Título original: El nuevo drama de las altcoins: inflación, conciencia y TikTok
Autor original: Stacy Muur, investigadora de criptomonedas
Traducción del texto original: Shenchao TechFlow
Finalmente hemos llegado a un ciclo alcista, pero esto también ha expuesto algunas debilidades en la realidad económica de Web3.
Para los participantes del mercado que han estado optimizando sus carteras en los últimos años, este ciclo alcista parece algo 'tacaño'. Muchos tokens más nuevos han tenido un rendimiento deficiente, mientras que monedas más antiguas como XRP, $ADA, $DOT y $ATOM han proporcionado rendimientos notables.
Contexto: Comparación del rendimiento de las monedas antiguas y nuevas
Históricamente, las monedas alternativas más nuevas (tokens que han existido menos de dos años desde el evento de generación de tokens, TGE) suelen superar a las monedas más antiguas en diferentes períodos. Sin embargo, este ciclo de mercado ha mostrado una tendencia completamente diferente: los proyectos más antiguos (como $XLM, $XRP, $ADA, $DOT y $ATOM) se han convertido en la fuerza dominante del mercado, mientras que las nuevas monedas han tenido un desempeño mediocre.
A continuación, exploraremos las razones detrás de este fenómeno, sus posibles implicaciones y lo que podría significar para el futuro.
Análisis de cambios en tendencias: Perspectivas clave
1. Flujo de nuevo capital, no rotación de fondos
El aumento generalizado de las monedas alternativas más antiguas indica que esta tendencia no fue provocada por la rotación de fondos dentro del mercado de criptomonedas. Es más probable que el mercado esté atrayendo nuevo capital, especialmente de inversores minoristas que están reingresando.
2. Los inversores minoristas regresan, pero con un enfoque diferente
Con el aumento en el ranking de la aplicación de Coinbase y el incremento en las vistas de contenido relacionado con criptomonedas en YouTube, las señales del regreso de los inversores minoristas son muy claras. Sin embargo, a diferencia de lo esperado, donde los minoristas inyectarían fondos en las Memecoins de alto riesgo, parece que estos fondos se están moviendo más hacia proyectos maduros de la última fase alcista. Esto podría indicar que el grupo actual de inversores minoristas es más viejo y tiende a evitar riesgos, o que están más familiarizados con las altcoins conocidas de la última fase alcista.
3. Familiaridad y confianza como factores determinantes
Las monedas alternativas más antiguas que se han destacado en este ciclo de mercado son en su mayoría proyectos estrella de la última fase alcista. Esto sugiere que los inversores minoristas que están regresando probablemente tienen entre 25 y 45 años y han adquirido cierta experiencia en el mercado de criptomonedas. Pueden carecer de comprensión de narrativas más nuevas como DePIN (red de infraestructura física descentralizada), RWA (activos del mundo real) y AI, por lo que tienden a elegir proyectos que les son familiares.
4. El impacto de las diferencias generacionales
Al mismo tiempo, los inversores de la generación Z (que suelen acceder a las criptomonedas a través de TikTok o contenido impulsado por memes) tienen menos fondos disponibles. Esto podría explicar por qué, a pesar del regreso de los inversores minoristas, el mercado de Memecoins no ha logrado atraer un flujo significativo de capital.
5. Impacto de la inflación
Otro factor importante que ha contribuido al bajo desempeño de las nuevas monedas alternativas es la inflación. En comparación, la proporción de la oferta circulante de las monedas más antiguas es más alta, por lo que el nuevo capital no se diluye debido a la emisión continua de tokens.
Si te interesan estas tendencias, las dinámicas del mercado en el futuro merecerán una atención continua. ¿La ascensión de las monedas más antiguas cambiará el panorama económico de Web3? ¿Cómo responderán las nuevas monedas a estos desafíos? Estemos atentos.
En el contenido a continuación, nos centraremos en dos factores clave que tienen un impacto importante en el desempeño del mercado durante un ciclo alcista: la inflación y la demografía de los inversores minoristas.
Inflación: el asesino invisible de los rendimientos en criptomonedas
El ciclo alcista actual ha llenado el mercado de criptomonedas de optimismo, pero también ha expuesto un problema real que no se puede ignorar: la inflación está erosionando silenciosamente los rendimientos de los inversores. Para cualquier inversor que desee obtener rendimientos en este ciclo alcista, es crucial entender el impacto de la inflación en el valor de los activos.
Usaremos algunos ejemplos prácticos para ilustrar:
En 2021, $SOL alcanzó un precio de $258, con una capitalización de mercado de 75 mil millones de dólares. Hoy en día, su precio sigue siendo $258, pero la capitalización de mercado ha crecido a 122 mil millones de dólares. ¿Cuál es la razón detrás de este cambio? La respuesta es: el aumento de la oferta circulante. A medida que aumenta la oferta, el valor de cada token se diluye por la inflación, por lo que se necesita una capitalización de mercado más alta para mantener el mismo nivel de precios.
A continuación se presentan más casos similares:
$TAO: Aunque su capitalización de mercado ha superado los 4.6 mil millones de dólares del máximo histórico (ATH), el precio no ha alcanzado nuevos máximos.
$ENA: Actualmente, su capitalización de mercado está cerca de su máximo histórico (2.12 mil millones de dólares vs. 1.84 mil millones de dólares actuales), pero el precio ha caído de $1.49 a $0.64.
