El mercado financiero tradicional de EE.UU. continúa en auge, con el S&P 500 ($SPX) alcanzando nuevos máximos históricos la semana pasada. El repunte de noviembre fue uno de los más fuertes registrados, generando una ganancia del 3.42%. Sin embargo, los próximos datos económicos siguen siendo cruciales para el mercado.

Esta semana se verán lanzamientos clave que incluyen datos de manufactura, gasto del consumidor y el informe de empleo tan importante el viernes. Hasta ahora, el CME muestra que la probabilidad de una reducción de tasas de 25 puntos básicos el 18 de diciembre es del 67%, mientras que la tasa sin cambios tiene un 32.9%.

Ofertas de empleo, ADP y nóminas no agrícolas listas para mover los mercados

Las agencias de EE.UU. estarán publicando la tasa de desempleo y las cifras de empleo de ADP para noviembre junto con las nuevas nóminas no agrícolas del mismo mes. Más tarde, se espera que la Fed publique el Libro Beige sobre las condiciones económicas, y Jerome Powell será entrevistado.

La fecha próxima es fundamental para el mercado laboral. Verá el PMI de Manufactura ISM el lunes. La manufactura ha estado en contracción durante meses. Una expansión sorpresa podría impulsar las acciones cíclicas, mientras que una contracción adicional podría aumentar las preocupaciones sobre el crecimiento.

Las Ofertas de Empleo JOLTS se publicarán el martes y una disminución en las ofertas podría generar especulaciones sobre recortes de tasas, lo que podría apoyar el impulso del mercado. Números más fuertes de lo esperado podrían desanimar tales expectativas.

A continuación está el Cambio de Empleo de ADP, que se espera que se publique el miércoles. Estará disponible justo antes del informe de empleo del viernes y un gran fallo podría impulsar los mercados con la esperanza de un alivio por parte de la Fed. Mientras tanto, un informe fuerte podría llevar a una volatilidad a corto plazo.

Fuente: Grupo CME

Decisivo de todos, las solicitudes iniciales de desempleo llegarán al mercado el jueves. El mercado estará atento a las señales de un debilitamiento del mercado laboral. Un aumento en las solicitudes podría apoyar las narrativas de una economía en enfriamiento, mientras que solicitudes menores a las esperadas podrían desafiar el optimismo reciente.

El evento clave de la semana, las Nóminas No Agrícolas, se entregará el viernes. Después de los números débiles de octubre, los mercados se enfocarán en si la tendencia continúa. El crecimiento salarial y la tasa de desempleo también serán cruciales.

Se avecina la reunión de diciembre de la Fed

Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés por tercera vez este año en su reunión de diciembre. Sin embargo, la pregunta más grande aquí sigue siendo qué pasará en 2025. Si bien es probable una reducción de tasas del 0.25% en diciembre, las dudas están creciendo sobre cuán rápido la Fed reducirá las tasas el próximo año. Los datos económicos recientes han mostrado un crecimiento sólido y una inflación persistente.

En septiembre, las proyecciones de la Fed indicaron cuatro recortes de tasas para 2025, pero ahora los mercados pronostican solo dos. La próxima actualización llega el 18 de diciembre, y podría revelar un cambio en las perspectivas. Los economistas de Wall Street generalmente coinciden en que el ritmo rápido de los recortes no continuará.

Con la tasa de fondos federales actualmente entre 4.5%-4.75%, la mayoría de los expertos coinciden en que es restrictiva. El debate ahora se centra en cuán necesario es un mayor alivio mientras la inflación sigue siendo persistente.

Por otro lado, el mercado de activos digitales está observando una carrera alcista sin fin mientras Bitcoin intenta superar el muy anticipado hito de $100k. El aumento del 128% de BTC hasta la fecha (YTD) lo dice todo. La capitalización de mercado cripto acumulativa se está acercando rápidamente a la marca de $3.5 billones.

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