Autor: Shijun
Revisión: 0xmiddle
Fuente: Guild de contenido - Investigación y análisis
Introducción
Hoy en día, han pasado más de 3 años desde la explosión del DeFi Summer, y han pasado más de seis meses desde que se aprobó el ETF de referencia regulatoria, ¿ha cambiado la situación?
Mirando hacia atrás, los contratos inteligentes de Ethereum han mejorado la programabilidad de la blockchain, expandiendo desde una función única de contabilidad a una infraestructura que admite múltiples aplicaciones; sin duda, la migración descentralizada de las finanzas tradicionales es el escenario de aplicación más tangible entre muchas industrias.
Veamos los datos de TVL de DeFi en DeFiLlama; actualmente, el TVL de las aplicaciones DeFi ha superado los 80 mil millones de dólares. En los últimos años, han surgido muchas cadenas de bloques, incluso las L2 de Ethereum están desviando el espacio de Ethereum L1, pero todavía en la plataforma Ethereum, se mantiene de manera estable más de la mitad del valor total de los activos DeFi.
Fuente de la imagen: defillama.com/chains
La ambición inicial de DeFi era intentar revolucionar los modelos comerciales de préstamos, pagos y seguros en el sistema financiero tradicional, permitiendo a los usuarios realizar estas operaciones sin depender de bancos u otras instituciones financieras tradicionales. Pero hoy en día, el TVL de DeFi ha estado estancado durante mucho tiempo, sin un avance significativo.
La mayoría de las opiniones sostienen que el DeFi está limitado por problemas de rendimiento y costo de la red Ethereum, por lo que no puede realizar aplicaciones a gran escala o escenarios financieros complejos. Sin embargo, el ecosistema DeFi en L2 y nuevas cadenas de bloques de alto rendimiento no ha logrado romper las barreras de escala del DeFi, sino que ha traído problemas como la fragmentación de la liquidez y la disminución de la interoperabilidad. Ethereum sigue teniendo el ecosistema DeFi más completo y la interoperabilidad más sólida, siendo aún la plataforma preferida para el despliegue de proyectos DeFi.
Hoy en día, está surgiendo una nueva tendencia: un nuevo paradigma DeFi basado en AO — AgentFi. Esta innovación está rompiendo las limitaciones del DeFi tradicional.
AO, basado en la capa de almacenamiento de Arweave, ha construido una capa de computación que admite procesos de ejecución paralela, resolviendo el problema de escalabilidad y logrando una escalabilidad casi ilimitada. La combinación de AO y Arweave es una implementación basada en el SCP (Paradigma de Consenso Basado en Almacenamiento).
En AO, los contratos inteligentes existen como procesos. Al liberarse de las limitaciones de rendimiento, cualquier persona puede ejecutar su propio proceso para representar su comportamiento financiero, y el consenso es responsabilidad de la capa de almacenamiento de Arweave. Esta es la base de AgentFi.
¿Esta nueva forma de DeFi, es decir, AgentFi, reemplazará al DeFi tradicional y se convertirá en la nueva forma principal de DeFi? Permíteme desarrollarlo con más detalle.
Limitaciones del DeFi tradicional
En la arquitectura tradicional de blockchain, el espacio de bloque se diseñó como un recurso escaso que tanto los usuarios como las aplicaciones deben competir para obtener. Durante la congestión de la red, la gente necesita pagar más para competir por el espacio del bloque; esta es la razón fundamental de las limitaciones de rendimiento. Las limitaciones de rendimiento de Ethereum ya se han hecho evidentes, con alrededor de 30 TPS[1], lo que resulta insuficiente; durante los picos, las tarifas de gas a menudo se disparan decenas de veces, algo a lo que la gente se ha acostumbrado. De hecho, L2 y la mayoría de las cadenas de bloques de alto rendimiento también enfrentan un techo de rendimiento; aunque su techo puede ser más alto, es difícil acomodar la escala de negocio del nivel financiero tradicional.
Para ahorrar en el uso de rendimiento y también para reducir costos de Gas para los usuarios y mejorar la experiencia del usuario, el DeFi tradicional se diseñó para utilizar un único contrato inteligente para gestionar los activos comerciales y ejecutar operaciones financieras. Dado que los fondos y la lógica del negocio son gestionados por un contrato unificado, se vuelve difícil lograr operaciones comerciales verdaderamente diversificadas y personalizadas. Este diseño, aunque puede simplificar los procesos de gestión y garantizar la coherencia, también priva a los usuarios de la autonomía en la lógica del negocio y las operaciones financieras, dificultando la satisfacción de las demandas cada vez más diversificadas de los usuarios.
