El conocido intercambio Binance lanzó el activo generador de ingresos BFUSD el 22/11, combinando la estabilidad de las stablecoins con un mecanismo de recompensas. BFUSD no solo se puede utilizar como margen para operaciones de futuros, sino que también puede proporcionar recompensas diarias a los poseedores. Recientemente ha llamado la atención debido a que la tasa anual promedio ha superado el 26%. Este producto de ingresos que utiliza un mecanismo de cobertura para ganar tasas de financiación, en comparación con el protocolo Ethena en la cadena, tiene un colateral único, pero garantiza un canje 1:1; además, facilita la inversión de activos derivados en el mercado de contratos, aumentando los ingresos, y ya ha atraído 500 millones de dólares en fondos.
¿Qué es BFUSD?
BFUSD es un activo generador de ingresos lanzado por Binance que permite a los usuarios utilizarlo como margen para futuros y al mismo tiempo ganar recompensas.
Estabilidad: BFUSD se puede canjear 1:1 por la stablecoin en dólares USDT, adecuado para usuarios que buscan un plan de ingresos estables. (El canje y la redención requieren un costo del 0.1%)
Mecanismo de recompensas: Los usuarios que posean BFUSD y cumplan con los requisitos pueden recibir recompensas en stablecoins según la "tasa de recompensa aplicable" diaria.
Soporte para modo de múltiples activos: Una vez habilitado el modo de múltiples activos, BFUSD se puede utilizar como margen para operar contratos USDⓈ-M.
BFUSD ofrece dos tasas de recompensa, dependiendo de si el usuario ha participado en actividades de negociación de contratos USDⓈ-M:
Tasa base (Base Rate): Aplicable a los poseedores sin actividad de negociación.
Tasa aumentada (Boosted Rate): Aplicable a los poseedores que han participado en actividades de negociación de contratos, generalmente superior a la tasa base. Cualquier operación USD(S)-M abierta, independientemente del modo de activos (único o múltiples) o del activo de margen, contará para calificar para la tasa aumentada.
Fuentes de ingresos de BFUSD
Binance ofrece recompensas a los usuarios que posean BFUSD, y las fuentes de ingresos incluyen las siguientes dos partes:
1. Ingresos por tasas de financiación
Mecanismo de tasa de financiación: En el mercado de futuros, la tasa de financiación es un pago periódico entre posiciones largas y cortas, ayudando a mantener los precios de futuros en línea con los precios al contado.
Estrategia de cobertura: Binance adopta una "estrategia delta neutral", cubriendo posiciones en los mercados de futuros y al contado para reducir el riesgo de volatilidad y ganar tasas de financiación.
2. Recompensas por staking
Staking de activos: Por ejemplo, Binance puede stakear ETH en el programa Binance Earn, lo que permite obtener recompensas por staking de WBETH.
Establecer reserva de BFUSD
Binance indica que, para enfrentar posibles costos de tasas de financiación y otros gastos potenciales, ha establecido una reserva de BFUSD para asegurar el funcionamiento estable del sistema.
Capital inicial: El capital inicial de BFUSD al momento de su lanzamiento fue de 1 millón de dólares.
Operación independiente: La reserva de BFUSD es independiente del fondo de seguro de futuros y no participa en operaciones de reducción automática.
Mecanismo de ajuste: El tamaño de la reserva se ajustará según las condiciones del mercado y la estrategia de inversión de Binance.
Fondo de activos de colateral de BFUSD: Se utiliza para mantener la estabilidad de BFUSD, asegurando que los usuarios puedan canjear BFUSD por stablecoins (como USDT o BUSD) cuando lo necesiten.
Portafolio de cobertura de BFUSD: Binance utiliza estrategias de cobertura para gestionar riesgos, manteniendo la seguridad y estabilidad de los fondos.
¿Cuáles son los beneficios de utilizar BFUSD como margen?
Los usuarios deben habilitar el modo de múltiples activos para poder utilizar BFUSD como margen para contratos USDⓈ-M:
Doble beneficio: Al operar, poseer BFUSD permite seguir ganando recompensas en stablecoins.
Estabilidad: Incluso si los costos de tasas de financiación son altos a corto plazo, la reserva puede estabilizar el sistema y reducir el riesgo para los usuarios.
Consideraciones antes de usar BFUSD
Riesgo de tasa de financiación negativa: Cuando la tasa de financiación es negativa (los cortos deben pagar a los largos), Binance puede no poder distribuir recompensas. Sin embargo, incluso en este caso, la tasa base y la tasa aumentada no serán negativas.
Riesgo de crédito de Binance: Los activos correspondientes de BFUSD están bajo el control de Binance, si Binance enfrenta quiebra o falla operativa, los usuarios pueden no poder canjear BFUSD. La reserva de BFUSD y el fondo de activos de cobertura son propiedad de Binance, los usuarios que poseen BFUSD son acreedores no garantizados de Binance y no pueden reclamar directamente la propiedad del fondo de activos.
Retraso en el canje: Binance puede suspender el canje por un máximo de 7 días, durante este tiempo, BFUSD aún cuenta como margen, pero los usuarios no pueden recibir stablecoins de inmediato. Una demanda masiva de canjes puede causar retrasos, ya que se debe esperar a que Binance ajuste su cartera de activos.
Costos variables: La compra y el canje de BFUSD requieren un costo, y la tasa puede ajustarse en cualquier momento, se debe confirmar el costo antes de realizar la transacción.
¿Es el nuevo activo generador de ingresos de Binance, BFUSD, el protocolo Ethena que prefieren los jugadores de contratos? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
