Introducida por Harry Markowitz en 1952, la frontera eficiente es un concepto en finanzas y teoría de carteras, representa el conjunto de carteras óptimas que ofrecen el mayor rendimiento esperado para un nivel definido de riesgo o el riesgo más bajo para un nivel determinado de rendimiento esperado.
Las carteras que se encuentran en o por encima de la frontera eficiente se consideran eficientes porque ofrecen las mejores compensaciones entre riesgo y rendimiento. Las carteras por debajo de la frontera eficiente son subóptimas porque ofrecen rendimientos esperados más bajos para el mismo nivel de riesgo o un riesgo mayor para el mismo rendimiento esperado.
Esta teoría tiene algunas críticas: la frontera eficiente supone que los rendimientos de los activos siguen una distribución normal. Sin embargo, los mercados financieros a menudo exhiben comportamientos anormales, incluidas colas gruesas y agrupaciones de volatilidad; además, Markowitz plantea varios supuestos en su teoría, como que los inversores son racionales y evitan el riesgo cuando es posible, pero la realidad demuestra que el mercado incluye riesgos irracionales y riesgosos. buscando inversores.