Autor: Nancy, PANews
Con la gradual recuperación del mercado secundario, la estructura del ecosistema cripto está experimentando cambios sutiles, y la liquidez del mercado se está retirando gradualmente de las actividades en cadena. En un ambiente de mercado alcista, muchos proyectos están acelerando el lanzamiento de sus propios tokens, tratando de atraer más atención de capital y usuarios. Al mismo tiempo, el fuerte rendimiento de varios proyectos cripto en diferentes sectores ha avivado aún más el sentimiento inversor, y las expectativas sobre la 'temporada de altcoins' están creciendo, llevando a muchos a buscar activos cripto con potencial.
DeFi y L1 se convierten en los principales emisores de tokens, mientras que las estrategias de distribución de tokens están siendo optimizadas.
Recientemente, el mercado cripto ha visto varios proyectos anunciar la emisión de tokens. PANews ha contabilizado 21 proyectos cripto que han anunciado recientemente la TGE, abarcando sectores como DeFi, L1, NFT, L2 y DAO, donde los proyectos de DeFi y L1 son los principales emisores, con cerca de la mitad de los proyectos provenientes de estos dos sectores.
A partir de la información pública, estos proyectos han sido generalmente bien recibidos por el mercado de capitales, acumulando un monto de financiamiento que supera los 620 millones de dólares, con inversores que incluyen a Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR y DeFiance Capital, entre otras instituciones reconocidas. El respaldo de capital de riesgo a menudo se considera un símbolo importante de la confiabilidad y potencial de un proyecto, lo que puede agregar más confiabilidad y potencial a estos proyectos.
Sin embargo, con la intervención del capital, el problema de la caída continua del precio de los tokens debido a un alto FDV y baja circulación también ha comenzado a suscitar un fuerte descontento y controversia en el mercado. Frente a esta situación, la atención del mercado ha comenzado a cambiar significativamente, incluyendo un giro hacia activos cripto que presentan características de equidad y descentralización, como los MEME. Por ejemplo, un informe reciente de 10x Research indicó que la tendencia de búsqueda de 'Meme Coins' en Google alcanzó un máximo histórico, superando el pico anterior de marzo de 2024. Este dato también corrobora que en esta etapa los inversores parecen preferir oportunidades de inversión que sean impulsadas por la comunidad y que sean más equitativas.
Desde la perspectiva de la distribución de tokens, muchos proyectos han comenzado a ajustar el problema de un bajo volumen de circulación inicial para evitar la limitación del potencial de aumento sostenible que conlleva un alto FDV. Por ejemplo, el volumen de circulación inicial de Movement alcanzó el 22%, Side Protocol fue del 22.9%, Zircuit llegó al 21.95%, entre otros. Este cambio refleja la reflexión del mercado sobre el modelo de baja circulación y alto FDV, especialmente en estos tipos de proyectos, donde los inversores comunes a menudo se convierten en 'víctimas' de la salida de liquidez.
No solo eso, la estrategia de distribución de tokens también se está enfocando más en la construcción del ecosistema y la participación de la comunidad. Por ejemplo, Bluefin destina el 52% del total de tokens al crecimiento del ecosistema, Movement destina el 40% del total de tokens a la comunidad y el ecosistema, Magic Eden asigna el 37.7% del total de tokens a la comunidad y el ecosistema, y Usual asigna el 90% de sus tokens a la comunidad. Esta estrategia ayuda a fortalecer la cohesión comunitaria del proyecto y su competitividad en el mercado, y a lanzar mejor el desarrollo a largo plazo del proyecto.
Particularmente en lo que respecta a las asignaciones de airdrop, la proporción promedio de airdrop de tokens de estos 21 proyectos es del 14.9%, con Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain y WalletConnect alcanzando respectivamente el 40%, 31%, 21%, 20% y 18.5%, superando ampliamente el promedio, especialmente Hyperliquid, que con un valor de airdrop por persona de hasta 28,500 dólares, se ha convertido en uno de los proyectos cripto con el mayor airdrop de este año. El airdrop, como un medio efectivo para atraer e incentivar a los miembros de la comunidad, sigue desempeñando un papel importante en la promoción de proyectos, no solo proporcionando generosos retornos a los primeros partidarios, sino también elevando efectivamente la influencia y el reconocimiento del proyecto.
