas se han generalizado, la sensibilidad del mercado a la volatilidad ha aumentado gradualmente. En el último año, el mercado ha experimentado múltiples oleadas de liquidaciones, aunque la mayoría de los montos de liquidación han estado entre 500 millones y 1,000 millones de dólares, el monto de esta liquidación ha superado el evento '519' de 2021, estableciendo un nuevo récord.
Las razones principales de esta ola masiva de liquidaciones incluyen:
Reacciones en cadena del comercio apalancado: con la alta volatilidad del mercado de criptomonedas, el comercio apalancado ha aumentado la fragilidad del mercado, especialmente cuando Bitcoin experimentó una caída repentina, lo que llevó al cierre de muchas posiciones apalancadas.
Cambio brusco en el sentimiento del mercado: las fuertes fluctuaciones de Bitcoin a corto plazo generaron pánico, especialmente con posiciones largas concentradas, lo que llevó a numerosas liquidaciones.
Desbalance en la estructura del mercado: las causas internas de esta ola de liquidaciones son más evidentes; en comparación con el choque externo del mercado en marzo de 2020, esta vez se debe más a un desbalance interno en el apalancamiento.
Estos factores han contribuido a que el mercado se sumerja en el caos.
Ethereum: actividad en cadena y resiliencia del mercado de derivados
A pesar de la intensa volatilidad del mercado, Ethereum ha mostrado un rendimiento relativamente fuerte en términos de actividad en cadena. En la última semana, el volumen de transacciones de la red Ethereum se disparó un 24%, alcanzando los 24.2 mil millones de dólares, mientras que el volumen total de transacciones (incluidas las soluciones de segunda capa) se elevó a 48.6 mil millones de dólares, lo que demuestra la resiliencia del ecosistema de Ethereum.
Al mismo tiempo, los flujos de fondos de ETF de ETH alcanzaron un récord histórico de 1.17 mil millones de dólares el 29 de noviembre. Sin embargo, el precio de Ethereum aún no ha logrado superar el nivel de resistencia técnica de 4,050 dólares, lo que limita su tendencia de precios.
Señales del mercado de derivados
El mercado de futuros de Ethereum mantiene una fuerte prima, con una prima anualizada del 17%, superior al nivel neutral del 10%. La asimetría del mercado de opciones ha disminuido del -7% al -2%, mostrando que el sentimiento del mercado ha pasado de ser extremadamente optimista a neutral, aunque no se han presentado señales bajistas claras. La tasa de financiamiento de los contratos perpetuos también ha disminuido gradualmente desde su pico del 5.4% del 5 de diciembre hasta el 2.7%, lo que indica un aumento en la vigilancia del mercado ante la volatilidad a corto plazo.
Impacto dual del entorno macroeconómico y el sentimiento del mercado
No se pueden ignorar los factores macroeconómicos que afectan al mercado de criptomonedas. Recientemente, los datos de inflación de noviembre en China disminuyeron un 0.6% en comparación con el mes anterior, reflejando la debilidad del crecimiento económico global, mientras que la caída en el precio de las acciones de Nvidia también ha exacerbado la presión a la baja en el sector tecnológico, afectando indirectamente la preferencia de los inversores por activos de riesgo.
Además, la volatilidad inherente del mercado y el riesgo concentrado de las operaciones apalancadas han intensificado el pánico entre los inversores. Aunque la actividad en cadena de Ethereum y el flujo de fondos de ETF han proporcionado cierto apoyo al mercado, el entorno económico externo sigue ejerciendo presión sobre el mercado.
Perspectivas futuras: ¿hay oportunidades de rebote para las altcoins?
Para Bitcoin y Ethereum, la recuperación del sentimiento del mercado y la superación de niveles técnicos clave determinarán la tendencia a corto plazo. Bitcoin necesita estabilizar el umbral psicológico de 100,000 dólares, mientras que Ethereum necesita volver a desafiar la resistencia de 4,050 dólares para restaurar la confianza del mercado.
Para las altcoins, aunque la reciente ola de liquidaciones ha llevado a caídas masivas, algunos proyectos con fundamentos sólidos y apoyo comunitario pueden encontrar oportunidades de rebote tras un ajuste profundo del mercado. A medida que el mercado se calma gradualmente, los inversores institucionales podrían reorganizar sus posiciones, lo que podría generar oportunidades de rebote a corto plazo.
Resumen: Advertencias sobre la alta volatilidad y la gestión del riesgo
El evento de liquidación de 1.716 millones de dólares ha expuesto nuevamente la alta volatilidad y el alto riesgo del mercado de criptomonedas. La intensa fluctuación de los precios de Bitcoin y Ethereum recuerda a los inversores que deben gestionar los riesgos con cautela en operaciones de alto apalancamiento, para evitar pérdidas incontrolables debido a la volatilidad repentina del mercado.
En cuanto a la dirección futura del mercado, los inversores deben prestar atención a las variables macroeconómicas, los cambios en el sentimiento del mercado y la dinámica de las posiciones apalancadas, ajustando razonablemente sus estrategias de inversión para mantener el riesgo bajo control y prepararse para inversiones a largo plazo.