Autor original: Nancy, PANews
A medida que el mercado secundario comienza a recuperarse gradualmente, la estructura del ecosistema criptográfico está experimentando cambios sutiles, y la liquidez del mercado se está retirando gradualmente de las actividades en cadena. En un ambiente de mercado alcista, varios proyectos están acelerando el ritmo para lanzar sus propios tokens, intentando atraer más atención de capital y usuarios. Al mismo tiempo, el fuerte rendimiento de múltiples proyectos de criptomonedas en diversos sectores ha estimulado aún más el sentimiento de inversión, y las expectativas del mercado sobre la 'temporada de altcoins' son cada vez más fuertes, comenzando a buscar activos criptográficos con potencial.
DeFi y L1 son los principales emisores de tokens, y la estrategia de distribución de tokens está siendo optimizada.
En los últimos tiempos, el mercado de criptomonedas ha visto varios proyectos anunciar la emisión de tokens. PANews ha contabilizado recientemente 21 proyectos de criptomonedas que han anunciado oficialmente su TGE, abarcando sectores como DeFi, L1, NFT, L2 y DAO, donde los proyectos DeFi y L1 son los principales emisores, con cerca de la mitad de los proyectos provenientes de estos dos sectores.
Desde la información pública, estos proyectos son generalmente favorecidos por el mercado de capitales, con un monto de financiamiento acumulado que supera los 620 millones de dólares, con inversores que incluyen instituciones reconocidas como Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR y DeFiance Capital. El respaldo de VC a menudo se considera un símbolo importante de la confiabilidad y el potencial de un proyecto, lo que puede agregar más confiabilidad y potencial a estos proyectos.
Sin embargo, con la entrada de capital, el problema de la caída continua del precio de los tokens debido a un alto FDV y baja circulación también ha comenzado a generar un fuerte descontento y controversia en el mercado. Frente a esta dificultad, la atención del mercado ha comenzado a cambiar significativamente, comenzando a centrarse en activos criptográficos relativamente justos y descentralizados, como las monedas MEME. Por ejemplo, 10x Research publicó recientemente un informe que indica que la tendencia de búsqueda de 'Meme Coins' en Google ha alcanzado un máximo histórico, superando el pico anterior en marzo de 2024. Este dato también respalda la idea de que, en esta etapa, los inversores son relativamente más favorables a oportunidades de inversión impulsadas por la comunidad y más justas.
Desde la perspectiva de la distribución de tokens, muchos proyectos han comenzado a ajustar el problema de un bajo volumen de circulación inicial para evitar la dificultad de un espacio de aumento sostenible limitado debido a un alto FDV. Por ejemplo, el volumen de circulación inicial de Movement es del 22%, Side Protocol tiene un 22.9%, y Zircuit alcanza el 21.95%. Este cambio refleja la reflexión del mercado sobre el modelo de bajo volumen de circulación y alto FDV, especialmente en este tipo de proyectos, donde los inversores comunes a menudo se convierten en 'víctimas' de la salida de liquidez.
No solo eso, las estrategias de distribución de tokens también se centran más en la construcción del ecosistema y la participación de la comunidad. Por ejemplo, Bluefin destina el 52% de la cantidad total de tokens al crecimiento del ecosistema, Movement destina el 40% a la comunidad y el ecosistema, Magic Eden asigna el 37.7% de la cantidad total de tokens a la comunidad y el ecosistema, y Usual destina el 90% de los tokens a la comunidad. Esta estrategia ayuda a fortalecer la cohesión de la comunidad del proyecto y su competitividad en el mercado, y lanza mejor el desarrollo a largo plazo del proyecto.
Particularmente en lo que respecta a los airdrops, el promedio de airdrop de tokens de estos 21 proyectos alcanza el 14.9%, con Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain y WalletConnect alcanzando el 40%, 31%, 21%, 20% y 18.5% respectivamente, superando significativamente el promedio, especialmente Hyperliquid, con un valor de airdrop por persona que alcanza los 28,500 dólares, convirtiéndose en uno de los proyectos de criptomonedas con el mayor volumen de airdrop de este año. El airdrop, como un medio efectivo para atraer e incentivar a los miembros de la comunidad, sigue desempeñando un papel importante en la promoción de proyectos, no solo proporcionando una generosa recompensa a los primeros partidarios, sino también mejorando efectivamente la influencia y la notoriedad del proyecto.
