Artículo reimpreso de: NingNing
Fuente de datos: http://RWA.xyz
Tamaño real de los activos totales en la pista RWA
En el informe de investigación institucional sobre la pista RWA de un billón de dólares, excluyendo los proyectos de stablecoins, es decir, solo incluyendo el crédito privado, deuda estadounidense, materias primas, fondos alternativos institucionales, deuda no estadounidense, bonos corporativos y acciones, el tamaño total de activos RWA en sentido estricto es de $13.55B hasta el 1 de diciembre.
Mientras tanto, el tamaño total de activos de los proyectos de stablecoins es de $192.78B.
Por supuesto, los entusiastas de RWA pueden argumentar que aproximadamente el 90% de los activos subyacentes de las stablecoins USDT/USDC son deuda estadounidense a corto plazo, y una gran parte de los activos subyacentes de la stablecoin descentralizada USDS (anteriormente DAI) también son deuda estadounidense a corto plazo. Su mecanismo es similar al de USDY de ONDO y de deUSD de Elixir, solo que los emisores de USDT/USDC, Tether y Circle, no distribuyen los ingresos de los activos subyacentes de deuda estadounidense a los usuarios.
Personalmente, creo que la lógica de esta afirmación no tiene problemas, por lo que, en un sentido amplio, el tamaño real de los activos totales en la pista RWA debería ser de $206.33B, alcanzando el 20% del objetivo de un billón de dólares.
Distribución del tamaño de activos en la pista RWA
A principios de 2023, el profesor Meng Yan @myanTokenGeek inició un gran debate sobre RWA en Zhongchuan, señalando que en el bajo entorno de tasas de interés en cadena (los intereses de las stablecoins en AAVE han estado por debajo del 2% durante mucho tiempo), la tokenización de deuda estadounidense era la estrella brillante de la pista RWA y ocupaba una parte absoluta del mercado RWA.
Pero han pasado menos de dos años y el panorama del mercado en la pista RWA ha cambiado drásticamente.
Con la incorporación de Figure Markets, que recaudó 60 millones de dólares en una ronda de financiación Serie A liderada por Jump Crypto, Pantera Capital y Lightspeed Faction, su rápida expansión de negocios este año no solo ha compensado la caída de Maple, Centrifuge, Goldfinch, Curve y TrueFi en el mismo campo, sino que también ha llevado el tamaño del crédito privado a $9.40B, superando con creces el tamaño total de activos tokenizados de la deuda estadounidense de $2.60B.
Situación de emisión de activos RWA en 2024
Como se puede ver en la imagen adjunta, los tres principales tamaños de emisión de activos RWA en 2024 son stablecoins, deuda tokenizada de EE. UU. y crédito privado.
En otras palabras, si se busca los activos de inversión más prometedores en la pista RWA, se deben buscar en estos tres subsectores.
Distribución en cadena de activos RWA
Sin sorpresas, Ethereum ganó con un 76.51% de cuota de mercado.
Stellar ocupa el segundo lugar con 9 productos RWA de un tamaño total de $245.58M con la ayuda de WisdomTree.
Polygon ocupa el tercer lugar debido a los activos nativos de stablecoins y los activos tokenizados de deuda estadounidense emitidos por BlackRock y Franklin Templeton acumulados en el ciclo anterior.
Solana ocupa el cuarto lugar, con la categoría RWA dominada por USDC y USDT, además de Ondo con un tamaño de $107.57M en USDY. En este ciclo, Solana tuvo un gran éxito en el nivel de To C, pero necesita esforzarse en el nivel de To B.
Avalanche es muy activa en RWA y ha iniciado y organizado la Alianza RWA. Por lo tanto, su categoría de RWA en cadena y los emisores son muy ricos, pero debido a que el desarrollo de la cadena Avalanche no ha ido bien esta semana, el tamaño total es de solo $97.87M.
Activos de la pista RWA
--Activos Beta: líderes de subsectores, como SKY (anteriormente MakerDAO) en el campo de la tokenización de deuda estadounidense, Ondo Finance, Figure Markets en el campo del crédito privado, Spiko en la tokenización de deuda no estadounidense, Securitize en fondos institucionales, etc.
--Activos Alpha: Elixir, una stablecoin descentralizada basada en deuda tokenizada de EE. UU. emitida en colaboración con BlackRock, el mercado de precios de stablecoins RWA Curve, el tamaño del crédito privado en recuperación Goldfish, etc.
Por supuesto, los activos Alpha no se limitan a los anteriores; el principio de búsqueda sigue siendo 'innovación disruptiva' o 'crecimiento exponencial'.