Para los desarrolladores, al escribir contratos, deben considerar las tarifas de llamada de Gas y evitar tanto como sea posible escribir código de contrato complejo. En Ethereum, el límite de Gas para una transferencia de ETH es de 21000 gwei, mientras que para una transferencia de token ERC20 es de 65000 gwei; en escenarios algo más complejos, como intercambios, transacciones NFT o préstamos, se necesitan al menos 300,000 gwei[2]; si el negocio es aún más complejo, el consumo de gas se vuelve aún menos soportable para los usuarios. Esto limita enormemente el espacio de maniobra de los desarrolladores y limita la riqueza e innovación del DeFi.
Para resolver fundamentalmente estos problemas, el mercado necesita una infraestructura más robusta y un sistema financiero complementario.
Así nació AO, y AgentFi es una nueva exploración de la siguiente generación de DeFi en el ecosistema AO.
AO: infraestructura de escala casi ilimitada
AO es la abreviatura de Actor Oriented, como su nombre indica, es un protocolo de computación descentralizado basado en roles.
De hecho, en comparación con Ethereum, AO se acerca más al concepto de computadora mundial. El autor entiende AO como una capa de supercomputación, cuyo objetivo central es lograr servicios de computación confiables y cooperativos sin restricciones de escala.
Veamos juntos el diagrama de flujo del funcionamiento de la supercomputadora construida sobre AO:
Fuente de la imagen: Libro blanco de AO
Generación de mensajes: los usuarios o procesos inician solicitudes creando mensajes. Estos mensajes deben cumplir con las especificaciones establecidas por el protocolo AO para ser transmitidos y procesados correctamente en la red.
Transición de la unidad de mensajería (MU): la unidad de mensajería (MU) es responsable de recibir los mensajes generados por los usuarios, actuando como un enrutador para enviar los mensajes a los nodos SU adecuados en la red. Durante este proceso, el MU firma los mensajes para garantizar la integridad de los datos.
Procesamiento de la unidad de programación (SU): cuando el mensaje llega al nodo SU, este asigna un nonce al mensaje para asegurar su orden dentro del mismo proceso y sube el mensaje y el nonce al nivel de consenso de Arweave para almacenamiento permanente.
Cálculo de la unidad de cálculo (CU): tras recibir el mensaje, la unidad de cálculo (CU) ejecuta la tarea de cálculo correspondiente según el mensaje. Después del cálculo, la CU genera una firma con el resultado del cálculo y la devuelve al SU. Esta firma garantiza la corrección y verificabilidad del resultado del cálculo.
Entonces, ¿de dónde proviene el consenso?
En AO, el almacenamiento es equivalente a consenso. Durante la ejecución de un proceso, se generan mensajes que se escriben en Arweave, produciendo un "estado holográfico". Esto significa que el estado de ejecución del proceso puede ser validado. Es decir, el almacenamiento inmutable de Arweave garantiza la verificabilidad. Esto puede parecer contraintuitivo, pero si comprendes plenamente el paradigma SCP, lo entenderás de inmediato. Si no, puedes pensar en ello como una inscripción.
Además de la verificabilidad, también necesitamos resolver quién valida. Con la verificabilidad, cualquiera puede ofrecer servicios de validación. En AO, las aplicaciones pueden elegir su propio servicio de validación, decidiendo de manera flexible su seguridad según la naturaleza de su negocio. Combinando el juego económico de desafíos optimistas, se puede garantizar la fiabilidad de la validación.
En la computadora construida sobre AO, las aplicaciones se construyen a partir de un número arbitrario de procesos de comunicación.
En AO, no se permite que los procesos compartan memoria, pero pueden comunicarse a través de estándares de mensajería nativa.
Debido a que la mensajería es asíncrona, al enfocarse en la transmisión de mensajes, AO ha logrado un mecanismo de escalabilidad similar al entorno de sistemas distribuidos tradicionales de Web2.
Esto significa que, teóricamente, AO no tiene limitaciones de rendimiento.
Para los desarrolladores, pueden elegir nodos públicos, pero también pueden usar sus propios nodos para ejecutar sus propios servicios; en este caso, si encuentran cuellos de botella en el rendimiento, simplemente pueden escalar su propio nodo, igual que al ejecutar servicios Web2.
Además, este modelo de trabajo también trae beneficios adicionales: los nodos de computación pueden proporcionar soporte de poder computacional para escenarios de IA. Esto lo discutiremos más adelante cuando tengamos la oportunidad.
¿Cuáles son las diferencias de AgentFi?
A diferencia del DeFi tradicional que gestiona fondos a través de un contrato inteligente unificado y ejecuta operaciones financieras, el concepto de AgentFi es que cada persona puede ejecutar procesos en la computadora AO y gestionar sus propios fondos, representando su propio comportamiento financiero. ¿En qué forma se manifiesta esto? Tomaremos como ejemplo el DEX líder en AO, Permaswap, para una explicación.
