Escrito por: 0xWeilan
El ciclo de grandes cambios impulsa al mercado, que hace poco estaba lleno de miedo e incertidumbre, hacia una nueva fase, con el comercio aumentando repentinamente en esta atmósfera emocional.
Como predijimos en nuestro informe de octubre (aumento del 10.89%, después del caos de las elecciones estadounidenses, BTC podría alcanzar un nuevo máximo): el mercado de criptomonedas había completado su consolidación interna, y este mes trajo un punto de detonación externo: el 6 de noviembre, finalizaron las elecciones presidenciales estadounidenses, y el candidato republicano Trump, favorable a Crypto, ganó, lo que llevó a que el precio de BTC alcanzara nuevos máximos, acercándose a los 100,000 dólares.
La resolución de este gran evento anual ha permitido a los traders de diversos mercados salir gradualmente del caos y la incertidumbre, regresando a un ritmo de comercio establecido, con el mercado de valores de EE.UU. recuperando su impulso. Las expectativas de la 'política económica de Trump' se convierten en el principal punto de negociación, con Tesla, MicroStrategy y otros convirtiéndose en los activos con mayores aumentos.
BTC también despegó repentinamente a finales de octubre, superando múltiples resistencias técnicas como la 'zona de consolidación de nuevos máximos' y la 'línea de tendencia ascendente', estableciendo nuevos máximos históricos, alcanzando un máximo de 99,860 dólares, con un aumento del 37.42% en todo el mes.
Con el aumento de las transacciones, noviembre vio una gran afluencia de capital, registrando 25,9 mil millones de dólares en todo el mes, convirtiéndose en el mes con la mayor entrada de capital en la historia del mercado Crypto.
A medida que BTC se acerca a la marca de 100,000 dólares, la entrada continua de capital finalmente desencadena un aumento abrupto en Altcoins, representados por ETH.
EMC Labs, a través de múltiples juicios, ha llegado a la conclusión de que la segunda ola del ciclo de 'fase de ascenso' en el mercado de criptomonedas ha comenzado, y el capital en el mercado comenzará a fluir gradualmente hacia las Altcoins, creando un mercado alcista.
Sin embargo, la alta inflación que podría desencadenar la 'política económica de Trump' y el conflicto con el ritmo de reducción de tasas de la Reserva Federal representan la mayor incertidumbre. Sin embargo, esta incertidumbre es solo una pequeña discordancia en medio de una gran certeza, insuficiente para cambiar la tendencia del mercado.
Macroeconomía: Política económica de Trump
La 'política económica de Trump' incluye principalmente reducción de impuestos y desregulación, políticas comerciales proteccionistas, independencia energética y apoyo a la energía tradicional, expansión fiscal y riesgo de deuda, políticas de inmigración y mano de obra, y gestión política y de deuda.
Estas políticas económicas guiadas por el espíritu de 'América Primero' representarán un gran desafío para el actual orden comercial y financiero global, provocando conflictos y caos impredecibles. Incluso dentro de EE.UU., el crecimiento económico, la inmigración ilegal y el sistema financiero también pueden generar contradicciones aparentemente irreconciliables.
La repatriación de inmigrantes ilegales y el aumento de aranceles pueden elevar la inflación, mientras que la tasa de interés federal sigue en niveles altos, lo que podría obstaculizar un repunte inflacionario y la reducción de tasas. Sin una reducción de tasas, la expansión fiscal del gobierno sin duda se volverá más difícil, y la alta carga de la deuda hará que el gobierno de EE.UU. se sienta abrumado.
La Reserva Federal de EE.UU., que se encuentra en un proceso de reducción de tasas y balance, también enfrenta dificultades. En noviembre, el CPI de EE.UU. mostró un repunte esperado, mientras que los datos de empleo y la situación económica siguen siendo buenos, lo que significa que la necesidad de recortes de tasas se ha reducido considerablemente. Aunque la proyección y el acta de la reunión de la Reserva Federal indican que una reducción de 25 puntos básicos en diciembre sigue siendo un evento probable, el proceso de reducción de tasas en 2025 probablemente se ralentizará.
Powell espera mantener la estabilidad económica y un nivel de inflación normal. Sin embargo, Trump claramente buscará cumplir sus promesas de campaña a través de reformas y conflictos: reducir impuestos a las empresas, aumentar aranceles e incrementar el empleo nacional. Las posturas de ambos son casi irreconciliables y sus contradicciones se han vuelto públicas.