Varios factores pueden contribuir al regreso de la temporada de altcoins, pero no se puede depender únicamente del efecto de arrastre de Bitcoin.
El número de proyectos de criptomonedas que anuncian su emisión de tokens está estrechamente relacionado con la recuperación del mercado y la relajación del entorno de políticas en EE. UU. Recientemente, con el continuo aumento de Bitcoin, sectores como las cadenas de bloques principales, DeFi, el metaverso, L2 y los juegos están experimentando un fuerte rebote. Al mismo tiempo, la competencia en el mercado de MEME ha aumentado, lo que ha desalentado a varios jugadores, y la atención del mercado comienza a desplazarse gradualmente hacia el mercado secundario.
“La temporada de altcoins podría comenzar.” Dijo el destacado comerciante Eugene hace poco.
Según el último informe publicado por Bitfinex, el mercado de criptomonedas en su conjunto ha alcanzado un nuevo punto máximo del ciclo, y la capitalización de mercado de los altcoins ahora se aproxima al máximo de 984 mil millones de dólares de mayo de 2021, lo que indica que los fondos especulativos están cambiando de Bitcoin a altcoins. Históricamente, este tipo de rotación de fondos generalmente presagia la llegada de la 'temporada de altcoins', donde los altcoins presentan un rendimiento más destacado en comparación con Bitcoin. El analista de criptomonedas Mikybull Crypto señala que la posición dominante de Bitcoin en el mercado de criptomonedas ha caído por debajo de su línea de soporte de dos años, lo que podría indicar que el mercado ha 'entrado oficialmente en la temporada de altcoins'. La disminución de la dominancia de Bitcoin significa que los inversores están tomando ganancias de sus posiciones en BTC y están invirtiendo parte de esos fondos en altcoins.
QCP también señala que la reciente disminución en la participación de la capitalización de mercado de Bitcoin refleja una posible tendencia de fondos que se trasladan gradualmente de BTC a ETH y otros altcoins. Según datos divulgados por IntoTheBlock, noviembre registró la mayor salida neta de stablecoins de CEX desde abril, aproximadamente 4.5 mil millones de dólares. Sumado a un fuerte rendimiento de precios, esto indica que los comerciantes están asegurando ganancias, y estos fondos podrían ser redeployados en altcoins o reservados como un colchón para enfrentar futuras caídas.
No solo eso, a medida que el mercado de criptomonedas avanza hacia la corriente principal, el entorno de políticas criptográficas relajadas en Estados Unidos también ha estimulado un sentimiento optimista en el mercado sobre el desarrollo general de la industria, incluidos los altcoins. Según informes anteriores de PANews, la lista de nuevos miembros del gobierno de Trump se ha ido revelando gradualmente, y muchos de ellos han expresado públicamente una actitud amigable hacia las criptomonedas, lo que podría traer expectativas de políticas más positivas para la industria. En particular, la próxima salida de Gary Gensler, presidente de la SEC de EE. UU., se considera que podría proporcionar más espacio para el desarrollo adicional de la industria de criptomonedas. Más notable aún, con las solicitudes de ETF de monedas como Solana, XRP y LTC, el sentimiento de expectativa del mercado está en aumento.
Sin embargo, el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, también señala que, en comparación con la última ola de mercado alcista, el reciente aumento de Bitcoin está principalmente impulsado por inversores institucionales y la demanda de ETF al contado, y estos fondos son diferentes de los usuarios de intercambio de criptomonedas, no tienen la intención de mover activos de Bitcoin a altcoins. Al mismo tiempo, dado que los inversores institucionales operan principalmente fuera de los intercambios, la rotación de activos se vuelve menos probable. Aunque las instituciones pueden asignar altcoins principales a través de herramientas de inversión como ETF, los altcoins de baja capitalización aún dependen de los usuarios minoristas de los intercambios. Para que la capitalización total de los altcoins alcance un nuevo máximo, se necesita un gran flujo de nuevos fondos en los intercambios, pero actualmente, por debajo de los máximos históricos, indica que la liquidez de los nuevos usuarios está disminuyendo. Por lo tanto, los proyectos de altcoins deben centrarse en desarrollar estrategias independientes para atraer nuevos fondos, en lugar de depender del impulso proporcionado por Bitcoin.