En el DeFi tradicional, si Alice quiere cambiar Token A por Token B, primero necesita un grupo de liquidez en el DEX, donde un contrato inteligente gestiona los fondos para proporcionar la función de intercambio de A/B. La tasa de cambio está determinada por la curva de mercado utilizada por el contrato inteligente (por ejemplo, x*y=k); en Permaswap, es de esta forma, donde cada LP gestiona sus propios fondos de creación de mercado a través de su proceso de agente y personaliza la curva de mercado y la estrategia de mercado. Por supuesto, los LP también pueden adoptar una "estrategia de creación de mercado extrema": simplemente colocar una orden limitante.
De hecho, descubrimos que Permaswap puede fusionar dos formas de intercambio: AMM y libro de órdenes. Para el usuario, cuando TA inicia una transacción, la que lo ayuda a completar la transacción puede ser AMM, un pedido de límite o incluso ambos.
En general, AgentFi tiene tres características:
1. Autogestión: los usuarios gestionan sus fondos y ejecutan sus propias estrategias comerciales a través de procesos de agente que controlan, en lugar de confiar en un contrato unificado.
2. Personalización: los usuarios pueden establecer de manera flexible los parámetros de sus negocios financieros a través de procesos de agente que controlan. Es decir, es como si el usuario abriera su propia bolsa de valores, pudiendo personalizar estrategias de intercambio y tarifas; si se amplía a préstamos, se podría entender como que el usuario abre su propio banco, pudiendo personalizar tasas de interés. Más allá de eso, los usuarios pueden ejecutar programas de estrategias financieras personalizadas a través de procesos autogestionados, incluso programas de estrategias inteligentes que incorporen IA.
3. Punto a punto: la coincidencia entre la oferta y la demanda ya no es el modelo de punto a grupo tradicional, sino que regresa al modo punto a punto.
En Ethereum, existe una distinción entre cuentas de contrato (CA) y cuentas externas (EOA), y diferentes funciones para diferentes escenarios financieros se implementan a través de distintos códigos de contrato, lo que requiere la participación activa del ser humano. En AO, se trata de otro concepto orientado a los agentes, donde diferentes agentes pueden implementar diferentes funciones, y el comportamiento financiero puede ser representado por el agente. El autor considera que el concepto de AgentFi se asemeja más a bloques de construcción, que pueden combinarse para crear un ecosistema financiero descentralizado más rico.
Cuando hay una gran cantidad de procesos autogestionados, ¿cómo pueden comunicarse entre sí y tener combinabilidad? Aquí es donde se menciona el protocolo FusionFi, que es un estándar de desarrollo y especificación de comunicación para agentes en AO. Casi todos los negocios financieros pueden abstraerse como la circulación y el procesamiento de documentos; el protocolo FusionFi define un estándar de formato de documento. Con este estándar, las formas financieras complejas y diversas pueden fusionarse. Los desarrolladores pueden implementar intercambios, préstamos, futuros e incluso stablecoins, entre otros, basándose en el estándar de FusionFi. En el futuro, el protocolo FusionFi podría adoptar un modelo de propuesta de estandarización de la industria similar a BIP, EIP y NIP, permitiendo que más personas participen en la formulación de los estándares del protocolo, promoviendo el desarrollo sostenible del ecosistema.
Sobre el protocolo FusionFi, el autor escribirá un artículo por separado.
Resumen
Los problemas de rendimiento y costo de Ethereum limitan el desarrollo actual del DeFi; aunque la expansión de L2 y nuevas cadenas de bloques ha sido efectiva, aún existe un techo invisible que limita el desarrollo de los negocios financieros.
Para romper completamente el techo, una red que se diferencia del paradigma tradicional de blockchain — la supercomputadora AO — ha surgido. Debido a las capacidades de rendimiento infinitamente escalables de AO, AgentFi se ha vuelto posible. Los usuarios pueden ejecutar sus propios procesos, gestionar sus fondos y personalizar sus negocios financieros.
El modelo financiero orientado a los agentes tiene un rango de aplicaciones más amplio en comparación con el DeFi tradicional.
Fuente de datos:
1. Interpretación de TPS de Ethereum
https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2102262
2. Estadísticas de uso de Gas en transacciones de Ethereum
https://etherscan.io/gastracker
Referencias:
1. Detalles técnicos de la supercomputadora AO
2. Protocolo AO: supercomputadora descentralizada y sin permisos
https://x.com/kylewmi/status/1802131298724811108
3. Finanzas inteligentes: de AgentFi a FusionFi
https://www.notion.so/permadao/AgentFi-FusionFi-6461feb8915c4ea5a1252eca80aa6a4a
