Hoy vamos a hablar sobre la tendencia de precios a corto plazo de Ethereum. El aumento de ETH este año ha sido muy inferior al de Bitcoin, pero en las últimas semanas finalmente ha habido un fuerte rebote. ¿La tendencia a corto plazo de Ethereum será al alza o a la baja? Podemos ver algunas pistas en el mercado de derivados de Ethereum.
Primero, los contratos de futuros no liquidados de Ethereum han estado en aumento recientemente, y el viernes pasado, incluso aumentaron más del 12%, alcanzando un récord histórico de 20.8 mil millones de dólares. El volumen de contratos no liquidados se refiere al número total de contratos pendientes en el mercado de derivados, y actualmente, este indicador de Ethereum ha alcanzado niveles sin precedentes. Al observar este gráfico, generalmente, cuanto más altos son los contratos no liquidados, más tendenciosa es la emoción alcista respecto al precio de Ethereum. ¿Por qué sabemos que la gente tiende a ser alcista y no bajista? Es simple, porque su tasa de financiamiento de futuros es positiva, y durante la última semana, esta tasa ha aumentado varias veces, alcanzando un punto máximo histórico, actualmente alrededor del 0.0374%. Esto también es una evidencia de una alta emoción alcista.
En segundo lugar, la tasa de apalancamiento estimada de Ethereum, que es la relación entre el volumen de contratos no liquidados y las reservas de la bolsa, también está aumentando rápidamente, alcanzando un nuevo récord de 0.4. Esto indica que los operadores están aumentando su exposición al riesgo a través de un mayor apalancamiento, amplificando los retornos potenciales. Al final, esa alta posición de apalancamiento y dominancia de los alcistas, ¿qué problemas podría causar a Ethereum? Es que la volatilidad debería aumentar, y ambos caminos son posibles: uno es un aumento en el riesgo de apretón de alcistas, y la volatilidad del precio a corto plazo puede desencadenar la liquidación de estos alcistas, llevando a una fuerte corrección en el precio de Ethereum.
Sin embargo, debido a que ahora estamos en un mercado alcista, siento que también es posible que primero ocurra un apretón de cortos, porque en estos futuros de micro Ethereum todavía hay muchas posiciones apalancadas, por ejemplo, las posiciones cortas de fondos de cobertura, y más alcistas que entren también apretarán a estos cortos.
En particular, al observar los futuros con liquidación en efectivo de gran tamaño, en las últimas dos semanas, los contratos no liquidados han registrado el segundo mayor aumento semanal en la historia. Este fenómeno refuerza aún más el patrón de confrontación entre alcistas y bajistas en el mercado.
Entonces, en resumen, desde la perspectiva del mercado de derivados, parece que el potencial de volatilidad del mercado de Ethereum está aumentando. Es muy probable que pronto veamos que sube a un nuevo máximo este año, que también sería un nuevo máximo histórico. Pero si la tendencia se invierte, la magnitud de la caída también podría ser bastante alta. Todos deben tener cuidado con los riesgos. ¿Qué opinan ustedes sobre la tendencia a corto plazo de Ethereum?
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