A pesar de la gran incertidumbre, los traders de diversos mercados ya se han alineado y han tomado decisiones: apostar por la economía estadounidense, con el resultado más optimista siendo 'alta inflación, alto crecimiento'.
En noviembre, el Nasdaq, el Dow Jones y el S&P 500 registraron aumentos del 6.21%, 7.54% y 5.74%, respectivamente, mientras que el RUT2000, que representa a las pequeñas empresas, registró un aumento del 11.01% y alcanzó un nuevo máximo histórico.
En cuanto a la deuda estadounidense, al final del mes, los rendimientos de largo y corto plazo se ubicaban en 4.177% y 4.160%, con ligeras caídas, lo que indica que el riesgo a la baja de la deuda estadounidense ha disminuido temporalmente.
El índice del dólar sigue subiendo, cerrando en 105.74 en noviembre, un aumento del 1.02% respecto al mes anterior, mientras que el euro, el renminbi y el yen se devaluaron frente al dólar. En el futuro, la tendencia global de los fondos es favorable al mercado financiero estadounidense, y la tendencia de comprar activos denominados en dólares continúa.
Correspondientemente, el oro, que atrae el capital global de refugio, cayó un 3.41% durante el mes, registrando su mayor caída mensual en 14 meses. A medida que el mundo va saliendo gradualmente de la era post-pandemia, la liquidez se está volviendo cada vez más abundante, y la aversión al riesgo de los fondos globales está aumentando. Los activos de capital, incluidos BTC y Crypto, son los beneficiarios de este aumento.
Activos criptográficos: BTC alcanza un nuevo máximo histórico, la temporada de Altcoins puede iniciar en cualquier momento.
En noviembre, BTC comenzó en 70198,02 dólares y cerró en 96465,42 dólares, con un aumento del 37,42%, una amplitud del 47,12% y un volumen de transacciones que se amplió efectivamente.
Después de que en noviembre BTC regresara a la 'media móvil de 200 días' y rompiera la 'línea de tendencia descendente', este mes BTC continuó logrando grandes avances en indicadores técnicos, rompiendo la resistencia superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' que había estado congestionada durante ocho meses, y después de cuatro meses, volvió a la 'línea de tendencia ascendente'.
Tendencia de precios diaria de BTC
En el gráfico mensual, BTC ha logrado tres meses consecutivos de aumento, y el volumen sigue ampliándose de manera moderada, mostrando una tendencia de aumento saludable.
Tendencia de precios mensual de BTC
En informes anteriores, hemos enfatizado que desde marzo hasta octubre de este año, más del 30% de BTC ha experimentado un traslado de direcciones en la zona de consolidación de nuevos máximos, un ajuste al alza que ha ocurrido repetidamente en ciclos pasados, y se convierte en un soporte estructural interno para el aumento de precios en el futuro.
Sin embargo, el rompimiento final del precio requiere un estímulo de condiciones externas.
El mayor evento global en noviembre fue la reelección de Trump como presidente de EE.UU., y su anterior entusiasmo por Crypto y las 'promesas' durante su campaña se convirtieron en un catalizador emocional para que BTC rompiera la 'zona de consolidación de nuevos máximos' que había permanecido estancada durante ocho meses.
¿Es sostenible el 'mercado de Trump' para BTC? EMC Labs sostiene que, ya sea la propuesta del año pasado (la Ley de Innovación Financiera y Tecnológica del siglo XXI), la de este año (el borrador de la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE.UU.), o incluso la reciente aprobación de la Cámara de Representantes de Pensilvania de la 'Ley de Derechos de Bitcoin', demuestran que la adopción de Crypto en EE.UU. está pasando gradualmente de 'permitir' a 'promover', con el objetivo de a través de leyes y regulaciones y apoyo estratégico nacional, obtener el control de los activos criptográficos, incluidos BTC y la industria blockchain (blockchain pública, infraestructura y proyectos de aplicaciones descentralizadas), asegurando que EE.UU. obtenga una ventaja dominante en esta nueva pista emergente.
Por lo tanto, se puede prever que el apoyo de las políticas estadounidenses y la adopción de Crypto por parte de instituciones tradicionales, incluidos bancos e empresas cotizadas, continuarán aumentando en los próximos años. En ningún momento de la historia, la industria blockchain y los activos criptográficos han recibido tal grado de aceptación y adopción.
Liquidez abundante: Resonancia de dos canales establece un récord histórico.
El flujo continuo de capital es el soporte material del mercado alcista.