$ARB: La capitalización de mercado en marzo alcanzó un ATH de 4.6 mil millones de dólares, actualmente ha bajado a 3.8 mil millones de dólares. El precio en marzo era de $2.1, mientras que ahora es solo de $0.8.
$SEI: La capitalización de mercado ATH fue de 2.8 mil millones de dólares, mientras que recientemente fue de 2.25 mil millones de dólares; el precio ATH fue de $1.03, mientras que ahora es de $0.53.
Estos son solo la punta del iceberg. De hecho, muchos tokens enfrentan dificultades similares.
A pesar de que parece que ha llegado la "temporada de las altcoins", la inflación sigue debilitando silenciosamente los rendimientos potenciales de muchos activos. A medida que aumenta la oferta circulante, mantener o aumentar el precio de los tokens requiere una mayor inversión de capital. Para aquellos activos con altas tasas de inflación, los inversores, incluso en un mercado alcista, deben enfrentarse a una dura lucha.
Cómo enfrentar el desafío de la inflación
Para proteger mejor sus rendimientos en un ciclo alcista, los inversores pueden adoptar las siguientes estrategias:
1. Estudiar la Tokenomics (economía de tokens): Antes de invertir, analiza detenidamente la tasa de inflación del proyecto y el plan de distribución de tokens. Presta atención a aquellos proyectos con un crecimiento de suministro más lento o tasas de inflación más bajas.
2. Diversificar inteligentemente: Prioriza los proyectos con un suministro total limitado o que establezcan un límite de inflación claro, como Bitcoin (BTC).
3. Evaluar los rendimientos reales: al calcular el retorno de inversión, considerar los factores de inflación y ajustar las expectativas de rendimiento.
La inflación no es solo un término macroeconómico, en realidad es el "asesino silencioso de los rendimientos" en el mercado de criptomonedas. Comprender y responder eficazmente al impacto de la inflación se convertirá en una de las claves para que los inversores tengan éxito en un mercado alcista.
TikTok vs. CoinMarketCap
Si estás leyendo este artículo, es probable que seas un inversor experimentado que ha pasado por ciclos alcistas y bajistas. Es posible que hayas investigado varios nuevos protocolos, participado en minería de airdrops y explorado muchas narrativas de inversión emergentes. En comparación, aquellos que entraron al mercado solo por noticias favorables de elecciones o por el precio de Bitcoin acercándose a $100,000 tienen un contexto y mentalidad completamente diferentes.
Para comprender realmente el comportamiento de estos inversores minoristas, es útil recordar el momento en que te encontraste por primera vez con las criptomonedas. En ese momento, es posible que solo tuvieras una cuenta en un intercambio centralizado (CEX), llena de códigos token que te eran totalmente extraños.
Creo que los inversores minoristas que recién ingresan al mercado pueden clasificarse en las siguientes tres categorías:
Generación Z (Gen Z): Esta generación puede haber comprado Memecoins debido a la popularidad de TikTok (tokens que suelen ser entretenidos y muy volátiles).
Generación X (Gen X): Esta generación podría tener cierta experiencia en inversiones de criptomonedas de ciclos alcistas anteriores.
Generación Y (Gen Y): En los últimos años, se han sentido atraídos al mercado debido a la apertura del comercio de acciones a los minoristas, y podrían estar interesados en el mercado de criptomonedas.
Recientemente, he investigado a fondo la mentalidad de inversión de la generación Z. En comparación con otras generaciones, tienen diferencias significativas en sus actitudes hacia el riesgo y patrones de comportamiento. La siguiente descripción puede aplicarse mejor a los inversores promedio de la generación Z. Si eres un lector de la generación Z y sientes que este contenido no se aplica a ti, entonces puedes ser una de las pocas excepciones.
Para la generación Z, asumir riesgos y sufrir pérdidas suele ser indeseable. Prefieren participar en actividades de bajo riesgo, como obtener rendimientos a través de completar tareas en Galxe, jugar a Hamster Kombat, o participar en minería de airdrops. Estas actividades requieren principalmente tiempo en lugar de dinero, lo que las hace más atractivas para ellos.
Sin embargo, el comercio es un campo completamente diferente. Cuando la generación Z se encuentra con el ciclo alcista a través de TikTok, inicialmente puede sentir que es una emocionante aventura. Pero a medida que las pérdidas traídas por la volatilidad del mercado se hacen evidentes, es probable que rápidamente sientan la dureza de la realidad.
En comparación, la situación de la generación Y es diferente. Si desarrollan interés en las criptomonedas, es probable que ya hayan acumulado cierta experiencia de comercio en el mercado de acciones y tengan una comprensión más clara del riesgo de inversión. Por lo tanto, es menos probable que sean atraídos por las Memecoins de alto riesgo.
La generación Y tiende a abrir CoinMarketCap, revisar la lista de tokens, analizar gráficos de mercado y tomar decisiones basadas en datos. Además, generalmente tienen más fondos disponibles que la generación Z, lo que los hace más racionales y sólidos al elegir sus inversiones.
Conclusión
Lo anterior son algunas de mis observaciones sobre el comportamiento de los inversores minoristas en el mercado actual, y estas observaciones son en gran medida consistentes con el rendimiento reciente del mercado. Por supuesto, esto no significa que mi análisis sea 100% correcto ni que sea la única explicación.
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