El 27 de noviembre, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicó datos que muestran que la inflación en EE. UU. ha vuelto a calentarse. Los datos indican que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) en EE. UU. aumentó un 2.3% en octubre en comparación con el año anterior, un aumento que se amplió en 0.2 puntos porcentuales en comparación con septiembre. Excluyendo los precios de alimentos y energía, el índice de precios PCE subyacente de octubre aumentó un 2.8% en comparación con el año anterior, con un aumento que también rebotó con respecto a septiembre, ampliándose en 0.1 puntos porcentuales.
En los indicadores que miden la inflación en Estados Unidos, el índice de precios PCE ha sido siempre favorecido por la Reserva Federal, considerándose capaz de medir mejor las tendencias de inflación a largo plazo, especialmente el índice de precios PCE subyacente, que puede reflejar los cambios en las tendencias del consumo diario de los consumidores. Después de que el índice de precios PCE de EE. UU. rebotara nuevamente en octubre, varias agencias de análisis pronosticaron que la inflación en EE. UU. podría aumentar aún más en el futuro, especialmente en 2025, y en base a esto, se redujeron aún más las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2025.
Los analistas de Goldman Sachs en un informe publicado recientemente indican que el índice de precios PCE de EE. UU. aumentará considerablemente en 2025. Los analistas de Deutsche Bank también han elevado sus pronósticos de inflación para EE. UU. en 2025 en su informe más reciente, anticipando que el índice de precios PCE de EE. UU. el próximo año será 'igual o superior' al 2.5%, superando la expectativa anterior del 2%. El informe dice: 'La inflación ha demostrado ser más persistente de lo que muchos esperaban, y podría aumentar ligeramente en los próximos meses. Esto podría alterar las perspectivas sobre la frecuencia y el alcance de los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.'
En septiembre de este año, la Reserva Federal inició agresivamente un ciclo de recortes de tasas con una reducción de 50 puntos básicos, y a principios de este mes volvió a reducir las tasas en 25 puntos básicos. Sin embargo, desde entonces, varios funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Powell, han mencionado en múltiples discursos que la trayectoria de la caída de la inflación en EE. UU. podría seguir experimentando altibajos, adoptando una postura cautelosa respecto a los recortes de tasas. Varias agencias de análisis, incluidas Goldman Sachs, Deutsche Bank, Barclays y Morgan Stanley, también redujeron sus expectativas sobre el alcance y la frecuencia de los recortes de tasas de la Reserva Federal para 2025. La última predicción de Goldman Sachs es que el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal se desacelerará, y después de marzo de 2025, la Reserva Federal reducirá las tasas en 25 puntos básicos en junio y septiembre de 2025, mientras que la predicción anterior era para mayo y junio. Barclays anticipa que la Reserva Federal reducirá las tasas dos veces en 2025, en comparación con la estimación anterior de tres veces. Los analistas de Morgan Stanley afirman que el camino a la baja de la inflación en EE. UU. será más complicado en los próximos dos años, y la Reserva Federal mantendrá una postura cautelosa sobre el camino de tasas de interés en el futuro, y comenzará a suspender los recortes de tasas a partir del segundo trimestre del próximo año. Los analistas de Deutsche Bank incluso predicen que la Reserva Federal hará su último recorte de 25 puntos básicos en diciembre de este año y luego suspenderá los recortes.
Aunque los últimos datos de inflación respaldan nuevamente la postura cautelosa de la Reserva Federal respecto a los recortes de tasas, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre no se han visto afectadas tras la publicación de los datos. La 'Herramienta de Observación de la Reserva Federal' del Chicago Mercantile Exchange muestra que, actualmente, el mercado estima que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre de este año ha aumentado en 5 puntos porcentuales desde el día anterior, alcanzando aproximadamente el 68%.#NFT市场回暖 