En noviembre, el ETF Spot de BTC y el canal de stablecoins vieron un total de 25,9 mil millones de dólares en entradas, estableciendo el mayor flujo de capital mensual registrado. De los cuales, el canal ETF fue de 5,4 mil millones y el canal de stablecoins de 19,5 mil millones. En noviembre, el flujo de capital del ETF superó al de febrero, convirtiéndose en el mes con mayor entrada.
Estadísticas mensuales del flujo de capital en el mercado de criptomonedas
Desde octubre, con las elecciones en EE.UU. acercándose a su fin, el canal ETF fue el primero en activarse. Este canal ha visto un aumento gradual en su flujo desde septiembre, con 1.2 mil millones, 5.4 mil millones y 6.4 mil millones en noviembre. Hemos enfatizado anteriormente que el capital de este canal ETF tiene la intención independiente de tomar el control de la tendencia de precios de BTC. Esto se ha visto plenamente reflejado en el reciente mercado.
En comparación con el 'hermano mayor' que asume la carga, el capital del canal de stablecoins parece haber llegado algo tarde. Después de entrar en noviembre, comenzó a mostrarse un gran flujo a medida que el precio de BTC rompía constantemente. Sin embargo, el flujo total del canal de stablecoins alcanzó los 19.5 mil millones de dólares durante todo el mes, superando ampliamente al capital del canal ETF.
Estadísticas diarias del flujo de capital en el mercado de criptomonedas
El día que BTC intentó alcanzar la marca de 100,000 dólares, el capital en el mercado comenzó a fluir hacia ETH, que tuvo una ganancia del 9,31% ese día. En noviembre, ETH acumuló un aumento del 47,05%, superando a BTC, y el mercado parece estar abriendo la temporada de Altcoins.
EMC Labs cree que después de que BTC rompa la barrera de 100,000 dólares, la temporada de Altcoins comenzará a abrirse gradualmente. Una vez que se abra la temporada de Altcoins, el mercado mostrará progresivamente: 1. ETH superará su máximo histórico; 2. El mercado mostrará un aumento general; 3. Las principales tendencias del mercado serán gradualmente identificadas.
Juego de corto y largo: La liquidez genera una segunda ola de ventas.
El ciclo es un juego de recolección y distribución de fichas que se desarrolla en el espacio y el tiempo entre los operadores de corto y largo.
Los largos acumulan fichas durante el periodo de descenso, consolidación y recuperación, mientras que en el periodo de ascenso y cambio realizan ventas continuas, hasta que la liquidez no puede absorber la presión de venta, lo que lleva al mercado a una reversión.
Desde enero de 2024, en este ciclo, los largos han iniciado la primera gran ola de ventas, luego de que el mercado entrara en consolidación en marzo, regresando a una fase de acumulación de fichas. En noviembre, con la recuperación de la liquidez, los precios alcanzaron nuevos máximos, y los largos han iniciado la segunda ola de ventas, que es la última gran ola de ventas en este ciclo.
Historia de ventas de largos de BTC en 15 años
Hasta finales de septiembre, la posición de los largos era de 14,22 millones de unidades, y hasta finales de noviembre, las ventas habían alcanzado 13,69 millones, con un 'volumen de ventas' de 530,000 unidades en dos meses.
En la fase de ascenso, el motivo de la venta de los largos es el aumento de precios impulsado por la liquidez, y el aumento de precios también es un proceso de auto-verificación del mercado, lo que desencadenará más entradas de capital.
La segunda venta de los largos apenas ha ocurrido durante 2 meses, y con el aumento continuo de la liquidez, se espera que continúe en la primera mitad de 2025.
Conclusión
En noviembre, el ciclo volvió a demostrar su poderosa capacidad de ajuste del mercado.
EMC Labs considera que la razón fundamental del aumento en los precios de BTC y todo el mercado de criptomonedas radica en que, con una estructura interna consolidada, la continua reducción de tasas en las principales economías del mundo y un aumento significativo en la aversión al riesgo de los inversionistas son las razones fundamentales. Además, la creciente adopción y las expectativas de políticas nacionales de EE.UU. también proporcionan un gran impulso emocional y material.
Creemos que estos factores externos continuarán brindando apoyo al mercado de criptomonedas durante el próximo año. Por lo tanto, después del reinicio del mercado alcista de criptomonedas, continuará en ascenso, aunque habrá altibajos, pero la segunda mitad de este periodo de aumento definitivamente brindará mayores retornos a los inversionistas a largo plazo.
