La breve implementación del estado de emergencia en Corea del Sur provocó agitación política, lo que generó inquietud entre los inversores, y posteriormente las bolsas asiáticas cayeron.

Después de tres días de ganancias, el mercado de valores de China cayó hoy, y el mercado global entró en modo de preparación.

1. Los inversores han comenzado a digerir la dinámica reciente; en medio de un movimiento vacilante se percibe una ligera inquietud: durante el día hubo una oportunidad de recuperar las pérdidas, pero en la última hora antes del cierre, el índice cayó, mostrando signos de que la tendencia bajista no ha terminado.

· Factores internos: La fecha de una importante reunión en China ya está establecida (se dice que comenzará el próximo martes), los inversores están centrando su atención en el objetivo de crecimiento del PIB del próximo año, así como en si habrá medidas de estímulo al consumo. Actualmente, las expectativas del mercado son relativamente bajas, por lo que superar las expectativas del mercado es relativamente fácil.

· Factores externos: Tras el endurecimiento de las restricciones a la exportación de chips a China por parte de Estados Unidos, China ha prohibido la exportación a Estados Unidos de metales clave utilizados para la fabricación de semiconductores y otros productos de alta tecnología.

2. El renminbi rebotó hoy, el banco central de China está activamente restringiendo la depreciación del renminbi mediante el control del tipo de cambio medio; el tipo de cambio medio de hoy se ajustó inesperadamente al alza a 7.1934 yuanes, más de 900 puntos básicos por encima del mercado. Actualmente, no es necesario que China deprecie el renminbi para contrarrestar el riesgo de aranceles, ya que tanto la magnitud como el tiempo de los aranceles son inciertos.

El BNP Paribas publicó un informe ingenuo que sugiere que los países no deben tomar represalias contra las acciones de Estados Unidos sobre los aranceles. El informe indica que (no tomar represalias contra Estados Unidos) significaría para Europa reducir las barreras internas, incluidas las barreras entre el Reino Unido y la UE, al mismo tiempo que aumentan la inversión pública y privada, y para China, esto significa fortalecer la demanda interna.

3. La agitación política en Corea no ha impactado significativamente la preferencia por el riesgo en los mercados de Asia-Pacífico, pero si el caos continúa, el impacto podría desbordarse. El mercado espera que el estancamiento se resuelva rápidamente y que se restablezca la estabilidad política; por el momento, la incertidumbre parece que podría persistir por un tiempo.

Las preocupaciones sobre los aranceles adicionales de Estados Unidos y la sorpresiva reducción de tasas del banco central de Corea del Sur, junto con la baja de exportaciones de Corea durante 14 meses consecutivos, reflejan el creciente temor de la gente hacia la tensión comercial y la débil demanda estadounidense, todo esto ha oscurecido los activos de Corea del Sur.

Pero algunos analistas ya están preparados para comprar activos de Corea del Sur, ya que la brecha de valoración entre los activos de Corea del Sur y los de otras regiones del mundo ha alcanzado su nivel más alto en 20 años. Si se puede evitar una crisis, el sentimiento del mercado hacia Corea cambiará rápidamente. Pero antes de eso, puede haber muchas variables, como que las agencias de calificación podrían rebajar la calificación crediticia soberana de Corea del Sur.

4. Los eventos que decidirán el próximo movimiento del mercado global incluyen el discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, más adelante esta semana, así como los datos de empleo no agrícola del viernes por la noche. Actualmente, la suposición predeterminada de los traders es apostar por una reducción de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal; en otras palabras, la buena noticia no puede ser demasiado buena, pero la mala noticia tiene la oportunidad de ser peor.