El regreso de la temporada de altcoins podría ser impulsado por múltiples factores, pero no se puede depender únicamente del efecto de arrastre de Bitcoin.
El anuncio concentrado de nuevos tokens por parte de los proyectos de criptomonedas está estrechamente relacionado con la recuperación del mercado y el ambiente político relajado en EE. UU. Recientemente, con el continuo aumento de Bitcoin, los sectores de cadenas públicas principales, DeFi, metaverso, L2 y juegos han experimentado un fuerte rebote. Al mismo tiempo, la competencia PVP en el mercado de MEME se ha intensificado, disuadiendo a muchos jugadores, y la atención del mercado ha comenzado a cambiar hacia el mercado secundario.
“La temporada de altcoins podría estar a punto de comenzar.”, afirmó el trader de élite Eugene recientemente.
Según el último informe publicado por Bitfinex, el mercado cripto en general ha alcanzado un nuevo pico cíclico, y la capitalización de mercado de las altcoins también se acerca al pico de 984 mil millones de dólares de mayo de 2021, lo que indica que los fondos especulativos están cambiando de Bitcoin a altcoins. Históricamente, este tipo de rotación de capital suele presagiar la llegada de la 'temporada de altcoins', donde las altcoins muestran un aumento más notable en comparación con Bitcoin. El analista cripto Mikybull Crypto ha señalado que la posición dominante de Bitcoin en el mercado ha caído por debajo de su línea de soporte de dos años, lo que podría indicar que el mercado ha 'entrado oficialmente en la temporada de altcoins'. La disminución de la dominancia de Bitcoin significa que los inversores están realizando ganancias de sus posiciones en BTC y están reinvirtiendo parte de esos fondos en altcoins.
QCP también señala que la reciente disminución en la participación de la capitalización de Bitcoin refleja una tendencia en la que los fondos podrían estar gradualmente rotando de BTC a ETH y otras altcoins. Además, según datos divulgados por IntoTheBlock, noviembre marcó el nivel más alto de salida neta de stablecoins de CEX desde abril, con aproximadamente 4.5 mil millones de dólares. Junto con el fuerte rendimiento de precios, esto indica que los traders están asegurando ganancias, y estos fondos podrían ser redistribuidos a las altcoins o utilizados como reservas para enfrentar futuras caídas.
Además, a medida que el mercado cripto avanza hacia la corriente principal, el ambiente político relajado de EE. UU. también ha despertado un sentimiento optimista en el mercado sobre el desarrollo general de la industria que incluye las altcoins. Según reportes previos de PANews, recientemente se ha revelado gradualmente la lista de nuevos miembros del gobierno de Trump, muchos de los cuales han expresado públicamente una actitud amigable hacia las criptomonedas, lo que podría traer expectativas de políticas más positivas para la industria. Especialmente, la inminente salida de Gary Gensler, presidente de la SEC de EE. UU., se considera que podría ofrecer más espacio para el desarrollo adicional de la industria cripto. Más notable aún, con las solicitudes de ETF de monedas como Solana, XRP y LTC, las expectativas del mercado están aumentando.
Sin embargo, Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, también ha señalado que, en comparación con la última carrera alcista, el actual aumento de Bitcoin es principalmente impulsado por inversores institucionales y la demanda de ETF al contado, fondos que son diferentes de los usuarios de los intercambios de criptomonedas y que no tienen la intención de transferir activos de Bitcoin a altcoins. Al mismo tiempo, como los inversores institucionales operan principalmente fuera de los intercambios, la rotación de activos se vuelve menos probable. Aunque las instituciones pueden asignar altcoins principales a través de herramientas de inversión como ETF, las altcoins de baja capitalización siguen dependiendo de los usuarios minoristas de intercambios. Para que la capitalización total de las altcoins alcance nuevos máximos, se necesita una gran entrada de nuevos fondos en los intercambios, pero el hecho de que actualmente esté por debajo de los picos históricos indica que la liquidez de nuevos usuarios ha disminuido. Por lo tanto, los proyectos de altcoins deberían centrarse en desarrollar estrategias independientes para atraer nuevos fondos, en lugar de depender del impulso que brinda Bitcoin.
