Autor: CM
Sobre por qué @HyperliquidX es más exitoso que otros Perps, es el tema más discutido hoy, desde la experiencia personal hablemos de $HYPE, ¿una visión completa?
1. Perspectiva del mecanismo técnico
Aquí la puerta es en realidad Vault, este mecanismo también existe en GMX y Jupiter, pero el Vault de Hyperliquid es una versión evolucionada, con Protocol Vaults (HLP) y User Vaults, abriendo la puerta a la diversificación.
Al mismo tiempo, la aparición de Vault diversificados también ha resuelto el problema de la liquidez de los activos de cola larga, y el comercio de activos de cola larga es la competencia central de Perps dex contra cex, un problema que muchos competidores han estado explorando.
Luego está la combinabilidad como una cadena, saltando directamente del Protocolo a la Cadena, llegando a la fase final, abriendo espacio tanto en valoración como en imaginación.
2. Perspectiva del mercado
Aquí mencionaré algunos puntos adicionales, en realidad son lecciones que muchos proyectos deberían aprender.
(1) No buscar financiamiento, no perseguir grandes intercambios, ni gastar dinero en publicidad, seguir un enfoque de abajo hacia arriba es más fácil para ganar simpatía en este ciclo del mercado.
(2) La distribución es generosa.
(3) No hay PUA, aunque en las primeras etapas hubo algunas controversias sobre la dilución de puntos, en general es limpio y directo, sin repetir tareas, completando tareas y haciendo NFT en un ciclo infinito.
(4) Posicionándose en base a la 'cadena', ofrece espacio de imaginación y valoración, Hyperliquid es en realidad una cadena, por lo que se pueden construir diversas combinaciones de defi y Perps, como stablecoins, préstamos, etc., lo que ha llevado a un fenómeno: al principio, la gente comparaba la valoración de algunos Perps dex con $HYPE, pero poco a poco se dieron cuenta de que no era correcto y comenzaron a compararlo con cadenas públicas, esta sensación de ruptura alternativa ha vuelto a impulsar el sentimiento del mercado.
(5) Posicionándose como un 'Binance en cadena', tiene un gran atractivo, ya que los protocolos DeFi como dex, lending y stablecoins han encontrado su lugar en el mercado, solo la pista de Perps sigue luchando, lo que también cumple con las expectativas de la última pieza del rompecabezas DeFi.
Resumen
El mercado es incontrolable, factores como el tiempo, el lugar y las personas son difíciles de replicar, mientras que el mecanismo técnico es seguro, hasta ahora no hay grandes innovaciones tecnológicas en el horizonte, Vault en Perps es equivalente a AMM en Dex, dYdX también ha introducido recientemente Vault, en el futuro más microinnovaciones pueden adoptar diversas formas de Vault, y el éxito de este mecanismo ha consolidado la posición de Perps, que ya no será ese jarrón que parecía prometedor pero que nunca logró desarrollarse.