Indicadores clave: (25 de noviembre a las 4 PM -> 2 de diciembre a las 4 PM hora de Hong Kong)
BTC contra USD cayó un 2.4% (98,200 -> 95,900 dólares), ETH contra USD subió un 6.7% (3,410 -> 3,640 dólares)
La volatilidad ATM de BTC contra USD a finales de año (diciembre) cayó 4.2 puntos (60.0 -> 55.8), la asimetría de 25 días a fin de año se mantuvo sin cambios (4.9 -> 4.9)
Resumen de indicadores técnicos al contado
El precio de la moneda parece haber alcanzado un pico local. Aunque algunas empresas conocidas siguen comprando agresivamente, la tendencia alcista no ha logrado mantenerse. Esto coincide con nuestra opinión de que el mercado ha pasado por la fase principal de aumento y se estabiliza antes de la próxima volatilidad.
Nuestra visión fundamental es que cualquier corrección en el precio de la moneda será relativamente suave. Dada la fuerte resistencia por debajo, es posible que experimentemos una volatilidad real más baja en las próximas semanas. Pero si el precio de la moneda supera los 100,000 o 90,000 dólares, habrá una mayor volatilidad en el mercado, por lo que se debe tener cuidado fuera de ese rango. Si el precio de la moneda rompe hacia arriba por encima de 100,000 dólares, nos daría la oportunidad de alcanzar más temprano 110,000-115,000 dólares (antes de lo que esperábamos en enero-febrero del próximo año), por el contrario, si el precio de la moneda cae por debajo de 90,000 dólares, 85,000 dólares sería un soporte razonable, y más abajo el precio podría fluctuar drásticamente por debajo de 76,000 dólares.
Tema del mercado
La semana pasada fue relativamente tranquila debido a Acción de Gracias. El índice S&P 500 alcanzó los 6000, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. continuaron retrocediendo lentamente desde los máximos tras la confirmación de Scott Bason como el próximo secretario del Tesoro.
Bitcoin intentó nuevamente romper la barrera de 100,000 dólares, falló y retrocedió hasta 90,800 dólares, pero allí encontró un fuerte soporte. El precio gradualmente se recuperó al rango medio de 95-96,000 dólares. En general, a medida que se absorbe la gran compra de MSTR, el mercado se equilibra más a los niveles actuales.
Sin embargo, seguimos viendo avances impresionantes en otras criptomonedas. Finalmente, el ETF de Ethereum ha experimentado algunas entradas de capital decentes, lo que llevó al Ethereum al contado contra el dólar (ETHUSD) a superar brevemente los 3700 dólares. Al mismo tiempo, Ripple (XRP) también subió un 50% esta semana.
Volatilidad implícita ATM
Después de una corrección bastante severa a 90,800 dólares y la posterior recuperación hacia 97,000 dólares, el precio de la moneda muestra por primera vez signos de solidez, mientras que se ejerce presión a la baja sobre la volatilidad implícita y la volatilidad real. Aprovechando esta oportunidad, es muy probable que muchas posiciones de fin de año ya se hayan liquidado, en general, la liquidación de la semana pasada proporcionó más presión de venta al mercado.
A medida que nos acercamos a fin de año y a la temporada de vacaciones, esperamos que la volatilidad implícita enfrente más presión a la baja y que surja de forma natural una estructura de plazo más pronunciada. Pero encontramos que el mercado ha estado valorando la volatilidad en el período de fin de año hasta enero del próximo año de manera bastante extrema. Si el precio de la moneda se mantiene dentro de un rango determinado durante la volatilidad de ese período, será difícil mantener esa valoración.
Asimetría/Curtosis
La asimetría fue corregida a la baja en un momento, alineándose con el precio al contado que retrocedió de 99,800 dólares a 90,800 dólares, pero solo fue un destello. A medida que el precio de la moneda mostró un fuerte soporte, el precio de la asimetría recuperó la mayor parte de su caída durante el resto de la semana.
En general, la curtosis de esta semana se ha ido ajustando a la baja, en línea con niveles de volatilidad más bajos, y también ha estado influenciada por la presión de venta continua en los spreads alcistas de las alas. El mercado parece esperar que el precio de la moneda suba a un ritmo más lento a partir de ahora.
¡Les deseo buena suerte en la próxima semana!
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