La batalla en el mercado es intensa, ¿cómo será el futuro después de la consolidación en niveles altos?
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Después de alcanzar un máximo de 99,600 dólares el 26 de noviembre, el bitcoin cayó más del 8% el día 27, tocando un mínimo cercano a 90,800 dólares. Hasta el 3 de diciembre, el precio del bitcoin se recuperó a alrededor de 96,000 dólares, pero la volatilidad fue bastante intensa.
El bitcoin está a un paso de alcanzar la marca de 100,000 dólares, lo que significa que el mercado se enfrenta a un punto de ruptura técnica clave. Este nivel histórico de precio no solo es un umbral psicológico importante, sino que también podría convertirse en un punto de inflexión para un mayor aumento de precios.
Pero es evidente que, al acercarse a este nivel de precio, las discrepancias dentro del mercado están aumentando gradualmente. Por un lado, el capital institucional representado por MicroStrategy continúa acumulando, lo que apoya la demanda de compra de bitcoin y empuja los precios al alza; por otro lado, los tenedores a largo plazo en el mercado eligen vender en niveles altos, realizando ganancias. Esta lucha entre grandes tenedores e instituciones ha llevado a que el avance del mercado enfrente una resistencia significativa, dificultando el rompimiento de este umbral importante.
En resumen, la continua compra de capital institucional y la venta de tenedores a largo plazo están en oposición, creando presión y desafíos para el avance del mercado.
¿Quién está vendiendo?
Durante este aumento de fin de año, los inversores a largo plazo han comenzado a vender en grandes cantidades sus reservas de bitcoin aprovechando la oportunidad de aumento de liquidez y demanda.
Desde septiembre, las ventas de bitcoins por parte de inversores a largo plazo han alcanzado un pico, con aproximadamente 507,000 bitcoins. Aunque esta cifra es considerable, en comparación con los 934,000 bitcoins vendidos durante el gran aumento de precios en marzo de 2024, el número ha disminuido.
Es importante señalar que la velocidad de venta de los inversores a largo plazo ha superado la cifra récord de marzo de 2024, actualmente, el bitcoin que obtienen como ganancias representa el 0.27% de su tenencia total, una velocidad que solo ha sido superada en 177 días en la historia, lo que indica que este grupo de inversores se ha vuelto más agresivo en su ritmo de venta.
Además, el gobierno de EE. UU. también está vendiendo simultáneamente los bitcoins confiscados de Silk Road, según datos de Arkham, en la madrugada del 3 de diciembre, una dirección marcada como del gobierno de EE. UU. transfirió 19,800 BTC a Coinbase Prime, por un valor aproximado de 1.92 mil millones de dólares.
Anteriormente, el Tribunal de Distrito del Norte de California en los Estados Unidos dictaminó que se permite al gobierno de EE. UU. disponer legalmente de estos bitcoins confiscados. Battle Born Investments intentó obtener la propiedad de estos bitcoins mediante apelación, pero la decisión de la Corte Suprema hizo que su solicitud fuera rechazada. Debido a que el tribunal de primera instancia ordenó al gobierno de EE. UU. que 'dispose de acuerdo con la ley de los bienes confiscados del acusado', los alguaciles de EE. UU. u otras agencias pueden recibir pronto instrucciones del tribunal para vender este lote de bitcoins que fueron robados de Silk Road.
En octubre, la Corte Suprema de EE. UU. se negó a revisar la apelación de Battle Born Investments y otros en relación con los 69,370 bitcoins vinculados a Silk Road. Esto significa que estos bitcoins pueden ser subastados pronto.
Los datos de Dune muestran que el gobierno de EE. UU. todavía posee 183,422 bitcoins, con un valor aproximado de 17.64 mil millones de dólares, provenientes principalmente de Silk Road en 2020 y del ataque de hackers a Bitfinex.
¿Quién está comprando?
Mientras los tenedores a largo plazo comienzan a distribuir sus reservas de bitcoins, en el otro extremo del mercado también se están absorbiendo activamente bitcoins. Los grandes inversores institucionales, especialmente empresas como MicroStrategy y MARA, continúan mostrando un fuerte interés por el bitcoin, impulsando el crecimiento de la demanda de bitcoin a través de inyecciones de capital, y también estabilizando en cierta medida el soporte del valor del mercado.
MicroStrategy, entre el 25 de noviembre y el 1 de diciembre, gastó aproximadamente 1.5 mil millones de dólares para adquirir 15,400 bitcoins a un precio promedio de 95,976 dólares por bitcoin.
En el mismo período, MicroStrategy vendió 3,728,507 acciones de la compañía, recaudando aproximadamente 1.5 mil millones de dólares. Hasta el 1 de diciembre, la compañía indicó que de su plan de emisión de acciones de 21 mil millones de dólares y financiamiento en valores de renta fija de 21 mil millones de dólares, aún quedan aproximadamente 11.3 mil millones de dólares en acciones que pueden ser vendidas. Este plan de financiamiento se espera que recaude un total de 42 mil millones de dólares en los próximos tres años, principalmente para la compra adicional de bitcoins.
Según datos de Saylortracker, hasta el 1 de diciembre, MicroStrategy poseía un total de 402,100 bitcoins, con un valor total superior a 38 mil millones de dólares.
