El índice S&P 500 ya ha establecido 56 nuevos máximos de cierre en 2024, y aún podría alcanzar más, ya que se encuentra en uno de los meses que suelen tener el mejor rendimiento del año.

Si un mercado alcanza nuevos máximos con frecuencia, entonces cualquier caída probablemente será comprada rápidamente, lo que hace que los inversores se sientan invulnerables. Esta creencia ayuda a impulsar los rebotes, pero también puede contener las semillas de la destrucción.

El veterano experto del mercado y fundador de Yardeni Research, Ed Yardeni, ha mantenido una actitud optimista sobre el mercado de valores de EE. UU. durante todo el año. En un nuevo informe, afirmó que, al principio, su precio objetivo para el S&P 500 era el más alto de Wall Street, y prevé que el índice alcance los 5400 puntos para finales de este año. Este nivel fue superado a mediados de junio. “No somos lo suficientemente optimistas, el mercado alcista que corre desenfrenadamente nos ha dejado atrás,” dijo Yardeni.

Por lo tanto, el 10 de julio, elevó su precio objetivo a 5800 puntos. Al día siguiente de las elecciones en EE. UU., esa cifra fue superada. Volvió a aumentar su precio objetivo, anticipando que el S&P 500 alcanzará los 6100 puntos en un escenario de una Reserva Federal dovish y Trump 2.0.

“Todavía somos optimistas sobre la economía estadounidense y el mercado de valores hasta finales de este año y en la próxima década. Creemos que los rugientes años 20 podrían repetirse,” dijo.

Sin embargo, también cree: “Por ahora, puede haber demasiados toros en la cima.”

Yardeni notó que el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares el jueves, lo que lleva su aumento desde las elecciones a aproximadamente un 44%—un ejemplo de la actual bonanza del mercado. Cree que los indicadores contrarios están girando hacia una perspectiva bajista.

Uno es el “Índice de Toros/Osos de Inversores” (Investors Intelligence Bull/Bear Ratio), que ha saltado de 2.3 a mediados de octubre a 3.9 la semana pasada, cerca de la línea de advertencia de 4. Yardeni señaló que el porcentaje de personas con una perspectiva alcista es de hasta 62.9%, acercándose a un máximo histórico.

Otro indicador contrario está relacionado con las medias móviles. “El S&P 500 ahora está 11.2% por encima de su media móvil de 200 días, lo que indica que el mercado puede estar sobrecomprado. El sector financiero, en particular, está en una expansión excesiva,” dijo.

En segundo lugar, está el optimismo de los hogares hacia el mercado. La encuesta del índice de confianza del consumidor de la Conferencia de Empresas Globales en noviembre mostró que el 56.4% de los consumidores espera que el mercado de valores suba en los próximos 12 meses. Yardeni observó que esto es incluso más optimista que antes de la ruptura de la burbuja de internet en 2000.

Finalmente, Yardeni señaló que la media móvil de 3 meses de las compras de acciones estadounidenses por inversores privados extranjeros alcanzó un máximo histórico en septiembre. Dijo: “Históricamente, los inversores extranjeros han tenido un mal juicio sobre el rendimiento del mercado estadounidense, tienden a perseguir los rebotes hasta que alcanzan un máximo.”

Yardeni dijo que todos estos factores optimistas sugieren que el mercado podría experimentar una corrección en enero, aunque “esto podría deberse a que los inversores retrasan la imposición de impuestos sobre las ganancias de capital a gran escala hasta el final del año y reequilibran sus carteras al inicio del nuevo año.”

“Así que esta corrección no debería durar mucho tiempo, será una oportunidad de compra,” concluyó. Su objetivo para el S&P 500 para el próximo año es de 7000 puntos, empatado con Deutsche Bank como el más alto en Wall Street.

El artículo fue compartido por: Jin Shi Data