Autor original: Alex Liu, Foresight

Fuente: Lawrence, Mars Finance

Curve lidera DeFi

Bitcoin ha estado estancado ante el umbral psicológico de 100,000 dólares, mientras que las Altcoins han ido en aumento, haciendo que la participación de mercado de BTC cayera temporalmente por debajo del 55%.

El sector DeFi ha tenido un rendimiento brillante, con un aumento de más del 20% en los últimos 7 días, mientras que el token CRV de Curve Finance lidera DeFi con un aumento semanal de más del 50%, solo superado por los tokens de DeFi de gran capitalización influenciados por la favorable inclusión de Binance, como THE y el token del protocolo Curve, Convex (CVX).

¿Por qué pudo subir CRV, cómo es su potencial, qué otros tokens relacionados en el ecosistema valen la pena seguir? El autor compró CRV por debajo de 0.3 y ha estado 'CX' durante meses, a continuación, explicaré brevemente la lógica de tenencia de CRV.

Factor directo: noticias de entrada de instituciones

CRV subió de 0.5 USDT a más de 0.8 USDT. BlackRock y otras instituciones han apostado por el ecosistema de Ethereum y han ingresado a DeFi a través de fondos BUIDL; Curve es la infraestructura para los pares de stablecoins de DeFi y el intercambio de tokens vinculados, el mercado apuesta por el potencial de adopción institucional de Curve.

Mirando hacia atrás, se ha agotado la presión de venta negativa

¿Por qué atreverse a comprar en la caída continua de CRV? La evaluación de junio fue: el pesimismo y la presión de venta de Curve Finance han tocado fondo.

Nota: actualmente Frax Finance se ha convertido en el segundo mayor poseedor de CVX, el mayor poseedor es CLever. La lógica de tenencia de FXS se verá más adelante.

Durante mucho tiempo, el mayor riesgo de Curve Finance ha sido sin duda el enorme apalancamiento de préstamos de stablecoins por parte del fundador Michael Egorov, que ha utilizado CRV como colateral, y estas posiciones fueron completamente liquidadas en junio.

Algunos han llamado a la liquidación 'una forma ingeniosa de realizar efectivo', porque puede que no haya suficiente liquidez para soportar la venta de una gran cantidad de tokens, por lo que se liquidan en etapas mediante posiciones de préstamo. Pero desde otra perspectiva: el fundador del proyecto se vio obligado a vender la mayor parte de sus tokens en el fondo.

El fundador de Curve, Michael Egorov, todavía tiene CRV bloqueados; desde otra perspectiva, la forma de maximizar intereses es esforzarse por BUIDL, para que el token CRV tenga un valor más alto en el momento del desbloqueo, el valor a largo plazo del equipo y del token del protocolo está altamente vinculado.

Michael Egorov vendió cerca de 1.6 CRV a un precio de 0.4 USDT en una crisis de liquidación en agosto del año pasado. Compró a finales de junio, con un costo inferior al de la mayoría de las instituciones / grandes jugadores, mientras que muchas instituciones ya habían vendido con pérdidas.

El volumen de comercio de CRV en CEX ha sido durante largos períodos mucho más alto que el de tokens de capitalización similar, pero el precio ha permanecido estable, lo que sugiere que ha habido un intercambio suficiente de tokens.

Curve ha estado en funcionamiento durante 4 años, la tasa de inflación ha bajado al 6.3%, calculando con una tasa de bloqueo del 42.4%, la inflación de CRV que en realidad está en circulación es solo alrededor del 3%.

Mirando hacia el futuro, puntos de innovación y crecimiento

Expectativas de especulación del mercado, ¿qué innovaciones y puntos de crecimiento tiene Curve Finance en el futuro?

Productos de cambio de divisas en cadena potenciales, préstamo de mecanismo de liquidación suave LlamaLend, crvUSD. Desde su lanzamiento, crvUSD ha generado cerca de 150 millones de dólares en ingresos para el protocolo Curve.

El lanzamiento de scrvUSD ayuda a impulsar la adopción de crvUSD. ¿Cuáles son las ventajas de crvUSD y el préstamo con mecanismo de liquidación suave?

Proyectos ecosistémicos, beneficios que se transmiten gradualmente

Convex (CVX)

Convex posee la mayor cantidad de CRV, tiene derecho a los ingresos de Curve. Cada vez que el valor de CRV aumenta, el valor intrínseco correspondiente de cada CVX también aumenta. Es una versión apalancada de CRV, y en esta ronda de aumento, su incremento ha superado al de CRV.

CLever（CLEV）

Posee la mayor cantidad de CVX, se sigue apalancando. Capitalización de mercado relativamente baja.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance es el segundo mayor poseedor de CVX. También tiene la cadena L2 Fraxtal, productos de stablecoins FRAX, productos de staking con doble token (sfrxETH, frxETH), productos de préstamo... tiene de todo. Frax tiene la oportunidad de cerrarse en un bucle de retroalimentación autosuficiente en DeFi. La forma definitiva es un banco central descentralizado en cadena (aunque aún está muy lejos).