Colaborar con gestores de fondos de liquidez puede aumentar significativamente la tasa de éxito y el impacto en el mercado de un proyecto.

Autor: Ray

Compilado por: Shenchao TechFlow

Los fondos de liquidez están recuperando una posición importante: se espera que noviembre sea el mes de mejor rendimiento de los fondos de liquidez en este ciclo, y también será el cuarto mes de rendimiento desde que @L1D_xyz comenzó a asignar en noviembre de 2018.

(Nota de Shenchao: un fondo de liquidez es un tipo de capital que puede utilizarse en cualquier momento para cumplir con las solicitudes de retiro de los depositantes, y este capital tiene características de alta liquidez y seguridad.)

Estos datos pueden atraer una gran cantidad de capital institucional. A medida que la gestión de activos (AUM) entre capital de riesgo (VC) y fondos de liquidez comienza a equilibrarse, exploremos por qué cada vez más fundadores de proyectos cripto están comenzando a colaborar con fondos de liquidez y cómo están utilizando estos fondos.

En las finanzas tradicionales (TradFi), la gestión de activos alternativos apoya el desarrollo de las empresas en diferentes etapas de crecimiento a través de la clásica curva en S.

  • Fase de capital de riesgo (Venture): desde la ronda semilla hasta la ronda A, las empresas generalmente se centran en validar si el producto satisface la demanda del mercado (PMF), y luego escalan entre las rondas B-D, para finalmente avanzar hacia la oferta pública inicial (IPO).

  • Fase de mercado público (Public markets): durante el proceso de IPO, los bancos de inversión son responsables de guiar el descubrimiento de precios, mientras que los fondos de cobertura gestionan el descubrimiento de precios continuo en etapas posteriores, manejando al mismo tiempo asuntos complejos como acciones corporativas y reestructuraciones.

De manera similar, en el campo de las criptomonedas, muchas redes cripto, aunque generalmente se inician con capital de riesgo, logran liquidez a través de eventos de generación de tokens (TGE). Este mecanismo marca un cambio fundamental en la dinámica del mercado de capitales.

Dado que los proyectos de criptomonedas pueden obtener liquidez en etapas tempranas, los fondos de liquidez son especialmente importantes para los fundadores en este campo.

Cuando un proyecto pasa gradualmente de la fase de colocación privada a la fase de liquidez, es crucial entender el proceso de esta transición. En este punto, el token no es solo una herramienta de financiación del proyecto, sino que es parte integral de su producto central. La calidad de la emisión de tokens tiene un profundo impacto en el rendimiento del mercado del proyecto y su viabilidad a largo plazo.

Muchos nuevos fundadores a menudo necesitan ayuda en esta etapa, como establecer contactos con intercambios o diseñar modelos económicos de tokens o estructuras de productos que sean atractivas para inversores activos y entusiastas de las criptomonedas (crypto degens).

A través de estos medios, los fondos de liquidez no solo brindan apoyo financiero temprano a los proyectos cripto, sino que también se convierten en herramientas importantes para que los fundadores logren el éxito del proyecto.

Colaborar con gestores de fondos de liquidez, como @leptokurtic_ (de Ethena), refleja plenamente la importancia de la experiencia para enfrentar el complejo mercado de criptomonedas.

Las estrategias de capital de riesgo de liquidez y fondos long-short han jugado un papel crucial en el descubrimiento de precios de eventos de generación de tokens (TGE) y en la gestión de riesgos en los próximos años. A continuación se presentan algunos apoyos clave que los fondos de liquidez brindan a los proyectos:

  • Aumentar la visibilidad y el reconocimiento del mercado: @multicoincap está activo en múltiples ecosistemas y campos (como Solana, IoT descentralizado DePIN y cifrado homomórfico FHE), y a menudo comparte públicamente sus perspectivas y lógica de inversión sobre tokens de liquidez.

    Recientemente, @Arthur_0x (de DeFiance) presentó la narrativa de la 'renacimiento DeFi', un concepto que ha inspirado con éxito a muchos fundadores en el campo, reinjectando energía en las finanzas descentralizadas.

  • Referir a inversores afines: proyectos de lanzamiento justo como Aerodrome, recientemente construyeron con éxito un puente hacia el mercado de capitales cripto a través de la referencia de un inversor respetado, acelerando el desarrollo del proyecto.

  • Apoyar la narrativa de transformación y reinicio:

    Muchos fundadores del ciclo anterior lograron la transformación del proyecto con la ayuda de fondos de liquidez. Por ejemplo, Kevin Hu y su equipo de Nova Fund (BH Digital) fueron importantes apoyos en las primeras etapas del proyecto TON, ayudando a recuperar la atención del mercado.

  • Optimizar la estructura de capital:

    Los fondos de liquidez pueden ayudar a los proyectos a mantener una estructura de capital saludable al proporcionar liquidez a los inversores cansados de las etapas tempranas. Por ejemplo, el Locked SOL en el legado de FTX se manejó de manera efectiva a través de este tipo de mecanismo.

  • Proporcionar el valor total bloqueado (TVL) al inicio del protocolo:

    En las primeras etapas del lanzamiento del protocolo, los fondos de liquidez pueden aumentar la confianza del mercado en el proyecto al proporcionar TVL inicial. Por ejemplo, Kevin y su equipo de Nova Fund (BH Digital), junto con @CryptoHayes, proporcionaron un importante apoyo de TVL temprano a Ethena.

  • Desarrollar estrategias de producto y hojas de ruta de desarrollo:

    Los gestores de fondos de liquidez no solo proporcionan apoyo financiero, sino que también ayudan a los fundadores a desarrollar estrategias de producto claras y direcciones de desarrollo futuro.

  • Reestructuración del diseño del token y modelo económico:

    Por ejemplo, @TheiaResearch ayudó a HoudiniSwap (un proyecto de lanzamiento justo) a reestructurar su diseño de token para que se ajustara mejor a las necesidades del mercado y atrajera a los inversores.

Colaborar con gestores de fondos de liquidez puede aumentar significativamente la tasa de éxito y el impacto en el mercado de un proyecto. Los fundadores deben aprovechar al máximo este recurso importante para enfrentar los complejos desafíos del mercado de capitales cripto.

Algunos gestores de fondos de liquidez activos en el espacio cripto (no es una lista completa, solo se mencionan algunos):

  • Capital de riesgo de liquidez: @multicoincap, @1kxnetwork, @paraficapital, @DeFianceCapital, @TheiaResearch, @SyncracyCapital, @Modular_Capital

  • Fondos long-short: Republic Digital (Joe, @dim_ss, Armaan y Gabriel), Nova Fund (BH Digital) (Kevin y el equipo de @ashwinrz), BLC...

Descargo de responsabilidad: @L1D_xyz ha invertido en muchos de los fondos mencionados en el texto.