Este anuncio también marca la cuarta semana consecutiva en la que MicroStrategy informa sobre grandes compras de bitcoin. El 11 de noviembre, el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, publicó que MicroStrategy adquirió 27,200 BTC por aproximadamente 2.03 mil millones de dólares, con un costo promedio de 74,463 dólares; el 18 de noviembre, MicroStrategy anunció que la empresa utilizaría los ingresos de la venta de acciones para comprar nuevamente 51,780 bitcoins por 4.6 mil millones de dólares entre el 11 y el 17 de noviembre de 2024, con un precio promedio de compra de 88,627 dólares; el 25 de noviembre, Michael Saylor nuevamente publicó que MicroStrategy había adquirido 55,500 bitcoins en la última semana a un precio promedio de aproximadamente 97,862 dólares, con un valor total de aproximadamente 5.4 mil millones de dólares.
Curiosamente, la empresa minera de bitcoin que cotiza en bolsa, MARA, también se unió a la fila de reservas estratégicas de bitcoin, anunciando el 2 de diciembre que el monto total de los bonos convertibles preferentes con vencimiento en 2031 se elevó a 850 millones de dólares (inicialmente se anunció como 700 millones de dólares).
MARA también otorgó a los compradores iniciales de los bonos la opción de comprar hasta 150 millones de dólares en valor nominal de bonos dentro de los 13 días desde la fecha de emisión. Los ingresos netos se utilizarán para comprar más bitcoins y para fines corporativos generales, que pueden incluir capital operativo, adquisiciones estratégicas, expansión de activos existentes y para pagar deuda adicional y otras deudas no satisfechas.
Según el informe financiero del tercer trimestre de la compañía, hasta el 31 de octubre, MARA tenía en su balance 26,747 BTC, produciendo un total de 2,070 BTC en el tercer trimestre, comprando 6,210 BTC, de los cuales 4,144 se adquirieron utilizando ingresos de bonos convertibles preferentes por un valor de 300 millones de dólares, con un precio promedio de 59,500 dólares.
MicroStrategy ha aumentado continuamente su tenencia de bitcoins a través de financiamiento de deuda en los últimos años, mientras que MARA, como una de las principales empresas de minería de bitcoin, también está ampliando sus activos de bitcoin mediante actividades de minería continuas y adquisiciones estratégicas. Es la compra continua de estas instituciones lo que ha formado una fuerza importante en el mercado de bitcoin, contrarrestando parte de la presión de venta de los inversores minoristas y inyectando señales de inversión a largo plazo en el mercado.
Además de MicroStrategy y MARA, las empresas que cotizan en EE. UU. como SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, la empresa de IA Genius Group, la empresa israelí de terapia inmunológica en fase clínica Enlivex Therapeutics y las empresas que cotizan en EE. UU. como SOS, han dejado claro, en cierta medida, que están comprando bitcoins como reservas de activos corporativos. Especialmente en el actual entorno macroeconómico, con tasas de interés bajas, aumento de la inflación y la incertidumbre en los retornos de las clases de activos tradicionales, se ha incentivado a más instituciones a incluir bitcoins en su asignación de activos con el fin de lograr diversificación y preservación del valor de los activos.
Además, los flujos de fondos mensuales en el ETF de bitcoin han alcanzado un récord histórico de 6.5 mil millones de dólares, superando con creces cualquier registro de meses anteriores.
En este contexto, podemos considerar que la evolución del mercado de bitcoin se encuentra en un punto de inflexión crítico. Primero, el umbral de precio de 100,000 dólares puede convertirse en un nodo clave para la ruptura de bitcoin en esta ronda. Con la entrada continua de instituciones y el crecimiento constante de la demanda del mercado, el precio del bitcoin, al acercarse a este importante nivel psicológico, puede atraer una mayor atención y participación del mercado, lo que a su vez podría impulsar su entrada en una nueva fase.
Sin embargo, a menudo hay sentimientos de indecisión en las instituciones en momentos cruciales como este, y esta actitud de espera puede llevar a que el mercado experimente cierto grado de oscilación y ajuste después de una tendencia fluida, especialmente en el corto plazo, donde la volatilidad de los precios puede intensificarse, ejerciendo cierta presión sobre el mercado.
Además, es importante aclarar que la estructura de costos y los objetivos de inversión de las instituciones y los tenedores a largo plazo en el mercado de bitcoin son esencialmente diferentes. Los tenedores a largo plazo tienden a mantener bitcoin con una base de costos más baja y una perspectiva a más largo plazo, con el objetivo de lograr un crecimiento de valor en el futuro. La entrada de inversores institucionales, especialmente aquellos que anuncian su entrada al bitcoin en puntos relativamente altos, puede enfrentar costos de entrada más altos y un entorno de mercado más complejo, que incluye el precio de las acciones.
Al revisar los picos del mercado alcista de años anteriores, podemos observar que varias instituciones entraron al mercado en los picos de precios, enfrentando finalmente el riesgo de una corrección de precios. Por lo tanto, en el actual entorno de mercado, aunque la participación de las instituciones ha traído nueva energía al mercado de bitcoin, los inversores deben mantenerse alertas y evaluar cuidadosamente los riesgos del mercado, evitando seguir ciegamente las subidas.
